Saham McKesson Dan Pesaingnya Mengukir Keuntungan Dari Pasar Yang Menakutkan

Ini merupakan tahun yang berat bagi Wall Street. Tetapi sejumlah faktor industri membebaskan tiga distributor obat besar — ​​Cardinal Health, AmerisourceBergen, dan McKesson — untuk membukukan beberapa keuntungan pasar terbaik, sejauh ini, untuk tahun 2022. Itu mengangkat saham McKesson dan distributor lainnya.

X

Resolusi pada bulan Februari dari sejumlah masalah hukum yang terkait dengan epidemi opioid memberikan hal positif yang mendasari saham tersebut. Pada tingkat yang lebih mendasar, analis Jefferies Brian Tanquilut mengatakan, McKesson (MCK), AmerisourceBergen (ABC) Dan Kardinal Kesehatan (CAH) adalah mesin penghasil arus kas. Aliran pendapatan mereka terkait dengan bisnis yang sebagian besar tahan resesi. Selain itu, setiap perusahaan mendorong lini bisnis baru seperti biosimilar, onkologi, genetika, dan kesehatan rumah.

“Menurut saya, alasan No. 1 adalah saham-saham ini umumnya dipandang kurang spekulatif,” kata Tanquilut dalam sebuah wawancara. “Karena orang-orang khawatir tentang inflasi yang akan datang, grup tersebut telah mengungguli.”

Secara year-to-date, kelompok industri Obat/Pemasok Medis-Grosir tujuh perusahaan telah naik lebih dari 33%. Kekuatan grup itu sebagian mencerminkan neraca dan pembelian kembali saham perusahaan yang kuat. Cardinal Health telah bersaing ketat dengan saham McKesson, keduanya naik lebih dari 53%. Jejak saham AmerisourceBergen dengan lompatan 29%.

Saham McKesson: Distributor Berkapitalisasi Terbesar

McKesson, AmerisourceBergen dan Cardinal Health adalah tiga distributor farmasi teratas di AS, menurut laporan tahun 2019 dari perusahaan konsultan Deloitte. Berbagai perkiraan menunjukkan bahwa mereka menguasai lebih dari 90% pasar di AS. Beberapa perkiraan menempatkan pangsa pasar mereka mendekati 95%.

Perusahaan-perusahaan ini adalah perantara. Mereka membeli obat-obatan, peralatan medis, dan perbekalan dengan harga grosir dan kemudian menyebarkannya ke apotek, rumah sakit, dan kantor dokter. McKesson memiliki hubungan dekat dengan pandemi sebagai distributor tunggal vaksin Covid dari Modern (AKPER) Dan Johnson & Johnson (JNJ). Perusahaan juga mengirimkan tes Covid. AmerisourceBergen mendistribusikan perawatan Covid.

McKesson adalah anjing besar grup, dengan kapitalisasi pasar sebesar $54.2 miliar. Kapitalisasi pasar AmerisourceBergen adalah $34.1 miliar, vs. ketebalan $20.8 miliar untuk Cardinal.

Selama kuartal September, McKesson tertinggal tipis dari ekspektasi penjualan di $70.16 miliar. Tetapi saham McKesson akhirnya naik 2% pada hari berikutnya setelah menaikkan panduannya untuk tahun ini, sebagian karena berlanjutnya - meskipun melambat - permintaan untuk suntikan Covid. Penjualan McKesson tumbuh 5%.

AmerisourceBergen dan Cardinal Health, di sisi lain, melampaui ekspektasi dengan penjualan masing-masing $61.17 miliar dan $49.6 miliar. Penjualan AmerisourceBergen tumbuh 4% sementara pendapatan Cardinal meningkat 13%. Kedua perusahaan juga mengalahkan pandangan pendapatan.

Eric Coldwell, analis Baird Equity Research, mencatat McKesson dan AmerisourceBergen kemungkinan akan terus mengalami penurunan untuk bisnis Covid mereka. Tapi itu yang diharapkan. Dia menilai saham AmerisourceBergen dan McKesson kelebihan berat badan, dan memiliki peringkat netral pada saham Cardinal.

“AmerisourceBergen saat ini memodulasi dari tingkat pertumbuhan laba AS yang sangat kuat. McKesson tetap stabil dan lamban kronis Cardinal Health melihat pertumbuhan laba yang konsisten di AS untuk pertama kalinya dalam sekitar lima tahun, ”kata Coldwell dalam laporan bulan September.

Performa Luar Biasa di Tengah Kesengsaraan Pasar yang Lebih Luas

Jadi, apa yang mendorong kinerja yang lebih baik?

Setelah bertahun-tahun ketidakpastian, ketiga perusahaan tersebut mendapat manfaat dari kejelasan baru-baru ini seputar epidemi opioid dan segudang tuntutan hukum. Pada bulan Februari, mereka setuju untuk membayar $21 miliar selama 18 tahun untuk menyelesaikan klaim terkait peran mereka dalam krisis. Johnson & Johnson terancam $5 miliar.

Coldwell mengatakan bahwa litigasi opioid diselesaikan "dengan busur". Dia mengakui kemungkinan masih akan ada kasus yang dilitigasi sepanjang tahun, "tetapi eksposur besar dihitung dengan keyakinan." Jefferies Tanquilut mengatakan penyelesaian tersebut bertindak sebagai acara kliring, menghapus risiko saham McKesson dan kelompoknya.

Di luar itu, semua perusahaan melaporkan kekuatan untuk bisnis inti mereka, distribusi obat. Pada kuartal terakhir, bisnis farmasi AS McKesson melihat pertumbuhan 12%, AmerisourceBergen melaporkan lonjakan 5% untuk solusi perawatan kesehatan AS dan bisnis farmasi Cardinal muncul 15%.

Pertumbuhannya sangat kuat di AS, kata analis JPMorgan Lisa Gill.

“Kami tetap positif pada grup secara keseluruhan, percaya bahwa kinerja inti tetap kuat, dan sementara tekanan tetap ada dalam waktu dekat, kami melihat mereka akan mereda di kuartal mendatang,” katanya dalam laporan November.

Tekanan Masih Menghadapi McKesson Stock, Saingan

Di antara tekanan tersebut, Gill mencatat bahwa obat generik menghadapi deflasi. Itu berarti ada lebih sedikit uang yang dihasilkan untuk produsen dan distributor. Selanjutnya, Undang-Undang Pengurangan Inflasi dapat berdampak buruk pada harga obat bermerek, kata Coldwell, analis Baird.

Ada juga tantangan khusus perusahaan, termasuk investor aktivis yang mendorong tinjauan strategis di Cardinal Health. Sementara itu, bisnis distribusi pasokan medis Cardinal Health terus berjuang. Perusahaan memiliki rencana perbaikan, tetapi penjualan medis masih turun 9% pada kuartal pertama tahun fiskal 2023. Selanjutnya, Aliansi Sepatu Walgreens (WBA) baru-baru ini menjual $2 miliar saham di ABC.

McKesson juga sedang merampingkan bisnisnya dengan mengatur jalan keluar dari Eropa. Operasinya di Kanada tetap utuh.

Kepala Eksekutif McKesson Brian Tyler tetap optimis atas panggilan pendapatan perusahaan baru-baru ini. Dia mencatat lingkungan ekonomi tetap cair dan McKesson menghadapi inflasi biaya serta beberapa gangguan rantai pasokan.

Tetapi "permintaan untuk perawatan kesehatan terbukti cukup tangguh dan sangat terpengaruh," katanya. “Dan menurut saya ini mirip dengan apa yang telah kita amati dalam siklus ekonomi sebelumnya.”

Saham Berperingkat Tinggi

Distributor Tiga Besar memperdagangkan 6% teratas dari semua saham dalam hal kinerja 12 bulan.

Saham McKesson memiliki kekuatan yang kuat Peringkat Kekuatan Relatif dari 95 dari kemungkinan terbaik 99, menurut IBD Digital. Ini berarti peringkat saham di 5% teratas dari semua saham. Kesehatan Kardinal beberapa tingkat lebih tinggi dengan Peringkat RS 97. Jejak AmerisourceBergen dengan Peringkat 94 RS.

Analis mengamati dengan cermat upaya perusahaan dalam obat-obatan khusus. Biotek dengan cepat membuka jalan untuk obat-obatan baru yang memanfaatkan sistem kekebalan dan genetika. Tiga distributor terbesar ada di samping mereka.

Tingkat Inflasi Utama Fed Mereda Saat Powell Menggeser Pos Sasaran; Dow Jones tergelincir

McKesson memanggil kekuatan dari bisnis khusus dan onkologi pada panggilan triwulanannya sementara AmerisourceBergen berbicara tentang upayanya dalam terapi sel dan gen. Cardinal Health mengatakan sebagian berfokus pada biosimilar. Biosimilar adalah versi obat biologis dengan biaya lebih rendah. Ini cenderung lebih mahal daripada obat molekul kecil seperti pil dan tablet, dan karena itu lebih menguntungkan bagi perusahaan.

“Obat khusus memainkan peran dalam inovasi farmasi masa depan,” kata CEO AmerisourceBergen Steven Collis pada panggilan pendapatan perusahaan baru-baru ini. “Dan dengan inovasi dan investasi berkelanjutan kami, kami semakin memperkuat kepemimpinan kami untuk menangkap peluang pertumbuhan ini.”

AmerisourceBergen, Saham McKesson Keluar

Secara keseluruhan, bahkan setelah keuntungan yang kuat selama setahun terakhir, prospek tetap cerah untuk distributor obat, kata Coldwell dari Baird.

Saham McKesson baru-baru ini pecah dari a dasar datar dengan titik beli di 375.33, MarketSmith.com menunjukkan. Kekhawatiran makro yang luas dan perubahan besar dalam perawatan kesehatan membuat saham jatuh lebih dari 7% -8% di bawah entri mereka, menandakan investor harus mempersingkat kerugian mereka. Tapi saham McKesson sekarang kembali di atas support rata-rata pergerakan 10 minggu dan naik lagi.

Saham AmerisourceBergen pecah dari basis cup-with-handle pada akhir November. Saham berada dalam kisaran beli di atas entri 167.39. Saham Cardinal Health berhasil menghindari kejatuhan ekstrim dan tetap diperpanjang di atas a cangkir-dengan-pegangan titik beli di 71.22.

Coldwell menyebut distributor farmasi "salah satu dari sedikit pelabuhan yang aman di dunia yang penuh badai".

“Jika Anda membutuhkan tempat parkir jangka pendek, distributor dengan mudah memenuhi tagihan itu,” katanya. “Tapi kami menganjurkan investasi jangka panjang berdasarkan mosaik kuat yang telah dibangun selama bertahun-tahun.”

Ikuti Allison Gatlin di Twitter di @Ibd_cirebon.

ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:

Saham Biotek Merangkul Renaisans Ilmu Saraf Dengan Biogen, Amylyx At The Helm

Saham CRISPR: Akankah Kekhawatiran Terhadap Risiko Menghambat Penyembuhan Pengeditan Gen?

Saksikan Strategi Investasi IBD Menunjukkan Wawasan Pasar yang Dapat Ditindaklanjuti

Cara Meneliti Saham Pertumbuhan: Mengapa Alat IBD Ini Menyederhanakan Pencarian Saham Teratas

Untung Dari Tren Jangka Pendek Dengan SwingTrader