Investor jutawan belum pernah se-bearish ini sejak 2008

Investor jutawan bertaruh pada penurunan dua digit saham tahun depan, yang mencerminkan pandangan paling bearish mereka sejak 2008, menurut CNBC Millionaire Survey.

Lima puluh enam persen investor jutawan yang disurvei memperkirakan S&P 500 turun 10% pada tahun 2023. Hampir sepertiga mengharapkan penurunan lebih dari 15%. Survei dilakukan di antara investor dengan $1 juta atau lebih dalam aset yang dapat diinvestasikan.

Mereka juga memperkirakan jatuhnya ekuitas akan mengurangi kekayaan mereka. Ketika ditanya tentang risiko terbesar terhadap kekayaan pribadi mereka selama satu tahun ke depan, jumlah terbesar (28%) menjawab pasar saham.

Terakhir kali investor jutawan semuram ini adalah selama krisis keuangan dan Resesi Hebat lebih dari satu dekade lalu.

"Ini adalah kelompok yang paling pesimis yang pernah kami lihat sejak krisis keuangan pada 2008 dan 2009," kata George Walper, presiden Spectrem Group, yang melakukan survei dengan CNBC.

Inflasi, kenaikan suku bunga, dan potensi resesi semuanya membebani pikiran para investor kaya, kata Walper. Dan sementara pasar telah jatuh tahun ini, dengan S&P 500 turun sekitar 18%, investor kaya memperkirakan lebih banyak rasa sakit di depan tahun depan.

Prospek suram juga dapat memberikan tekanan tambahan pada pasar, karena investor jutawan memiliki lebih dari 85% saham yang dimiliki secara individual. Lebih dari sepertiga jutawan mengharapkan pengembalian investasi mereka secara keseluruhan (termasuk obligasi dan kelas aset lainnya, bersama dengan saham) menjadi negatif tahun depan. Sebagian besar mengharapkan pengembalian kurang dari 4%, yang rendah mengingat Treasurys jangka pendek sekarang menghasilkan lebih dari 4%.

Banyak jutawan memegang uang tunai dan berencana untuk tetap berada di pinggir lapangan, setidaknya di masa mendatang. Hampir setengah (46%) dari investor jutawan memiliki lebih banyak uang tunai dalam portofolio mereka dibandingkan tahun lalu, dengan 17% memegang "lebih banyak".

Jutawan juga bersikap bearish terhadap ekonomi, dengan 60% memperkirakan ekonomi akan "lebih lemah" atau "jauh lebih lemah" pada akhir tahun 2023.

Namun, ada kesenjangan optimisme yang besar antara jutawan muda dan tua. Delapan puluh satu persen jutawan milenial memperkirakan aset mereka akan lebih tinggi pada akhir tahun depan, dengan hampir setengah (46%) mengharapkan aset mereka naik 10% atau lebih. Sebaliknya, sebagian besar (61%) jutawan baby boomer mengharapkan aset mereka lebih rendah atau "jauh lebih rendah" tahun depan. Lebih dari setengah jutawan milenial mengatakan S&P 500 akan naik 10% atau lebih tahun depan.

Walper mengatakan milenial tumbuh di dunia keuangan dengan suku bunga rendah dan harga aset yang meningkat, di mana aksi jual pasar biasanya diikuti oleh rebound cepat. Generasi yang lebih tua, katanya, mungkin mengingat inflasi tinggi, tingkat kenaikan dunia pada tahun 1970-an dan awal 1980-an, ketika S&P merosot lebih rendah selama lebih dari satu dekade.

“Para jutawan milenial tidak pernah hidup melalui lingkungan inflasi yang sebenarnya,” kata Walper. “Sepanjang kehidupan bisnis mereka, mereka telah melihat suku bunga yang dikelola oleh The Fed. Mereka belum pernah melihat kenaikan suku bunga seagresif ini.”

Pesimisme jutawan juga memengaruhi pandangan mereka terhadap penasihat keuangan mereka. Mayoritas mengatakan bahwa mereka telah berkonsultasi "sangat sedikit" atau "tidak sama sekali" dengan penasihat keuangan mereka tentang bagaimana memposisikan inflasi. Walper mengatakan tingkat persetujuan untuk penasihat keuangan "tidak pernah turun secepat ini, di semua tingkat kekayaan."

“Mereka merasa penasihat mereka tidak berkomunikasi atau mempersiapkan mereka untuk menghadapinya,” kata Walper. "Mereka tidak berbicara kepada mereka tentang apa artinya semua ini bagi masa depan keuangan mereka."

Survei Jutawan CNBC dilakukan secara online pada bulan November. Sebanyak 761 responden, yang mewakili pengambil keputusan keuangan di rumah tangga mereka, memenuhi syarat untuk survei tersebut. Survei dilakukan dua kali setahun, pada musim semi dan musim gugur.