Investor telah menunggu berbulan-bulan untuk saham pertambangan untuk mendapatkan kembali mojo mereka. Waktu itu mungkin sudah dekat.
Tahun ini juga dimulai dengan ledakan. Kekhawatiran tentang inflasi, yang mencapai level tertinggi hampir 40 tahun pada bulan Desember, dan kebijakan moneter yang lebih ketat telah mendorong investor keluar dari saham pertumbuhan dan masuk ke nilai, dan saham pertambangan termasuk di antara yang diuntungkan. ETF Metals & Mining telah naik 5% selama dua minggu pertama tahun 2022 menjadi $46.98, mendekati level tertinggi sebelumnya.
Sekarang saham hanya perlu naik lebih tinggi. Mereka pasti punya momentum. Teknisi pasar V22 John Roque mencatat bahwa dari 15 saham dan ETF yang dia ikuti, hanya satu,
Rio Tinto
(RIO), memiliki skor teknis netral, sedangkan 14 menilai Baik/Kuat. Tidak ada yang memiliki skor lemah. “Pesan di sini konsisten dengan tema kami yang berfokus pada ekuitas terkait komoditas karena jika kami tidak berfokus pada mereka di pasar bull komoditas, kapan kami akan melakukannya?” Roque bertanya secara retoris.
Dan komoditas benar-benar terlihat seperti berada di pasar bullish. Harga tembaga, misalnya, naik 0.2% minggu lalu, kenaikan kelima dalam enam minggu, dan ditutup pada level tertinggi sejak Oktober, pertanda baik bagi perekonomian secara umum dan saham pertambangan pada khususnya.
Harga tembaga yang lebih tinggi juga akan membantu para penambang ketika mereka mulai melaporkan pendapatan bulan ini. Mempertimbangkan
Freeport-McMoRan
(FCX), yang melaporkan pada 26 Januari. Seharusnya mengumumkan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, atau Ebitda, sebesar $3.24 miliar, di atas perkiraan konsensus sebesar $3.1 miliar, tulis analis RBC Sam Crittenden—meskipun biaya lebih tinggi dan Covid-XNUMX. gangguan dapat mengimbangi beberapa kenaikan harga.
Risiko besar datang dari China. Ekonomi terbesar kedua di dunia itu tergagap, berkat penguncian Covid yang berlanjut dan malaise umum. Tetapi para pembuat kebijakan China mulai mengambil tindakan—People's Bank of China merilis $ 188 miliar cadangan ke dalam sistem perbankan bulan lalu—dan pemulihan dapat dimulai pada kuartal pertama atau kedua tahun ini, tulis analis Jefferies Chris LaFemina. “Kami yakin sebagian besar saham pertambangan akan berkinerja baik di tahun depan,” pungkasnya.
Freeport, dengan harga $44.08 per saham, bisa menjadi pemenang besar. Meskipun kemungkinan akan mengalahkan pendapatan dan perkiraan Ebitda, ia diperdagangkan hanya 9.8 kali pendapatan 12 bulan ke depan, jauh di bawah rata-rata lima tahun 14.4 kali. Tetapi lebih dari itu, ia telah berubah dari kekurangan uang menjadi memiliki neraca yang solid.
Itu memungkinkan Freeport untuk merencanakan dividen variabel 30 sen per saham di atas dividen regulernya sebesar 30 sen dan untuk membeli kembali $3 miliar saham—dan masih memiliki cukup uang tersisa untuk pemeliharaan tambang, pertumbuhan, dan neraca yang solid. .
Mitra Riset Vertikal Michael Dudas menyebutnya sebagai salah satu saham pilihannya. Itu salah satu dari kita juga.
Menulis untuk Ben Levisohn di [email dilindungi]