Mastercard Melampaui Ekspektasi Pendapatan, Tetapi Akankah Pengeluaran Konsumen Tetap Tangguh?

Takeaway kunci

• Kartu masterMA
  jumlahnya lebih kuat dari yang diperkirakan siapa pun untuk Q4 2022
• Perusahaan memiliki pandangan yang optimis untuk tahun 2023, memperkirakan bahwa belanja konsumen akan tetap kuat berkat pasar tenaga kerja Amerika yang solid.
• Investor tampaknya tidak membeli optimisme, karena kekhawatiran akan resesi di masa depan sebagian besar berkembang biak di kalangan masyarakat Amerika

Mastercard merilis beberapa angka besar dalam laporan pendapatan Q4 2022, dan para eksekutif berbagi pandangan yang cerah tentang masa depan. Namun, saham jatuh setelah panggilan pendapatan minggu lalu dan belum pernah naik sejak itu.

Investor tampaknya mempertanyakan prediksi eksekutif Mastercard di masa depan. Sementara perusahaan memproyeksikan belanja konsumen akan kuat dalam waktu dekat, ada beberapa kekhawatiran bahwa, pada kenyataannya, angka-angka ini akan turun dalam beberapa bulan mendatang karena Fed melanjutkan kenaikan suku bunga dan berpotensi membahayakan pasar kerja.

Ada beberapa kekhawatiran investor lainnya juga. Inilah semua yang harus Anda ketahui, dan bagaimana Q.ai dapat membantu.

Sebagian besar nomor Mastercard naik

Hampir semua angka Mastercard naik untuk Q4 2022. Pendapatan bersih naik 17% dari tahun ke tahun dan laba bersih meningkat menjadi 16%. Pendapatan operasional naik 19% dibandingkan periode yang sama, meskipun biaya operasional juga naik menjadi 13%, dengan tiga poin persentase tersebut berasal dari akuisisi.

Dua area penting di mana angkanya turun disebabkan oleh dua wildcard ekonomi tahun ini. Ini termasuk Rusia dan Cina.

Mastercard mengakhiri bisnisnya di Rusia setelah invasi ke Ukraina pada Maret 2022. Dampak kerugian ini diperkirakan akan berakhir setelah Kuartal 1 2023. Sayangnya, dengan melihat angka-angka tersebut, diharapkan berdampak lebih besar pada metrik di Kuartal 1 2023 daripada di Q4 2022.

Perusahaan menghubungkan sebagian besar kesuksesan Q4 2022 dengan hampir pulihnya perjalanan lintas batas di semua pasar. Ini mengecualikan wilayah Asia Pasifik, terutama Cina. Pengeluaran di Republik Rakyat belum kembali ke tingkat sebelum pandemi. Perjalanan juga belum pulih, dengan perjalanan masuk sebesar 20% dari level 2019 dan perjalanan keluar hanya sebesar 50%.

Meskipun hal itu mungkin berubah di tahun mendatang, pendapatan dari China hanya menyumbang 1% dari volume perjalanan lintas batas perusahaan sebelum pandemi dan hanya 2% dari volume keluar.

Pengeluaran konsumen yang kuat

Mastercard mengutip belanja konsumen yang kuat sebagai salah satu alasan untuk jumlahnya di Q4 2022. Tren ini diproyeksikan akan berlanjut sepanjang tahun 2023, mengutip pengangguran yang rendah dan pertumbuhan upah yang kuat.

Penegasan ini tidak sepenuhnya sesuai dengan harapan untuk ekonomi secara keseluruhan. Pertama, Biro Analisis Ekonomi mengalami pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) turun 0.2% pada Desember 2022 dan turun 0.3% pada November 2022. Namun, naik dalam tiga bulan sebelumnya.

Terlebih lagi, Fed memiliki pertumbuhan upah yang ditargetkan sebagai cara untuk lebih menurunkan inflasi sekaligus mengakui bahwa hal tersebut bukanlah faktor penyebab kenaikan inflasi. Ini dapat berdampak negatif pada pasar kerja, meskipun Fed masih berusaha melakukan a pendaratan mulus.

Terlepas dari itu, dalam panggilan pendapatan Q4 2022, para eksekutif Mastercard tetap optimis dalam hal ini.

Lebih banyak orang dikenakan biaya transaksi luar negeri

Lebih banyak orang bepergian berarti Mastercard memiliki peluang tambahan untuk membebankan biaya transaksi luar negeri dan biaya lintas batas lainnya, yang secara signifikan berkontribusi terhadap pendapatan bersih pada Q4 2022. Perusahaan mengatakan bahwa perjalanan telah kembali ke tingkat pra-pandemi di semua pasar kecuali wilayah Asia Pasifik .

Kontrak Baru

Perusahaan memang menghabiskan sejumlah uang untuk akuisisi pada tahun 2022, tetapi juga mendapatkan beberapa kontrak baru yang lumayan. Misalnya, Mastercard sekarang akan menjadi penyedia pembayaran eksklusif untuk Warga Negara. Itu juga memperdalam hubungan bisnisnya dengan Citi, Bank of AmericaBAC
dan Chase.

Menantikan

Meskipun angka Q4 2022 lebih tinggi dari yang diperkirakan, saham Mastercard turun setelah rilis laporan pendapatan. Sebagian karena skeptisisme di media dan sentimen investor bahwa belanja konsumen benar-benar akan terus naik atau bahkan tetap pada jalurnya saat ini.

Alasan lain untuk kekhawatiran tersebut adalah bahwa meskipun proyeksi perusahaan untuk pertumbuhan pendapatan tahun 2023 hampir setara dengan para analis, proyeksi pertumbuhan biaya operasionalnya sedikit lebih tinggi daripada yang diprediksi oleh para analis secara independen.

Selama panggilan pendapatan, seorang investor bertanya tentang peningkatan perjalanan di masa depan, karena masih ada pandangan umum tentang permintaan yang terpendam, terutama karena harga tiket pesawat saat ini sangat tinggi berkat kapasitas maskapai yang terbatas.

CFOCFO
, Sachin Mehra, tidak berpura-pura mengetahui masa depan tetapi mengatakan bahwa perusahaan tidak mengharapkan adanya penarik lebih lanjut berkat permintaan perjalanan yang terpendam. Sebaliknya, dia mencatat bahwa ketika masalah dalam industri penerbangan diringankan, dia memperkirakan harga akan turun kembali karena akan ada lebih banyak pasokan untuk memenuhi permintaan. Meskipun volume dapat meningkat, persentase penjualan yang dikumpulkan Mastercard akan lebih kecil, pada akhirnya keluar malam.

Selain itu, FTC telah mengeluarkan perintah bagi perusahaan untuk berhenti memblokir pembayaran dari kartu debit dan jaringan pembayaran pesaing. Berada dalam masalah dengan FTC tidak pernah terlihat bagus dari sudut pandang investor.

Intinya

Terlepas dari angka Q4 yang sangat kuat, saham Mastercard terus turun hingga 30 Januari 2023, ditutup pada $371.12. Meskipun penurunan harga mengecewakan, itu hanya sekitar $10 dari puncak tahun lalu di $382.51 pada 28 Januari 2022. Di antara waktu tersebut, saham Mastercard mengalami penurunan tajam ke level terendah $284.34 pada 30 September 2022.

Mudah-mudahan, optimisme eksekutif akan terbayar di tahun depan. Tapi, setidaknya di hari-hari awal sejak laporan dirilis, investor tidak bertaruh.

Untungnya, perusahaan berkapitalisasi besar seperti Mastercard memiliki sumber daya yang lebih baik untuk menangani lingkungan ekonomi yang rumit. Ini berarti apa pun yang terjadi pada tahun 2023, mereka kemungkinan besar akan dapat melewatinya. Anda dapat berinvestasi di perusahaan kapitalisasi besar menggunakan Kit Topi Besar dari Q.ai. Di saat ketidakpastian ekonomi, Anda bahkan dapat menghidupkan Perlindungan Portofolio untuk ketenangan pikiran lebih lanjut.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI.