Pejabat Federal Reserve menyusun rencana pada pertemuan terbaru mereka untuk mulai menaikkan suku bunga dan melepaskan triliunan dolar obligasi di neraca bank sentral, menurut risalah yang dirilis Rabu.
Beberapa pejabat pada pertemuan tersebut menyatakan keprihatinan atas stabilitas keuangan, mengatakan bahwa kebijakan moneter yang longgar dapat menimbulkan risiko yang substansial.
Mereka mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga kemungkinan akan segera terjadi, dan mereka mengatakan pelepasan portofolio obligasi bisa menjadi agresif.
"Peserta mengamati bahwa, mengingat tingkat kepemilikan sekuritas Federal Reserve yang tinggi saat ini, pengurangan yang signifikan dalam ukuran neraca kemungkinan akan sesuai," ringkasan pertemuan menyatakan.
Pembuat kebijakan Komite Pasar Terbuka Federal memutuskan setelah sesi dua hari bahwa mereka belum akan menaikkan suku bunga tetapi sangat mengindikasikan kenaikan akan segera dilakukan pada bulan Maret.
Terlepas dari nada yang tampaknya hawkish, saham memangkas kerugian setelah rilis risalah.
"Pasar dengan tepat menafsirkannya sebagai relatif dovish terhadap ekspektasi," kata Simona Mocuta, kepala ekonom di State Street Global Advisors. “Terus terang, saya akan menyebutnya antiklimaks.”
Pasar telah gelisah selama beberapa minggu terakhir karena melonjaknya inflasi dan pembicaraan hawkish dari beberapa pejabat Fed, khususnya Presiden Fed St. Louis James Bullard, telah menyebabkan para pedagang menilai setara dengan tujuh kenaikan suku bunga 0.25 poin persentase tahun ini. Harga pasar mereda beberapa setelah rilis risalah, dengan peluang 50-50 sekarang dari Fed menaikkan suku bunga acuannya sebesar 1.75 poin persentase.
“Ada begitu banyak hype baru-baru ini sehingga saya pikir semua orang bersiap untuk nada yang sangat hawkish di menit, dan menitnya lebih seperti, 'Kami akan melakukannya, tentu saja, tetapi kami akan berjalan sebelum berlari,'” kata Mokuta. “Tampaknya cukup bagi The Fed untuk melakukan empat kenaikan. Bicarakan pembicaraan hawkish, beri tahu semua orang bahwa kami mengawasi ini dengan cermat, dan jika kami perlu berbuat lebih banyak, kami dapat berbuat lebih banyak. ”
Selain pembicaraan tentang suku bunga, komite menetapkan prosedur tentang bagaimana ia akan mulai membuka neraca hampir $9 triliun, yang sebagian besar terdiri dari obligasi yang telah dibelinya dalam upaya untuk menurunkan suku bunga dan merangsang pertumbuhan.
Maret juga merupakan bulan di mana program pembelian aset akan berakhir, meskipun beberapa anggota pada pertemuan itu berharap untuk kesimpulan yang lebih cepat. Sebaliknya, komite menetapkan jalur di mana Fed akan membeli $ 20 miliar Treasurys selama bulan depan dan hampir $ 30 miliar sekuritas yang didukung hipotek.
“Beberapa peserta menyatakan bahwa mereka lebih suka mengakhiri pembelian aset bersih Komite lebih cepat untuk mengirim sinyal yang lebih kuat bahwa Komite berkomitmen untuk menurunkan inflasi,” kata risalah.
Anggota membahas bagaimana pengurangan neraca akan terjadi. Jalur yang paling mungkin adalah dengan membiarkan beberapa hasil dari obligasi yang jatuh tempo bergulir setiap bulan daripada diinvestasikan kembali. Namun, beberapa pejabat mengatakan mungkin perlu untuk menjual hipotek langsung dalam upaya untuk mendapatkan neraca memegang murni Treasurys.
Sejak pertemuan tersebut, pembacaan inflasi baru telah menunjukkan harga naik pada laju tercepat dalam 40 tahun. The Fed menargetkan inflasi rata-rata sekitar 2%, dan para pejabat telah mengakui bahwa kebijakan perlu diperketat untuk menurunkan harga.
Inflasi menduduki banyak diskusi selama pertemuan, menurut risalah. Istilah ini disebutkan 73 kali dalam ringkasan, dengan anggota mengatakan bahwa kenaikan harga lebih kuat dan lebih gigih dari yang mereka perkirakan.
“Peserta mengatakan bahwa pembacaan inflasi baru-baru ini terus secara signifikan melebihi tujuan jangka panjang Komite dan inflasi yang meningkat bertahan lebih lama dari yang mereka perkirakan, mencerminkan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan terkait dengan pandemi dan pembukaan kembali ekonomi,” dokumen itu menyatakan.
Anggota FOMC mencatat bahwa inflasi mulai menyebar di luar sektor yang terkena dampak pandemi Covid dan ke ekonomi yang lebih luas.
“Peserta mengakui bahwa inflasi yang meningkat merupakan beban bagi rumah tangga AS, terutama mereka yang paling tidak mampu membayar harga yang lebih tinggi untuk barang dan jasa penting,” kata risalah tersebut.
Ada juga diskusi tentang stabilitas keuangan. Pejabat mencatat bahwa risiko datang dari kenaikan harga aset serta kenaikan harga yang cepat dalam aset kripto.
Sumber: https://www.cnbc.com/2022/02/16/federal-reserve-releases-minutes-from-its-january-meeting.html