Penghasilan McDonald's tidak terpukul oleh harga yang lebih tinggi, karena 'sepertinya orang Amerika lebih kecewa dengan perubahan harga di toko bahan makanan'

Analis restoran Mark Kalinowski, kepala eksekutif Kalinowski Equity Research, mengatakan keresahan konsumen dengan harga makanan yang lebih tinggi terfokus di tempat lain.

“Mereka tidak membicarakan harga telur di Denny's
DENN,
+ 1.26%,
kata Kalinowski. “Mereka berbicara tentang harga telur di toko kelontong lokal mereka. Meskipun Denny's telah mengambil harga seperti yang dimiliki banyak rantai, sepertinya orang Amerika lebih kecewa dengan perubahan harga di toko bahan makanan dan supermarket.

McDonald's telah mengkonsolidasikan cengkeramannya pada industri makanan cepat saji yang berfokus pada hamburger, setelah pandemi memusnahkan banyak restoran kecil dan meninggalkan restoran yang bertahan berjuang dengan biaya yang lebih tinggi. Karena restoran independen dan rantai yang lebih besar menaikkan harga mereka sendiri — baik untuk mengimbangi biaya tersebut atau untuk mengukur apa yang akan dibayar orang — kekhawatiran telah berkembang tentang dampaknya terhadap permintaan.

Lihat juga: Mengapa McDonald's, Google, dan bisnis besar lainnya mungkin menghadapi tanggung jawab untuk lebih banyak pekerja

Tetapi data BofA menunjukkan kesenjangan yang melebar antara penjualan di toko yang sama di McDonald's AS dan para pesaingnya sejak pandemi melanda. Ketika perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga pada bulan Oktober, manajemen mencatat keuntungan dari "kenaikan harga strategis dan jumlah tamu yang positif" di AS. Dan baru-baru ini meluncurkan rencana untuk mempercepat pembukaan restoran, meningkatkan item menu klasik, dan memperluas pemesanan digitalnya kemampuan.

Kalinowski mengaitkan lalu lintas McDonald's dengan kemampuannya untuk tetap relevan di antara konsumen yang lebih muda — bersama dengan ribuan toko dan kapasitas digital dan drive-through. Dia mencatat popularitas makanan selebritas rantai itu — seperti yang didasarkan pada preferensi Travis Scott dan J Balvin — kolaborasi Happy Meal dan, dalam kemunduran ke tahun 1980-an, ember Halloween. Dia menambahkan bahwa meskipun restoran, secara lebih luas, menaikkan harga, mereka terhindar dari kemarahan konsumen atas inflasi.

Kalinowski juga mencatat bahwa Chick-fil-A menjadi objek yang lebih besar di kaca spion McDonald's.

"Saya pikir McDonald's menyadari, untuk jangka panjang, itu adalah pesaing yang harus mereka awasi," katanya.

Apa yang akan terjadi

Pendapatan: Wall Street mengharapkan McDonald's mendapatkan $2.46 per saham untuk kuartal keempat, menurut FactSet, naik 10% dari kuartal yang sama tahun lalu. Estimize, yang mengumpulkan proyeksi dari dana lindung nilai, akademisi, dan lainnya, memiliki konsensus $2.51 per saham. 

Pendapatan: McDonald's diharapkan melaporkan penjualan sebesar $5.72 miliar, menurut FactSet, turun sekitar 5% dari tahun lalu. Perkirakan kontributor rata-rata mengharapkan $5.8 miliar. Penjualan toko yang sama diharapkan naik 8.6%.

Pergerakan saham: Saham McDonald's telah menurun di sesi tersebut setelah enam dari delapan laporan pendapatan triwulanan terakhir, tetapi empat dari penurunan tersebut kurang dari 1%. Saham telah meningkat 8.4% dalam setahun terakhir, seperti indeks S&P 500
SPX,
+ 0.25%
telah menurun 8.2% dan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.08%
— yang menghitung McDonald's di antara 30 komponennya — telah turun 2.2%.

Apa yang dikatakan analis

Penjualan toko yang sama di AS akan kembali menjadi fokus bagi para analis, seperti halnya Eropa, yang saat ini terperosok dalam krisis biaya hidup, dan China, yang sedang mencoba menjalani era pasca-nol-COVID. Mereka memiliki pertanyaan tentang persaingan dari Chick-fil-A yang berkembang pesat, dan apakah McDonald's dapat menawarkan sandwich ayam yang dapat dibandingkan.

Analis UBS mengatakan saham McDonald's berada di posisi yang baik mengingat atribut defensif dalam lingkungan makro yang semakin sulit. Mereka juga mengatakan mereka percaya bahwa "permintaan pelanggan di Eropa sebagian besar tetap bertahan."

Untuk lebih: SEC menuntut mantan CEO McDonald's Easterbrook karena membuat pernyataan palsu terkait pemecatannya tahun 2019

Di tempat lain, analis Stephens Joshua Long mencatat "pesan harga/nilai yang berhasil di seluruh platform utama (sarapan, menu nilai $1/$2/$3, dan 2 untuk $6, sebagai contoh) dengan fokus pada/sekitar item menu inti" di AS

Kepala Eksekutif Chris Kempczinski, selama panggilan pendapatan McDonald's pada bulan Oktober, mengatakan biaya restoran yang lebih tinggi - bersama dengan politik mengelola jajaran pemilik waralaba independennya - akan mencegah perang diskon.

"Harapan kami adalah bahwa industri akan tetap rasional dari sudut pandang harga," katanya. “Dan saya pikir sebagian dari itu hanya akan ditanggung oleh kepentingan pribadi, yaitu setiap orang mengalami inflasi makanan dan kertas. Semua orang mengalami inflasi tenaga kerja.”

“Dan beberapa kompetitor kita, franchisee mereka tidak berada pada posisi yang sama dengan franchisee kita,” lanjutnya. “Jadi saya pikir bahkan jika ada keinginan untuk mencoba mendapatkan lebih banyak promosi di beberapa area untuk mengatasi hambatan lalu lintas yang mungkin dihadapi seseorang, saya pikir Anda akan menghadapi banyak penolakan dari franchisee yang tidak akan melakukannya. berada dalam posisi untuk terlibat dalam hal itu.”