Pasar Melihat Kenaikan Poin Persentase 0.75 Pada Pertemuan Fed November

Federal Reserve (Fed) telah membuat serangkaian kenaikan besar 0.75 poin persentase pada tiga pertemuan kebijakan terakhir mereka. Mereka tidak bertemu Oktober ini. Mereka akan bertemu pada 1-2 November, mengumumkan keputusan suku bunga mereka pada pukul 2:2 EST pada Rabu XNUMX November disertai dengan konferensi pers.

Pasar saat ini melihat peluang 7 dari 10 untuk kenaikan suku bunga 0.75 poin persentase dan peluang 3 dari 10 untuk kenaikan 0.50 poin persentase menurut Alat FedWatch CME.

Pengetatan Lebih Lanjut

The Fed telah jelas selama beberapa minggu terakhir bahwa mereka tidak puas dengan inflasi AS saat ini. Ini juga tidak mempertimbangkan kebijakan moneter saat ini secara khusus membatasi.

The Fed juga terus mencermati pengangguran, dan sejauh ini pasar tenaga kerja AS berjalan relatif panas. Itu penting karena memberi The Fed lebih banyak kebebasan untuk melawan inflasi tanpa terlalu khawatir akan berdampak pada pasar tenaga kerja, sejauh ini.

Pidato Terbaru

The Fed mempertahankan nada perlawanan inflasi yang jelas dalam pidatonya baru-baru ini.

Ketua Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan pada 5 Oktober, bahwa ekonomi AS "masih jelas berada di hutan inflasi."

Pada pertemuan kebijakan Fed terbaru pada 22 September, Ketua Powell mengatakan hal berikut. “Selama beberapa bulan mendatang, kami akan mencari bukti kuat bahwa inflasi bergerak turun, konsisten dengan inflasi yang kembali ke 2 persen. Kami mengantisipasi bahwa kenaikan berkelanjutan dalam kisaran target untuk suku bunga dana federal akan sesuai.”

Wakil Ketua Fed Lael Brainard mengatakan pada 7 September, “Kami berada di sini selama yang diperlukan untuk menurunkan inflasi. Sejauh ini, kami telah dengan cepat menaikkan suku bunga kebijakan ke puncak siklus sebelumnya, dan suku bunga kebijakan perlu naik lebih jauh.”

Apa yang Bisa Berubah?

Tentu saja, The Fed selalu menjelaskan bahwa kebijakan moneter bergantung pada data. Ada beberapa pertimbangan yang bisa mengubah posisi The Fed.

Tren Inflasi

Yang pertama adalah bukti bahwa inflasi cenderung turun. Kami akan merilis beberapa laporan inflasi sebelum pertemuan Fed. Sejauh ini The Fed terutama melihat perubahan dalam biaya energi mengurangi angka inflasi utama, tetapi harga yang mendasarinya, terutama untuk makanan dan perumahan, terus meningkat pada tingkat yang mengkhawatirkan.

Sayangnya, prakiraan awal rilis inflasi mendatang tidak begitu menggembirakan. Namun, masih mungkin The Fed melihat beberapa tanda penurunan harga dalam rincian laporan ini, atau bahwa perkiraan tidak terbukti akurat.

Pasar Pekerjaan

Pengangguran AS secara historis rendah. Itu memberi The Fed kebebasan untuk melawan inflasi tanpa rasa takut yang berlebihan terhadap dampak yang lebih luas terhadap ekonomi AS.

Namun, data terbaru menunjukkan bahwa AS lowongan pekerjaan berkurang. Ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS mungkin mulai memburuk. Ini mungkin berarti The Fed harus mengelola risiko di kedua sisi dalam keinginan untuk menjinakkan inflasi, tetapi juga untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi. Jika pasar tenaga kerja melemah, maka resesi AS menjadi risiko yang lebih besar.

Tidak mungkin berita ekonomi akan berubah secara dramatis sebelum keputusan Fed November.

Dolar

Dolar yang kuat telah membantu The Fed tahun ini. Penguatan dolar mengurangi permintaan ekspor AS dan juga membuat impor AS lebih murah. Itu seharusnya berdampak pada pengurangan inflasi AS, semuanya sama. Jika dolar melemah setelah pergerakannya yang kuat pada 2022, itu mungkin memerlukan suku bunga yang lebih tinggi dari The Fed.

Sebuah Keinginan Untuk Menunggu Dan Melihat

Satu hal yang sering muncul dalam pidato Fed adalah bahwa kebijakan moneter bekerja dengan kelambatan yang tidak terduga. The Fed telah bergerak sangat agresif pada tahun 2022 pada suku bunga dan kemungkinan akan terus melakukannya pada dua pertemuan berikutnya.

Oleh karena itu, ada beberapa suara yang mulai menyerukan jeda dalam kenaikan untuk menganalisis lebih baik dan menunggu dampak dari keputusan baru-baru ini dirasakan. Ini hari-hari awal untuk itu. Untuk saat ini keinginan untuk memerangi inflasi secara agresif sedang menang.

Namun, selama beberapa bulan mendatang, perlu diperhatikan untuk melihat apakah pembuat kebijakan tertentu cenderung mengambil lebih banyak sikap menunggu dan melihat untuk menilai lebih baik dampak ekonomi dari pergerakan suku bunga besar baru-baru ini. Rilis risalah mendatang dari pertemuan Fed September bulan ini dapat memberikan beberapa petunjuk awal apakah perspektif menunggu dan melihat itu mendapatkan daya tarik.

Apa yang Diharapkan

Jadi pasar sepenuhnya mengharapkan suku bunga naik sekali lagi pada 2 November, pertanyaan utamanya adalah berapa banyak, dengan pergerakan 0.75 poin persentase dipandang sebagai kemungkinan besar. Pertanyaannya kemudian adalah bagaimana Fed melihat suku bunga bergerak pada pertemuan Desember dan ke 2023.

Saat ini pasar menduga bahwa The Fed akan mulai mengurangi kenaikan pada tahun 2023. Namun, jika inflasi terus memanas dan ekonomi AS tampak relatif kuat, ekspektasi itu dapat berubah. Di sisi lain, jika resesi penuh akan terjadi dan inflasi mulai moderat, penurunan suku bunga 2023 bahkan mungkin terjadi.