Pivot AI Microsoft Membayar

Selama dua minggu terakhir salah satu perusahaan terbesar di dunia berubah menjadi start-up yang gesit, dan investor menghadiahi bisnis tersebut dengan miliaran nilai pemegang saham.

Eksekutif di Microsoft (MSFT) mengumumkan pada hari Selasa bahwa perusahaan yang berbasis di Redmond, Washington akan secara resmi memasukkan kecerdasan buatan ke dalam bisnis pencarian internetnya. Saham melonjak 4.2%.

Investor harus melihat lagi Microsoft.

Keuntungan pada hari Selasa hanyalah lonjakan terbaru dalam dua minggu yang luar biasa bagi pemegang saham. Saham Microsoft naik 10.3% sejak perusahaan mengumumkan pada 23 Januari kemitraannya dengan OpenAI diperpanjang. Perjanjian $10 miliar akan membawa alat kecerdasan buatan OpenAI ke produk perangkat lunak Microsoft, termasuk Bing, mesin pencari internetnya. Pemegang saham telah mendapatkan $186 miliar sejak pengumuman resmi.

Secara obyektif, matematika tidak bertambah.

AI bukanlah hal baru, OpenAI adalah bukan yang terbaik di kelasnya teknologi, dan Microsoft Bing tidak berada di galaksi yang sama dengan Google Search, pemimpin kategori dengan pangsa pasar 92%, menurut a melaporkan di StatCounter. Perintah Bing hanya berbagi 3%.

Pengganda kekuatan adalah Microsoft, dengan kantong yang dalam, dan skala yang cukup besar.

Investor telah menangguhkan ketidakpercayaan.

Semua ini bukan kecelakaan. Semuanya adalah sulap ahli untuk mengalihkan perhatian dari kelemahan dalam pengeluaran perusahaan, asal-usul bisnis inti Microsoft.

Satya Nadella, chief executive officer mengatakan pada bulan Januari bahwa perusahaan memfokuskan kembali beban kerja mereka dalam upaya untuk memotong pengeluaran. Proses ini diperkirakan akan berlangsung setidaknya dua kuartal lagi dan akan mempertahankan pendapatan selama kuartal ketiga di kisaran $50.5 miliar – $51.5 miliar, menyiratkan pertumbuhan hanya 3%, jauh di bawah perkiraan sebelumnya.

Sebaliknya, ChatGPT, chatbot OpenAI yang akan hadir di Bing, sangat menjanjikan. Teknologi ini tanpa henti digembar-gemborkan oleh media sebagai terobosan besar berikutnya. Analis di UBS mengatakan minggu lalu bahwa ChatGPT berada di jalur yang tepat untuk mencapai 100 juta pengguna aktif bulanan hanya dalam dua bulan. Ini adalah perjalanan yang lebih cepat ke tonggak itu daripada TikTok, video pendek, sensasi media sosial.

Daya tarik ChatGPT, atau transformator pra-terlatih obrolan generatif, adalah percakapan. Perangkat lunak ini menggunakan AI untuk melatih model bahasa yang sangat besar yang diambil dari internet. Data itu kemudian dimanipulasi menjadi percakapan mirip manusia, dengan jawaban yang sangat rumit. ChatGPT terasa seperti masa depan dalam pengumpulan informasi.

Nadella mengklaim bahwa semua interaksi komputer di masa depan akan dimediasi oleh agen pembantu ini. Dia menyebut chatbots co-pilot. Namun, investor melihat pendorong pendapatan yang besar.

Chatbots dan sistem AI pada umumnya menggunakan banyak daya komputasi. Untungnya, Microsoft punya solusinya. Bisnis komputasi awan Azure-nya adalah operator cloud besar dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Kemitraannya dengan OpenAI memastikan bahwa semua kueri obrolan tersebut akan terjadi di dalam pusat data cloud Microsoft, dan sebagian besar bersamaan dengan iklan digital Microsoft. Kalkulus itulah yang mendorong harga saham lebih tinggi.

Beberapa di antaranya adalah hype.

Banyak teknologi baru yang datang dan pergi sejak pandemi. Dari perjalanan luar angkasa rekreasi hingga keuangan terdesentralisasi, idenya sangat besar, namun terlalu jauh di masa depan untuk masuk akal secara ekonomi. AI berbeda. Itu bukan hal baru, dan tidak lagi radikal. Waktu untuk AI telah tiba.

Hal ini sebagian besar disebabkan oleh investasi besar-besaran dalam infrastruktur oleh perusahaan seperti Amazon.com (AMZN), Alfabet (GOOGL), dan Microsoft. Mereka menghabiskan miliaran setiap tahun untuk membangun superkomputer dan fasilitas penyimpanan di cloud. Fasilitas ini adalah otak di balik AI, dan merupakan bisnis yang menguntungkan.

Pendapatan cloud Microsoft mencapai $110 miliar per tahun. Dan Azure, komponen utama, tumbuh sebesar 31%, dari tahun ke tahun.

Pada $267.56, saham diperdagangkan dengan pendapatan 25x ke depan, dan penjualan 9.9x. Meskipun ini adalah rasio yang tinggi, mereka masuk akal mengingat hype jangka pendek atas AI.

Saham Microsoft dapat dengan mudah diperdagangkan menjadi $285 dalam waktu dekat, dan $315 pada akhir tahun. Bisnis perangkat lunak raksasa berperilaku seperti start-up. Harga yang lebih tinggi akan mengikuti.

Merasa tidak tahu apa-apa secara finansial? Biarkan kami menjadi ayah baptis keuangan Anda. Mendaftar untuk percobaan $1 kami dan kami akan membantu Anda mengubah investasi Anda menjadi akhir dongeng.