“Pasti ada saat-saat di mana saya melukis gambar yang lebih cerah daripada yang sebenarnya,” kata pendiri dan mantan CEO Frank beberapa bulan sebelum JP Morgan membeli startupnya seharga $ 175 juta.
IPada tahun 2021, Charlie Javice, pendiri muda dan mantan CEO Frank, melakukan pukulan telak: Menjual startup fintech miliknya ke JP Morgan Chase seharga $175 juta. “Tidak setiap hari seorang wirausahawan mendapatkan awal baru dongengnya (bukan akhir!),” tulisnya LinkedIn pada saat itu.
Lebih dari setahun kemudian, kepala eksekutif JP Morgan, Jamie Dimon di bawah api untuk proses uji tuntas yang tampaknya telah melewatkan apa yang sekarang diklaim oleh bank sebagai tanda bahaya besar tentang bisnis Javice: legiun pelanggan palsu. JP Morgan menuntut Javice untuk diduga menipu untuk membeli Frank—yang menjanjikan untuk menyederhanakan proses aplikasi bantuan keuangan siswa—dengan membuat daftar lebih dari 4 juta pengguna usia kuliah yang tidak ada.
Dalam gugatan yang diajukan akhir tahun lalu di Pengadilan Distrik AS di Delaware, raksasa keuangan itu menuduh bahwa Javice meminta bantuan seorang profesor ilmu data untuk menghasilkan daftar besar pengguna Frank palsu untuk mengesankan JP Morgan — padahal kenyataannya, kurang dari 300,000 siswa telah mendaftar. Javice, yang menjadi direktur pelaksana di JP Morgan sebagai bagian dari akuisisi, telah dipecat dan juga menggugat JP Morgan. Keluhannya mengklaim perusahaan "membuat penghentian karena alasan dengan itikad buruk" dan "bekerja untuk memaksa Ms. Javice keluar" untuk menolak jutaan kompensasi yang harus dia bayar.
Sementara itu, bank dan investor berebut untuk menjauhkan diri dari pendiri berusia 30 tahun itu. Setelah JP Morgan menutup situs web Frank minggu lalu, yang lain mengikuti: LionTree, bank investasi yang mengantarkan kesepakatan itu, dihapus podcastnya menampilkan Javice. Ground Up Ventures, yang menggembar-gemborkan perusahaan Javice sebagai investasi pertama dan keluar pertamanya, menarik Frank dari situs webnya dan menghapus kiriman Medium yang menjelaskan mengapa perusahaan itu mendukungnya. Mantan petinggi Yayasan Thiel ditolak secara terbuka bahwa dia telah dianugerahi dan ditolak Thiel Fellowship yang didambakan.
Pemeriksaan dokumen pemerintah dan catatan publik; tinjauan jam wawancara yang direkam dan dicetak; dan wawancara dengan lebih dari selusin orang yang telah berinteraksi dengan Javice secara profesional atau pribadi mengungkapkan bahwa dia adalah seorang wirausahawan dengan visi sukses yang muluk-muluk dan sikap membuat-terjadi-tidak peduli-biaya. Beberapa tampak terkejut dia berakhir dalam kekacauan ini.
“Ini persis seperti apa yang dia lakukan, apa yang dia lakukan selama ini, dan sekarang [dia] tertangkap karena itu,” kata seseorang yang akrab dengan Javice kepada Forbes.
"Kita semua memahami seni penjualan, tetapi beberapa hal yang dikatakan sangat tidak akurat."
Orang tersebut, yang meminta anonimitas karena takut akan dampak profesional, mengingat pertemuan investor awal dengan Javice sebelum produk apa pun dibuat dan mendengar dia memberi tahu mitra potensial bahwa layanan tersebut telah memiliki ribuan siswa yang mendaftar. Orang kedua yang akrab dengan Javice juga mengingat pernyataannya yang berlebihan saat itu. “Kita semua akan mulai saling memandang seperti: Ini gila. Anda tidak bisa mengatakan hal-hal ini, ”kata salah satu orang Forbes. "Kita semua memahami seni penjualan, tetapi beberapa hal yang dikatakan sangat tidak akurat."
Orang ini memberi tahu Forbes bahwa ketika mereka yang bekerja untuknya mengkonfrontasi Javice tentang kekhawatiran mereka, dia memecat mereka. “Tanggapannya selalu: 'Dengar, orang-orang tua ini tidak mengerti, begitulah cara kerjanya, kamu memalsukannya sampai kamu berhasil.'”
Selama satu Podcast 2021, Javice menggambarkan pendekatannya: “Sebagai seorang pendiri, saya jelas condong ke arah terlalu optimis—dan terkadang itu menguntungkan Anda, terkadang tidak,” katanya kepada pembawa acara Planet Economics. "Dan pasti ada saat-saat di mana saya melukis gambar yang lebih cerah daripada yang sebenarnya."
Javice, melalui pengacaranya Alex Spiro, tidak menanggapi permintaan komentar berulang kali dan daftar pertanyaan terperinci dari Forbes. Juru bicara JP Morgan Pablo Rodriguez mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa klaimnya terhadap pendiri "diatur dalam pengaduan kami, bersama dengan fakta kunci" dan "setiap perselisihan akan diselesaikan melalui proses hukum." LionTree dan Ground Up tidak menanggapi permintaan komentar.
“Dia Menjatuhkan Nama”
Javice dibesarkan di Westchester County yang makmur, New York, di mana dia menunggang kuda dan menghadiri Sekolah Prancis-Amerika di New York. Ayahnya bekerja di sebuah hedge fund; ibunya adalah pelatih kehidupan dan mantan guru. Kakaknya adalah chief digital officer di Popeyes. Javice diterima lebih awal di Wharton di University of Pennsylvania—di mana dia lulus hanya dalam tiga tahun—dan belajar keuangan dan hukum.
Seorang mantan teman sekelas yang mengenal Javice secara sosial di Wharton berkata "dia sebenarnya sangat baik" tetapi ada sesuatu yang terasa aneh, seperti dia sering "menjatuhkan nama dan mencoba menampilkan gambaran yang jauh lebih besar daripada sebelumnya".
Pada tahun 2011, sebagai mahasiswa baru, Javice mendirikan PoverUp. Dia berharap untuk membangun gerakan mahasiswa akar rumput dan online platform yang akan menggunakan keuangan mikro untuk kebaikan sosial dan upaya kekuasaan “untuk mengakhiri kemiskinan dengan satu klik mouse,” per LinkedIn-nya. (Situs web PoverUp telah online setidaknya sejak 2009, ketika Javice masih duduk di bangku SMA.)
PoverUp mencari donasi dan kemitraan potensial dengan investor, inkubator sosial, dan sekolah bergengsi termasuk Harvard dan Chicago Booth. “Charlie telah melacurkan dirinya secara efektif baru-baru ini dan kami memiliki beberapa peluang yang berpotensi baru dan menarik,” tulis COO PoverUp saat itu ke listserv PoverUp saat hal-hal meningkat pada tahun 2012. Menurut lusinan email PoverUp internal yang ditinjau oleh Forbes, pemimpin Javice dan PoverUp mengklaim dia pergi makan malam di New York dengan investor berdampak Bobby Turner; bertemu di Philadelphia dengan salah satu pendiri First Round Capital Josh Kopelman; dan mengunjungi Institut Kepemimpinan Harvard. (Tidak ada yang disebutkan dalam email menanggapi permintaan komentar.) Dia juga ditampilkan dalam tulisan heboh di outlet seperti Cepat Perusahaan, yang menamai Javice untuknya Daftar Orang Paling Kreatif.
Desas-desus di sekitar PoverUp juga membuat Javice diwawancarai pada tahun 2012 untuk Thiel Fellowship yang didambakan, sebuah program dua tahun yang memberi siswa gaji $100,000 untuk membangun bisnis atau mengejar proyek penelitian. Javice diadu dengan orang-orang seperti salah satu pendiri Figma di masa depan Lapangan Dylan tetapi "keluar dari perlombaan untuk menang karena dia ingin tetap bersekolah," menurut a Postingan Tumblr dibagikan oleh tim PoverUp-nya. Mitra Aleph Michael Eisenberg, investor utama Frank, juga mengatakannya di tahun 2022 Pos sedang merayakan akuisisi JP Morgan bahwa "dia terpilih menjadi Thiel Fellow tetapi menolaknya."
Michael Gibson, salah satu pendiri dana ventura 1517 yang sebelumnya mengawasi hibah untuk Yayasan Thiel, memiliki ingatan yang berbeda tentang Javice. “Dia tidak pernah ditawari persekutuan dan itu mengganggu saya bahwa dia berkeliling mengatakan itu,” katanya Forbes. “Karena kepribadiannya, kami tidak percaya bahwa dia dapat memulai dengan cara yang nyata.”
“Dia menjatuhkan nama. Dia berpura-pura tahu lebih banyak tentang bisbol tentang industri teknologi.”
"Dia menjatuhkan nama," tambahnya. "Dia berpura-pura tahu lebih banyak tentang bisbol tentang industri teknologi." Yayasan Thiel tidak menanggapi permintaan komentar.
Setidaknya satu organisasi dampak sosial yang pernah ada disebut-sebut sebagai mitra PoverUp mengatakan Forbes mereka tidak bekerja sama. “Grameen America belum menerima dana apa pun dari PoverUp atau Charlie Javice dan sebaliknya,” kata grup itu dalam email. “Selanjutnya, tidak ada informasi tentang kemitraan ini dalam sistem CRM kami.”
Pada akhirnya, menurut pengacara New York yang membantu mendirikan organisasi tersebut, PoverUp adalah ide luhur yang tidak dapat dia jalankan.
Javice "sangat ambisius, sangat brilian, sangat berpengaruh," kata pengacara, Howard Finkelstein Forbes. Tapi PoverUp "adalah ide yang sangat muluk, dan itu tidak terlalu jauh dari dasar."
“Masa Depan Keuangan Pribadi!”
ASetelah lulus dari Wharton pada tahun 2013, Javice mulai mengerjakan bisnis edtech yang akhirnya menjadi Frank. Ide awal di tahun 2015 adalah membangun produk pencarian kerja, yang kemudian disebut Tapd; yang berkembang menjadi alternatif skor kredit FICO, yang membantu pemberi pinjaman memutuskan apakah dan berapa banyak uang untuk dipinjamkan kepada calon peminjam. Dia dengan cepat mencapai speedbump besar.
“Untuk mendapatkan persetujuan kepatuhan di setiap negara bagian untuk produk kami, dibutuhkan lebih dari $10 juta uang awal yang saya cari saat itu,” Javice menjelaskan dalam sebuah wawancara dengan Majalah Otoritas Medium yang sejak saat itu telah diambil secara offline oleh penulis. . “Saya memecat semua karyawan saya—itu adalah hal terburuk yang pernah saya lakukan. Banyak karyawan saya adalah teman dekat, dan masih tidak mau berbicara dengan saya sampai hari ini.” Di dalam wawancara lain, dia menggambarkan harus melepaskan hampir selusin orang pada bulan Juni 2016, termasuk salah satu pendiri, untuk memulai kembali dan mengubah bisnis dari melayani klien perbankan menjadi membantu siswa. Di tempat lain, di “Kegigihan 360” Podcast, dia merujuk “menavigasi menjadi $ 500,000 dalam keadaan merah dan perlu mengelola cara membayar orang.”
"Kau mengacaukan kehidupan orang-orang."
Orang-orang yang mengetahui awal mula Frank mengklaim bahwa perusahaan sebelumnya kehabisan uang dan Javice berhenti membayar stafnya. "Itu menjadi hal yang besar," kata salah satu dari mereka, yang mengaku telah mendudukkannya dan mengatakan kepadanya: "Kamu mempermainkan nyawa orang." Yang lain memberi tahu Forbes sangat sulit untuk mendapatkan informasi keuangan darinya.
Sebagai bagian dari transisi Javice ke tahap bisnis berikutnya, dia membawa salah satu pendiri dan CTO baru yang berbasis di Israel, Adi Omesy, pada tahun 2016. Namun pada tahun berikutnya, Omesy menggugat Javice dan Frank karena gagal membayar upah, dan gagal memenuhi dugaan janji untuk memberinya 10% ekuitas di Frank setelah dia bergabung. Javice dan Frank diperintahkan untuk membayarnya $35,000 (120,000 shekel Israel) oleh pengadilan Tel Aviv pada Juni 2021, meskipun keduanya membantah melakukan kesalahan. Omesy menolak berkomentar. Javice, melalui pengacaranya, tidak menanggapi Forbes pertanyaan tentang kasus tersebut.
Pada tahun 2017, Javice meluncurkan Frank dengan fokus baru untuk meningkatkan proses pengajuan pinjaman mahasiswa dan membuat kuliah lebih terjangkau.
"Frank," seperti yang dijelaskan Javice kemudian, dimaksudkan untuk memunculkan paman atau sepupu yang dapat dipercaya yang dapat Anda mintai nasihat.
“Tidak banyak aktor bagus di ruangan itu, dan kami hanya ingin berdiri untuk sesuatu yang jujur, transparan, dan di mana orang dapat benar-benar merasa seolah-olah mereka memiliki seseorang yang mendukung mereka. Frank menggambarkannya sebagai sebuah nama, karena itu berarti 'jujur.'”
“Tidak banyak aktor bagus di tempat ini, dan kami hanya ingin berdiri untuk sesuatu yang jujur, transparan, dan di mana orang dapat benar-benar merasa seolah-olah mereka memiliki seseorang yang mendukung mereka,” katanya dalam wawancara YouTube 2017 dengan pemasar Bill Carmody. "Frank mewakili itu sebagai sebuah nama, karena itu hanya berarti 'jujur.'"
Ambisinya untuk membangun startup menjadi “Amazon untuk pendidikan tinggi" atau "TurboTax tetapi untuk bantuan keuangan” memenangkan dukungannya dari miliarder CEO Apollo Marc Rowan, investor utama Frank, dana AS-Israel Aleph, dan perusahaan ventura lainnya. (Rowan, melalui Apollo, dan Eisenberg dari Aleph tidak menanggapi permintaan komentar.) Perusahaan itu akhirnya merayu bahkan JP Morgan—yang mengakuisisi Frank seharga $175 juta pada akhir 2021.
Eisenberg Aleph telah "terpesona" oleh Javice sejak hari dia bertemu dengannya, ketika dia baru berusia 19 tahun, sambil minum kopi di Grand Central Station. Ketika kesepakatan berhasil, dia memuji cara dia "membangun merek keuangan tepercaya, membuat gebrakan dengan Departemen Pendidikan AS yang menghasilkan perubahan kebijakan utama bagi keluarga Amerika, dan meningkatkan perusahaan tanpa rasa takut melawan segala rintangan".
Pada tahun 2017, Departemen Pendidikan menuduh Frank berpotensi menyesatkan pelanggan untuk meyakini bahwa Frank berafiliasi dengan pemerintah AS, menurut dokumen yang ditinjau oleh Forbes. (Sebagai bagian dari penyelesaian tahun 2018, Frank terpaksa mengubah alamat webnya dan menjelaskan bahwa itu bukan mitra resmi pemerintah.) Javice, melalui pengacaranya, Spiro, tidak menanggapi permintaan komentar tentang keluhan departemen tersebut. Tapi Spiro kata Insider penyelesaian itu terkait dengan “sengketa merek dagang atas nama dagang. Tidak ada lagi."
Pada tahun 2020, setelah anggota Kongres bipartisan dipanggil ke FTC untuk menyelidiki "praktik penipuan" Frank—khawatir bahwa "Frank menciptakan harapan palsu dan kebingungan bagi siswa... [dan] mungkin menggunakan data yang dikumpulkan dari siswa yang disesatkan untuk mendapatkan keuntungan"—agensi mengirimkan surat peringatan kepada Frank, mengklaim perusahaan tersebut dapat menyesatkan siswa tentang mengakses dana bantuan virus corona. Javice, melalui pengacaranya, tidak menanggapi permintaan komentar tentang surat FTC tersebut.
Punya tip tentang Frank atau JP Morgan? Atau cerita lain yang patut kita ketahui? Hubungi Alexandra S. Levine di [email dilindungi] atau (310) 526–1242 di Signal/WhatsApp, dan Iain Martin di [email dilindungi].
Orang lain di industri pendidikan juga tampaknya mengkhawatirkan Frank. SEBUAH op-ed yang ditulis oleh Javice pada tahun 2017 kemudian diubah dengan koreksi 116 kata, mengutip kesalahan dengan cara Javice menjelaskan proses Aplikasi Gratis untuk Bantuan Mahasiswa Federal yang dijanjikan Frank untuk membuatnya tidak terlalu rumit. (Bibi Javice adalah reporter lama at The New York Times.)
“Klaim mereka bahwa Anda dapat menyelesaikan FAFSA dalam empat atau lima menit tidak sepenuhnya benar,” kata pakar bantuan keuangan perguruan tinggi dan Forbes kontributor Mark Kantrowitz, yang juga mengoperasikan situs web gratis tentang keuangan siswa. Frank mengklaim dalam pemasarannya sendiri dapat mengajukan FAFSA dalam tujuh menit. “Itu sedikit lebih cepat karena mereka menjatuhkan pertanyaan dari FAFSA dan masalahnya adalah itu adalah pertanyaan penting untuk beberapa mahasiswa yang akan kuliah.”
Kantrowitz mencatat kekhawatiran lain juga. Aplikasi bantuan keuangan Frank menghapus pertanyaan penting untuk penentuan bantuan, dan layanan permohonan bantuan keuangannya, fitur berbayar, hanya menyertakan informasi umum tentang siswa. “Administrator bantuan keuangan membagikan surat-surat ini dan mengatakan ini konyol, ini bukan permohonan yang nyata.”
Tetap saja, Javice telah mengajukan investor—dan investor mendengarkan.
“Kami telah melihat tingkat pengambilan yang tinggi. Dan secara acak, kami belum melihat penipuan.”
“Saya duduk di sana untuk mempresentasikannya, dan investor teknologi lainnya melihat saya seolah-olah saya memiliki sepuluh kepala… dan Mark [Rowan] berkata, 'Masa depan keuangan pribadi!'” katanya kepada Forbes dalam wawancara yang sebelumnya tidak dipublikasikan dari akhir 2018. “Luar biasa, dan kami telah melihat tingkat penerimaan yang tinggi. Dan secara acak, kami belum melihat penipuan.”
Javice mengatakan dalam Forbes mewawancarai bahwa pada akhir 2018, Frank telah membantu 300,000 siswa mendapatkan bantuan keuangan senilai $7 miliar, menyebutnya sebagai "produk keuangan baru yang luar biasa yang mulai berkembang". Pada awal 2021, perusahaan mengubah situs webnya, mengklaim 350,000 siswanya telah menjadi 4.25 juta. Dan pada saat JP Morgan memperolehnya akhir tahun itu, kata Javice di LinkedIn bahwa Frank telah menjadi “platform perencanaan keuangan perguruan tinggi yang terkemuka dan tumbuh paling cepat” dan membantu “lebih dari 5 juta siswa di lebih dari 6,000 perguruan tinggi”.
Angka-angka yang melonjak ini akan menjadi inti dari tuduhan dalam gugatan JP Morgan terhadap Javice dan mantan chief growth officer Frank, Olivier Amar, yang juga bergabung dengan bank tersebut sebagai bagian dari akuisisi. Gugatan tersebut merinci dugaan perebutan oleh Javice dan Amar untuk memberikan data siswa untuk mendukung pertanyaan dari tim uji tuntas JP Morgan. Hanya dua hari setelah menerima permintaan informasi lebih lanjut tentang dugaan 4.25 juta pelanggan Frank, Javice diduga meminta seorang profesor ilmu data untuk membuat daftar siswa palsu, menggunakan data sintetis, yang kemudian diserahkan pada 5 Agustus 2021, menurut gugatan tersebut. .
Gugatan itu juga mencakup email internal Frank yang diduga dikirim ke Javice oleh bank investasinya, LionTree, yang mendorongnya untuk mengklarifikasi "data yang salah label" yang dia bagikan dalam pembicaraan dengan penawar saingan untuk Frank. Setelah mendapatkan informasi yang benar tentang lalu lintas pengguna Frank, menurut gugatan itu, perusahaan itu menolak untuk bergerak maju.
Baik Javice dan Amar telah dipecat dari JP Morgan. Javice sekarang tinggal di Miami, di mana dia membeli sebuah kondominium senilai $1.4 juta—sebelum usia 30—tahun ketika JP Morgan mengakuisisi perusahaannya. (Untuk membelinya, dia mengambil hipotek $ 1 juta dengan JP Morgan.) Adapun Amar, LinkedIn-nya mengatakan dia hanya "menikmati apa yang akan terjadi selanjutnya".
“[Para pendiri startup] selalu mencoba menyajikan versi cerita yang memberikan gambaran terbaik tentang apa yang kami lakukan kapan saja—dan itu berarti Anda dapat memilih titik waktu, Anda dapat memilih data yang Anda inginkan. sedang melihat, dan Anda dapat memilih bagaimana Anda membingkainya, ”kata mantan teman sekelas Wharton, yang juga pendiri startup, kepada Forbes. “Tapi Anda tidak bisa mengubah data Anda. Anda tidak dapat membuat data. Kamu tidak bisa berbohong.”
Sue Radlauer dan Jeff Kauflin berkontribusi melaporkan.
LEBIH DARI FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/