(Bloomberg) — Sebuah bank berusia dua abad di pedesaan New England tiba-tiba menjadi salah satu saham terpanas di keuangan AS beberapa tahun yang lalu setelah membuat proklamasi yang tidak terduga: bersedia membantu usaha cryptocurrency.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Provident Bancorp Inc., yang ketua pertamanya bertempur di bawah George Washington dalam Perang Revolusi, menyaksikan sahamnya meroket 140% hanya dalam 14 bulan ketika Bitcoin melesat menuju rekor tertinggi pada November 2021. Tetapi ketika harga crypto jatuh dan menjatuhkan bursa FTX terakhir tahun, saham Provident anjlok, akhirnya turun lebih rendah dari awalnya.
Nilai pasar bank telah menurun sekitar dua pertiga sejak puncaknya, menghapus lebih dari $230 juta.
Sebut mereka gelembung mini. Di seluruh industri keuangan AS, sebuah pola muncul dari pemberi pinjaman kecil yang masuk ke crypto dan berbagai ceruk panas lainnya, membuat saham mereka melonjak dan akhirnya ambruk. Ini dimainkan dengan pinjaman online, real estat komersial, dan bahkan medali taksi selama beberapa tahun terakhir.
Karena jumlah pemberi pinjaman yang tersengat terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir, beberapa pendukung industri menjadi bingung oleh keinginan begitu banyak bankir untuk menghindari prinsip lama untuk mengambil risiko terkonsentrasi dari satu sumber atau yang belum terbukti.
“Area yang tiba-tiba meroket, hampir secara definisi, akan kembali ke Bumi, dan memiliki risiko yang sangat besar dan kemungkinan yang sangat kecil untuk mendapatkan imbalan yang konsisten,” kata Gene Ludwig, pengawas mata uang di bawah Presiden Bill Clinton. "Keuangan dalam bentuk apa pun adalah potensi kebakaran dan kebakaran itu bisa terjadi dengan sangat cepat."
Perusahaan termasuk Signature Bank dan Customers Bancorp Inc. yang pernah menggairahkan para pemegang saham dengan terjun ke lini bisnis terkait crypto malah mencoba meredakan kekhawatiran mereka dalam beberapa bulan terakhir.
Kemudian minggu lalu, bank yang terbang lebih tinggi, Silvergate Capital Corp., mencatat salah satu penurunan paling dramatis. Pada satu titik, ia kehilangan hampir setengah nilai pasarnya dalam hitungan jam.
Silvergate telah menyerap sekitar $12 miliar deposito dari usaha crypto, menghasilkan keuntungan dengan memasukkan uang itu ke dalam sekuritas. Itu berhenti bekerja selama kejatuhan FTX, ketika deposan bergegas menarik uang tunai mereka dan mengatasi badai. Untuk mengimbangi pembayaran, Silvergate menjual kepemilikan dengan kerugian dan memanfaatkan pendanaan grosir, termasuk $4.3 miliar uang muka jangka pendek dari Federal Home Loan Bank pada akhir bulan lalu.
Kapitalisasi pasar perusahaan mencapai puncaknya pada $5.9 miliar pada tahun 2021, hampir 20 kali lebih besar dari pada awal tahun 2020. Itu turun menjadi $386 juta pada hari Rabu – kerugian dramatis bagi pemegang saham di sebuah bank di mana laba tahunan tidak pernah mencapai $100 juta.
Provident mengatakan itu tetap dikapitalisasi dengan baik meskipun ada kerugian pinjaman untuk penambang crypto. Bulan lalu pemberi pinjaman yang berbasis di Amesbury, Massachusetts menunjuk pengganti sementara untuk CEO-nya. Tidak ada tanggapan terhadap pesan yang meminta komentar.
Silvergate mengatakan "masih percaya pada industri aset digital," dan berkomitmen untuk mempertahankan "neraca yang sangat likuid dengan posisi modal yang kuat."
Peringatan Pengawas
Dengan banyaknya cerita peringatan, regulator memperingatkan bank bulan ini untuk tidak terlalu mendalami mata uang digital.
“Penting bahwa risiko yang terkait dengan sektor aset kripto yang tidak dapat dikurangi atau dikendalikan tidak berpindah ke sistem perbankan,” kata Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corp. dan Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang dalam sebuah pernyataan bersama. pernyataan, mengungkapkan keprihatinan tentang model bisnis yang terlalu terkonsentrasi pada aktivitas terkait crypto.
Tetapi crypto hanyalah contoh terbaru dari fenomena kuno di mana segelintir perusahaan kecil menjadi bank pilihan untuk beberapa mode bisnis. Bagi investor yang masuk lebih awal, booming menawarkan kesempatan langka untuk melipatgandakan uang mereka dengan bertaruh pada industri yang — ketika pengambilan risiko bersifat konservatif — dapat membuat perbandingan yang mencemooh dengan utilitas.
Keberuntungan seperti itu bisa memudar dengan cepat.
Signature dan Pelanggan sama-sama melihat harga saham mereka berlipat ganda menjelang puncak Bitcoin pada tahun 2021, hanya untuk menyerahkan sebagian besar atau semua keuntungan tahun lalu. Bulan ini, Bank Komersial Metropolitan mengumumkan mundur dari layanan terkait crypto yang pernah meningkatkan pendapatan dan simpanannya.
Salah satu keuntungannya, setidaknya, adalah bahwa bank yang lebih kecil dapat bereksperimen dengan teknologi baru atau strategi baru tanpa merusak sistem keuangan yang lebih luas jika terjadi kesalahan, kata Sydney Menefee, mitra di firma akuntansi Crowe yang mengawasi pengawasan bank menengah dan komunitas di OCC.
“Kita perlu menghindari kerugian bagi deposan” dan backstop FDIC, katanya dalam sebuah wawancara. “Tapi sistemnya diatur untuk pemegang saham tradisional yang menanggung kerugian. Mereka mendapatkan sisi positifnya, tetapi mereka juga mendapatkan sisi negatifnya.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/minibubbles-us-banking-popping-costs-134537635.html