Pertarungan inflasi Fed yang sedang berlangsung — yang terlihat tingkat hipotek melonjak dari 3% menjadi 6% pada tahun 2022—telah dimulai koreksi harga rumah terbesar kedua di era pasca-Perang Dunia II.
Di satu sisi, penurunan 2.4% harga rumah AS terlihat antara Juni dan Oktober relatif kecil terhadap penurunan harga rumah nasional sebesar 26% dari kehancuran perumahan pada tahun 2007 ke bawah pada tahun 2012. Di sisi lain, koreksi harga rumah yang sedang berlangsung mungkin masih banyak gas yang tersisa di dalam tangki.
Tidak terlihat lagi dari a Goldman Sachs kertas keluar minggu lalu dengan judul "Menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik." Para peneliti di bank investasi berpendapat di koran itu koreksi harga rumah nasional akan berlanjut hingga tahun 2023.
“Kami menurunkan perkiraan 2023 kami untuk depresiasi tahun-ke-tahun dalam Indeks Harga Rumah Case-Shiller menjadi -6.1% dari -4.1% sebelumnya. Ini akan mewakili penurunan agregat dari puncak ke lembah sekitar 10% pada harga rumah AS hingga akhir tahun ini mulai Juni 2022,” tulis peneliti Goldman Sachs.
Melalui Oktober, Indeks Harga Rumah Nasional Case-Shiller yang tertinggal telah mencatatkan penurunan harga rumah nasional sebesar -2.4%. Namun, para peneliti di bank investasi memperkirakan begitu kami mendapatkan pembacaan November dan Desember, kami akan melihat harga rumah nasional sudah turun -4%. Itu berarti kita mungkin sudah setengah jalan menuju perkiraan penurunan 10% puncak-ke-palung Goldman Sachs.
Secara nasional, penurunan harga rumah AS sebesar 10%—yang naik 41% antara Maret 2020 dan Juni 2022—seharusnya tidak menimbulkan terlalu banyak kerugian finansial, kata Goldman Sachs. Namun, perusahaan mengatakan beberapa pasar regional tidak akan seberuntung itu.
“Penurunan [nasional] ini harus cukup kecil untuk menghindari tekanan kredit hipotek yang luas, dengan peningkatan tajam dalam penyitaan nasional tampaknya tidak mungkin terjadi. Yang mengatakan, pasar perumahan yang terlalu panas di pantai Barat Daya dan Pasifik, seperti San Jose MSA, Austin MSA, Phoenix MSA, dan San Diego MSA kemungkinan akan bergulat dengan penurunan puncak-ke-palung lebih dari 25%, menghadirkan risiko lokal dari tunggakan yang lebih tinggi untuk hipotek yang berasal dari tahun 2022 atau akhir 2021,” tulis Goldman Sachs.
Lihat grafik interaktif ini di Fortune.com
Pada tahun 2023, Goldman Sachs memperkirakan penurunan harga rumah dua digit di pasar utama seperti Austin (-15.6), San Francisco (-13.7%), San Diego (-13.4%), Phoenix (-12.9%), Denver (-11.4%) ), Seattle (-11.2%), Tampa (-11.2%), dan Las Vegas (-11.1%). Pasar tersebut juga merupakan tempat yang paling terpukul oleh koreksi harga rumah pada paruh kedua tahun 2022. Memang, hingga November, Austin turun 10.4% dari harga rumah puncak tahun 2022.
Mengapa Goldman Sachs berharap koreksi untuk memberikan pukulan terbesar ke pasar seperti San Diego dan Austin? Bank investasi mengatakan pasar-pasar itu "terlalu panas", yang menyiratkan bahwa pertumbuhan harga rumah di sana terlalu terlepas dari fundamental selama Boom Perumahan Pandemi. Terpisah dari dasar-dasar merupakan pukulan yang sangat keras ketika tingkat hipotek lonjakan seperti yang mereka lakukan pada tahun 2022.
Ke depan, Goldman Sachs berpikir banyak pasar Timur Laut, Tenggara, dan Barat Tengah dapat melihat koreksi yang lebih ringan (jika ada koreksi sama sekali). Pada tahun 2023, bank investasi memperkirakan harga rumah hampir tidak turun di tempat-tempat seperti Chicago (-1.8%) dan New York (-0.3%), sementara perkiraannya membuat harga rumah naik di Baltimore (+0.5%) dan Miami (+0.8% ) pada tahun 2023.
Lihat grafik interaktif ini di Fortune.com
“Perkiraan revisi 2023 kami terutama mencerminkan pandangan kami bahwa suku bunga akan tetap pada level tinggi lebih lama dari harga saat ini, dengan imbal hasil Treasury 10 tahun memuncak pada Q2023 3. Akibatnya, kami menaikkan perkiraan kami untuk tingkat hipotek tetap 30 tahun menjadi 6.5% untuk akhir tahun 2023 (mewakili peningkatan 30 bp dari ekspektasi kami sebelumnya),” tulis peneliti Goldman Sachs. “Jalur ini akan menyebabkan keterjangkauan memburuk secara bertahap, setelah sedikit perbaikan selama dua bulan terakhir.”
Sementara bank investasi mengharapkan harga rumah AS turun 6.1% pada tahun 2023, itu tidak mengharapkan penurunan berkepanjangan seperti kegagalan sebelumnya: Pada tahun 2024, Goldman Sachs mengharapkan harga rumah AS naik 1% bahkan ketika pasar seperti Austin dan Phoenix terus berlanjut. jatuh.
“Dengan asumsi ekonomi tetap berada di jalur soft landing, menghindari resesi, dan tingkat hipotek tetap 30 tahun turun kembali ke 6.15% pada akhir tahun 2024, pertumbuhan harga rumah kemungkinan akan bergeser dari depresiasi ke apresiasi di bawah tren di 2024,” tulis Goldman Sachs.
Apakah itu ramalan Goldman Sachs atau Pandangan Moody, wildcard terbesar untuk model perkiraan harga rumah mana pun tetap suku bunga hipotek. (Anda dapat menemukan perkiraan harga rumah terbaru dari 27 firma riset real estat terkemuka di negara ini di sini.)
Puncaknya di bulan November, rata-rata suku bunga hipotek tetap 30 tahun yang diukur dengan Mortgage Rate Daily duduk di 7.37%. Namun, menyusul berita positif tentang inflasi beberapa bulan terakhir, kondisi keuangan telah melonggar dan rata-rata tingkat hipotek tetap 30 tahun turun menjadi 6.09%. Jika tingkat hipotek terus turun, perusahaan seperti Goldman Sachs mungkin harus mulai meningkatkan prospek harga rumah mereka.
Mencari lebih banyak data perumahan? Ikuti saya di Twitter at @BeritaLambert.
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Air India dikecam karena 'kegagalan sistemik' setelah penumpang pria nakal yang terbang di kelas bisnis mengencingi seorang wanita yang bepergian dari New York
Dosa nyata Meghan Markle yang tidak bisa dimaafkan oleh publik Inggris – dan orang Amerika tidak bisa mengerti
"Itu tidak berhasil." Restoran terbaik dunia ditutup karena pemiliknya menyebut model santapan modern 'tidak berkelanjutan'
Bob Iger baru saja turun tangan dan menyuruh karyawan Disney untuk kembali ke kantor
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html