(Bloomberg) — Ini ditakdirkan, ini adalah reli pasar beruang, rebound yang tidak akan bertahan lama. Semua lumpur yang dilemparkan ke ekuitas selama sebulan terakhir mungkin menjadi kenyataan. Tetapi semakin sulit untuk mengesampingkan pemulihan di S&P 500 karena melayang di tengara yang banyak ditonton di grafik.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Kerugian empat hari berturut-turut terhapus dalam hitungan detik pada hari Rabu setelah data inflasi lebih dingin dari yang diharapkan. S&P 500 naik 1.9% pada 12:50 di New York, melampaui level 4,177 yang menandai puncaknya selama rebound Mei-Juni. Mengatasi rintangan akan menghasilkan apa yang disebut para chartist sebagai "higher high", yang seharusnya merupakan sinyal bahwa keuntungan yang lebih berkelanjutan sedang menunggu.
"Kami telah berhati-hati sepanjang tahun," kata Jonathan Krinsky, kepala teknisi pasar di BTIG. "Menghapus tertinggi Juni pada basis penutupan akan sangat menunjukkan tren sedang bergeser."
Data inflasi hari Rabu – pertama kalinya sejak awal 2021 bahwa bacaan utama lebih rendah dari perkiraan ekonom – mendorong para pedagang untuk dengan cepat mengurangi taruhan pada jumlah pengetatan yang kemungkinan akan dilakukan Federal Reserve, memicu pemantulan di seluruh aset berisiko.
Lebih dari $5 triliun telah dipulihkan dalam nilai ekuitas karena S&P 500 melakukan rebound terkuatnya tahun ini, melonjak 15% dari palung Juni. Saham telah reli karena pendapatan yang lebih baik dari perkiraan dan data ekonomi meredakan kekhawatiran tentang resesi ekonomi yang akan segera terjadi.
"Saham telah dalam mode reli, jadi jika Anda telah membeli selama ini, ini tidak akan menghalangi Anda," kata Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers. “Sementara para pedagang menginginkan apa pun yang dapat diartikan sebagai semua yang jelas, itu satu laporan,” tambahnya. "Tapi itu cocok dengan narasi bullish yang baru ditemukan."
Sepanjang jalan, peringatan dari ahli strategi di perusahaan seperti Morgan Stanley dan Goldman Sachs Group Inc. semakin keras. Dalam survei klien yang dilakukan minggu lalu oleh Wolfe Research selama webcast, 75% peserta mengatakan S&P 500 belum mencapai titik terendah.
Mendasari skeptisisme adalah lintasan yang tidak pasti dari siklus kenaikan Fed dan dampaknya terhadap perekonomian. Produk domestik bruto sudah mengalami kontraksi selama dua kuartal berturut-turut. Dan pembuat utama chip komputer memperingatkan tentang permintaan yang melambat.
"Kami belum yakin bahwa kenaikan harga saham yang kami lihat merupakan tren yang kuat," kata Lisa Erickson, wakil presiden senior dan kepala kelompok pasar publik di US Bank Wealth Management. “Tekanan harga saat mereka turun dalam laporan IHK baru-baru ini masih akan berlanjut. Dan The Fed juga ingin melihat bukti yang jelas dan meyakinkan untuk benar-benar mengubah pendekatan kebijakan moneternya.”
Tetapi ketahanan ekuitas terus berlanjut. Satu per satu, yang dulunya merupakan resistance di grafik harga berubah menjadi support, dan bear dipaksa untuk melepas posisi mereka. Sekeranjang saham paling pendek Goldman telah melonjak 30% sejak awal Juli, membakar siapa pun yang bertaruh pada penurunan saham.
Bulan ini, puncak bulan Juni telah menjadi garis pertempuran antara banteng dan beruang. Indeks sempat mencapai ambang batas itu pada hari Senin, hanya untuk ditutup di bawahnya karena penjualan kembali berlanjut dan saham menghapus kenaikan intraday mereka.
“Menembus level 4,177 pada S&P 500 penting dari perspektif mengikuti tren karena mulai membentuk urutan tertinggi yang lebih tinggi dan posisi terendah yang lebih tinggi, atau yang lebih dikenal sebagai tren naik,” salah satu pendiri Renaissance Macro Research Jeff deGraaf, tulis dalam catatan minggu lalu. Dia menduduki peringkat sebagai analis teknis teratas dalam survei tahunan Institutional Investor selama 11 tahun berturut-turut hingga 2015.
Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA, belum siap untuk menyelesaikan semuanya sampai S&P 500 menutup setengah kerugiannya yang terjadi dari Januari hingga Juni. Bagi penganut analisis Fibonacci, alat teknis berdasarkan urutan angka yang dijelaskan oleh Leonardo dari Pisa dalam “Liber Abaci” pada tahun 1202, mencapai titik tengah adalah sinyal bahwa pasar siap untuk melakukan pemulihan penuh.
"Ini tetap menjadi reli pasar bearish sampai kita menutup di atas level 4,232 pada S&P," kata Stovall. “Setelah itu, sejarah mengingatkan kita bahwa tidak ada pasar bearish yang pernah pulih 50% dari penurunannya hanya untuk mencapai titik terendah yang lebih rendah lagi. Itu akan menjadi sinyal awal bahwa beruang ada di belakang kita.”
(Menambahkan komentar tambahan mulai dari paragraf keenam)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html