Temui Perusahaan Terbaik 2022 Yahoo Finance: Costco

Dalam satu tahun inflasi yang merajalela — tidak terlihat sejak awal 1980-an — Costco (BIAYA) adalah pelukan hangat untuk jutaan anggota setia dengan menjaga harga untuk segala sesuatu mulai dari makanan hingga bensin serendah mungkin, sama seperti para pesaing yang secara agresif mendongkrak harga.

Itu juga memberikan pelukan hangat kepada para penggemarnya di Wall Street, menghasilkan hasil yang luar biasa dari peningkatan penjualan toko yang cukup besar hingga harga sahamnya, yang mendapatkan yang terbaik dari S&P 500 (^ GSPC) indeks. Belum lagi penjualannya sebesar $222.7 miliar pada tahun fiskal yang berakhir Oktober, naik 16 persen.

Untuk itu dan lebih banyak lagi—termasuk status berkelanjutan Costco sebagai salah satu pemberi kerja terbaik bangsa—kami menamai raksasa gudang yang berbasis di Issaquah, Washington sebagai Perusahaan Tahun Ini 2022 kami.

Jika ada satu perusahaan yang dapat mengatakan kenaikan harga tidak negatif, itu adalah Costco. Itu Wabah Inflasi Besar 2022 menempatkan 842 toko Costco di seluruh dunia tepat di bawah sorotan, menawarkan kesempatan lain bagi pengecer berusia 39 tahun untuk memamerkan, kepada investor dan anggota, potongan kepemimpinan harga rendahnya.

Pertimbangkan Cephas Sund dari Los Angeles, California. Pemegang kartu Costco, yang menyukai produk organik, mengatakan bahwa dia berbelanja di toko bahan makanan konvensional sebelum tahun 2022, tetapi harga yang meroket menghentikan banyak kunjungan tersebut. “Ketika produk organik di toko grosir hampir dua kali lipat harganya di Costco, Anda (dapat) melihat di mana penghematan bertambah dengan cepat,” kata Sund.

Sund dan pelanggan lain yang kami ajak bicara mengatakan hal yang kurang lebih sama: Costco adalah pengecer tepercaya yang mendukung mereka sepanjang tahun ekonomi yang menantang. (Itu seharusnya memberi tahu Anda sesuatu.)

Bagaimana? Karena biaya barang-barang seperti pasta gigi dan telur melonjak, Costco dalam banyak kasus adalah yang terakhir menaikkan harga di toko seluas 146,000 kaki persegi, jelas analis ritel Jefferies. Corey Tarlowe. “Perusahaan sangat ketat dalam hal harga, dan saya pikir itu terbukti melalui komitmen teguhnya pada kombo hot dog dan soda seharga $1.50, harga bahan bakar yang kompetitif, dan ayam panggang seharga $4.99,” jelas Tarlowe.

Kisah berlanjut

Contoh kasus: Ketika harga gas melonjak lebih dari $5.00 per galon di musim panas, Costco melihat antrean di ratusan pompa bensin AS terbentang hingga ke jalan raya. Mengapa? Perusahaan tetap setia pada DNA-nya sebagai grosir dan menjaga harga gas pada level terendah di kota. Tarlowe mengatakan harga gas Costco biasanya $0.25-$1.00 per galon lebih murah daripada pesaing terdekat berikutnya. (GasBuddy, aplikasi stasiun bahan bakar, mengatakan Costco adalah stasiun bahan bakar termurah nasional untuk tahun kelima berturut-turut. )

Costco juga memegang garis dengan cara lain.

Saat Sam's Club milik Walmart mendongkrak harga keanggotaan sebesar $5-$10 pada bulan September, Costco tetap teguh. Execs mengatakan ini bukan waktu yang tepat untuk mengenakan pajak kepada konsumen yang berurusan dengan inflasi yang tak terkendali. (Sam memang memotong kombo hot dog / minuman Costco sebesar 12 sen. Anda tidak bisa memenangkan semuanya.)

Semua pelukan hangat pelanggan itu hanyalah Costco menjadi Costco, CEO lama Craig Jelinek mengatakan kepada Yahoo Finance dalam sebuah wawancara eksklusif di dalam pembukaan klub baru di Lake Stevens, Washington.

“Saya pikir pertama-tama, kami sangat beruntung. Kami memiliki karyawan yang hebat, dan setiap perusahaan hanya sebaik semua orang di sekitar mereka, ”kata Jelinek, yang telah bergabung dengan perusahaan tersebut sejak didirikan pada tahun 1984 oleh Jeffrey Brotman dan Jim Sinegal. “Kami telah bertahan dan, kami sangat senang bahwa kami dapat memperoleh barang dagangan dan terus menciptakan nilai bagi anggota kami serta mengembangkan basis keanggotaan dan mendorong penjualan.”

Ini bukan kejutan bagi pengikut lama pengecer di Wall Street.

Goldman Sachs ' Kate McShane, misalnya, telah menutupi Costco selama bertahun-tahun. Fokus perusahaan pada harga rendah dan pelaksanaan operasional yang luar biasa terukir dalam struktur pengecer dan telah melayani perusahaan dengan baik selama bertahun-tahun di saat baik dan buruk, jelasnya. Pola pikir "selesaikan" kembali ke pendiri perusahaan Jim Sinegal dan Jeffrey Brotman, yang menciptakan suasana tanpa embel-embel yang menempatkan anggota sebagai pusatnya.

“Mereka pasti salah satu peritel terbaik di kelasnya,” kata McShane. “Kami belum tentu terkejut bahwa Costco mendapatkan pangsa pasar sebagai hasil dari beberapa dinamika ekonomi makro.”

Pakar seperti McShane percaya Costco telah memperoleh pangsa pasar terutama dalam makanan selama pandemi, terutama dari penjualan produk label pribadi berkualitas tinggi di bawah merek Kirkland Signature yang populer.

Berikut adalah beberapa sorotan Company of the Year (dan Wall Street-pleasing) dari tahun lalu:

Penjualan toko yang sama di Costco telah mengungguli pesaing konvensional

Penjualan toko yang sama di AS Costco selama sembilan minggu yang berakhir pada 30 Oktober meningkat sebesar 10%. Sebagai perbandingan, penjualan toko yang sama pada kuartal ketiga untuk penjual diskon Walmart (WMT) AS dan Target (TGT) naik jauh lebih lambat masing-masing 8.2% dan 2.7%. Ditumpuk melawan saingan gudang permainan murni, tren pertumbuhan penjualan Costco baru-baru ini lebih sejalan. Pesaing klub gudang East Coast BJ's Wholesale (BJ) melihat penjualan toko yang sama pada kuartal ketiga meningkat sebesar 9.7%. Penjualan toko yang sama di Walmart's Sam's Club, meningkat 10% pada kuartal ketiga. Tetapi mengingat Costco jauh lebih besar daripada Sam's, yang memiliki penjualan sekitar $59 miliar, angka penjualan toko yang sama itu mengesankan.

Costco mengalami tahun yang luar biasa dalam metrik operasi utamanya

Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 28 Agustus, Costco membukukan peningkatan penjualan toko yang sama secara keseluruhan sebesar 14.4%; tingkat pembaruan 93% untuk anggota AS; penambahan 7.3 juta anggota; dan sedikit peningkatan dalam margin laba bersih (kemenangan dalam lingkungan hiperinflasi). Sementara itu, total uang tunai mencapai $11.1 miliar, mewakili 34% dari aset saat ini.

Meskipun kinerja keuangan yang solid selama 12 bulan, saham turun 13% tahun ini, pada 2 Desember, tetapi itu masih mengalahkan S&P 500 dengan beberapa poin persentase. Lumayan di tahun di mana pasar beruang berkuasa.

“Kami benar-benar proposisi nilai yang ekstrem,” CFO Costco selama 30 tahun lebih, Richard Galanti, mengatakan kepada Yahoo Finance tentang kesuksesan finansial rantai gudang dalam satu tahun inflasi yang luar biasa.

Tapi seperti pengecer lainnya, selalu ada ketidakpastian yang mengintai.

Analis berpendapat Costco sering relatif "mahal" harga-ke-pendapatan berlipat ganda - mencerminkan tahun-tahun keuangan yang stabil dan kuat - mengharuskan perusahaan untuk menjadi sempurna secara operasional di setiap kesempatan.

“Penilaian pada Costco, saya dapat saya beri tahu Anda, memang membuat beberapa orang cemas karena mereka memiliki harga yang sangat tinggi di pasar. Mereka memiliki harga yang sangat tinggi untuk Walmart dan pengecer kotak besar lainnya sehingga beberapa orang tidak sepenuhnya mengerti mengapa atau mereka tidak dapat benar-benar menjembatani kesenjangan di antara mereka, ”kata McShane dari Goldman.

Costco tidak memiliki November yang sempurna, karena pertumbuhan penjualan toko yang sama mendingin dibandingkan Oktober, perusahaan melaporkan pada 30 November. Investor segera menghukum saham teflon karena pandangan 2023 akan membawa penurunan penjualan lebih lanjut.

Kartu liar lain untuk tahun 2023 adalah biaya keanggotaan. Costco dapat membesarkan mereka setelah bertahun-tahun menahan antrean, yang membuat Wall Street kecewa. Itu, tentu saja, akan meningkatkan pendapatan dan keuntungan, tetapi juga dapat mematikan beberapa pelanggan setia yang masih lelah dengan inflasi.

Kenaikan biaya keanggotaan terakhir Costco dimulai pada 1 Juni 2017. Klub gudang mengambil biaya keanggotaan Gold Star (keanggotaan Costco level awal) hingga $5 hingga $60 dan biaya keanggotaan eksekutif (menawarkan hadiah 2% untuk pembelian yang memenuhi syarat dan tunjangan lainnya) meningkat sebesar $10 hingga $120.

“Anda mungkin akan mendengar sesuatu tentang ini dalam panggilan (penghasilan) berikutnya mungkin dalam enam hingga 12 bulan, menurut saya, dan kemungkinan besar kita akan mendengar sesuatu tentangnya setidaknya yang akan datang pada penghasilan berikutnya. panggilan,” kata analis Jefferies Tarlowe. Dia memperkirakan bahwa kenaikan biaya keanggotaan dapat meningkatkan pertumbuhan pendapatan Costco dengan tingkat "persentase satu digit". Seekor banteng Costco, dia tidak percaya kenaikan seperti itu dihargai ke dalam stok pengecer yang sudah relatif mahal.

CFO Costco Galanti mengatakan pengecer belum siap menaikkan biaya keanggotaannya, tetapi itu akan menjadi sesuatu yang dengan jelas digariskan ke Wall Street ketika dan jika saatnya tiba. Pertumbuhan juga akan didorong dengan pembukaan 20 hingga 25 gudang baru per tahun dan penggerak bisnis yang sudah ada, tambah Galanti.

Sementara itu, Jelinek tetap memperhatikan belanja konsumen pada musim liburan ini di tengah kondisi ekonomi yang beragam. Jelinek mengatakan dia senang dengan tren dalam bisnis untuk memulai musim belanja liburan, tetapi dia melihat beberapa tanda peringatan yang mengarah ke tahun 2023.

“Kamu tahu, sedikit. Sedikit,” jawab Jelinek ketika ditanya apakah dia melihat resesi terbentuk di AS. “Bisnis perhiasan kami telah melambat. Jika Anda melihat perangkat televisi kelas atas, kecepatannya melambat. Saya pikir saat ini orang-orang sangat, sangat sadar akan nilai. Mereka selalu sadar nilai, tapi saya pikir sekarang lebih dari sebelumnya.

Apa yang mungkin dilihat oleh Jelinek yang berusia 70 tahun, bagaimanapun, adalah pensiun yang memang layak terjadi dalam beberapa tahun mendatang. Pada bulan Februari, Costco mempromosikan Ron Vachris menjadi presiden dan COO. Dia juga bergabung dengan Jelinek dan Galanti di dewan direksi Costco.

Vachris, 56, memiliki DNA pedagang yang mirip dengan pendiri Jelinek dan Costco. Dia memulai karir ritelnya pada usia 16 tahun di Price Club, yang bergabung dengan Costco pada tahun 1993. Yahoo Finance mengobrol sebentar dengan Vachris di dalam pembukaan toko Washington - dia dalam bentuk pedagang sejati, berjalan di gang dan mengobrol dengan anggota.

Jelinek memainkan pengumuman pensiun potensial di dekat rompi.

"Mari kita begini. Dia [Ron] presiden. Dan kami akan membiarkannya begitu saja, "kata Jelinek ketika ditanya tentang suksesi, menambahkan dia berencana untuk menjadi CEO" untuk sementara waktu.

Anggota dan karyawan setia Costco pasti akan setuju dengan garis waktu itu.

Lebih banyak liputan Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Brian Sozzi, mantan analis Wall Street, adalah editor besar dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube