Melvin Capital mempertimbangkan pelepasan dana saat ini untuk memulai yang baru: Sumber

Melvin Capital, dana lindung nilai yang dijalankan oleh pendirinya yang pernah terbang tinggi Gabe Plotkin, telah mendiskusikan rencana baru dengan para investornya di mana perusahaan akan mengembalikan modal mereka, sambil memberi mereka hak untuk menginvestasikan kembali modal itu dalam apa yang pada dasarnya akan menjadi dana baru yang dijalankan oleh Plotkin.

Di bawah persyaratan yang sedang dibahas, Plotkin akan mencairkan dananya saat ini pada akhir Juni. Dana itu turun 21% pada akhir kuartal pertama.

Plotkin kemudian akan memulai apa yang pada dasarnya akan menjadi dana baru pada 1 Juli dengan uang berapa pun yang diputuskan investornya untuk diinvestasikan kembali, tetapi dia akan melakukannya tanpa harus membawa investor itu kembali bahkan ke modal yang mereka investasikan sebelum dia bisa mendapatkan biaya kinerja.

Apa yang disebut tanda air tinggi ini, yang mengharuskan manajer dana lindung nilai untuk mengembalikan modal investor mereka ke nilai nominal sebelum mendapatkan biaya, hampir tidak mungkin bagi Plotkin untuk bertemu di sebagian besar modal di Melvin, mengingat kerugian dana sebesar 39% tahun lalu. dan setidaknya 21% sepanjang tahun ini.

Plotkin, menurut orang-orang yang mengetahui rencananya, telah berkomitmen untuk mempertahankan dana "baru"-nya pada atau di bawah $ 5 miliar dalam modal dan kembali ke fokus pada shorting saham, bakat yang dikenalnya selama bertahun-tahun sebelum menderita kerugian yang signifikan. selama menggila stok meme awal 2021.

Rencana tersebut pada dasarnya akan memberi Plotkin kesempatan untuk memperbaiki setelah 18 bulan kinerja yang sangat buruk, memungkinkan dia untuk mempertahankan karyawannya, banyak dari mereka mungkin memilih untuk pergi karena kurangnya biaya kinerja untuk membayar mereka.

Rekam jejak sukses Melvins yang kuat, sebelum kinerjanya yang mengerikan baru-baru ini, sering kali disebabkan oleh kemampuan Plotkin untuk menghasilkan keuntungan yang signifikan dengan mempersingkat saham. Tetapi ketika dananya bertambah besar, kemampuan itu diredam.

Para investor, termasuk pendiri Point72 Steven Cohen, dihadapkan pada prospek untuk mendapatkan kesempatan agar Plotkin menjalankan uang mereka dalam dana yang lebih kecil yang berfokus pada kekuatannya untuk mempersingkat saham, tetapi selamanya menyerah pada harapan agar dia bekerja untuk mendapatkannya. kembali bahkan pada dana mereka saat ini.

Tidak jelas bagaimana rencana itu akan diterima dan berapa banyak modal yang akan diinvestasikan kembali oleh investor Plotkin dengannya.

Sementara sejumlah manajer dana lindung nilai terkenal, dihadapkan dengan tanda air tinggi yang berat telah memilih untuk menutup dan kemudian membuka kembali dana baru segera setelah setahun kemudian, ini akan menjadi transisi unik dari satu dana ke dana lainnya dengan penghapusan segera tanda air yang tinggi.

Perwakilan untuk Plotkin tidak dapat dihubungi untuk dimintai komentar dan pejabat di Point72 menolak berkomentar.