Mohamed El-Erian mengatakan 'trifecta' bahaya akan menghantui ekonomi AS pada tahun 2022 — inilah cara melindungi portofolio Anda

Efek Januari – kecenderungan harga saham naik pada awal tahun – terjadi lagi, karena Dow Jones dan S&P 500 mencapai rekor intraday baru pada hari Selasa.

Namun masalah sedang membayangi, kata Mohamed El-Erian, presiden Queens' College, Universitas Cambridge, dan kepala penasihat ekonomi di Allianz SE.

Dalam wawancara baru-baru ini dengan Bloomberg, ekonom menyoroti "trifecta" risiko yang dihadapi ekonomi AS memasuki tahun 2022.

"Siapa yang akan menduga bahwa Anda akan memiliki inflasi sebesar 6.8%, Anda akan memiliki 10-tahun di sekitar 150, dan Anda akan memiliki rekor tertinggi 70 di S&P?" dia bertanya.

Inilah arti ketiga faktor risiko tersebut bagi investor dan bagaimana Anda dapat melakukan lindung nilai terhadap mereka — termasuk satu aset eksotis yang mungkin belum Anda pertimbangkan.

Melonjak inflasi

Inflasi mengikis daya beli kita. Jika Anda memegang uang tunai, Anda tidak akan dapat membeli barang dan jasa dalam jumlah yang sama seperti sebelumnya.

Dan seperti yang ditunjukkan El-Erian, pada November terjadi peningkatan 6.8% dari tahun ke tahun dalam indeks harga konsumen — lonjakan terbesar sejak 1982.

Anda dapat mencoba melindungi diri sendiri dengan beberapa cara berbeda.

Beberapa sektor pasar saham cenderung bekerja dengan baik dalam lingkungan inflasi. Saham energi, misalnya, telah bangkit kembali dengan kuat: Pada tahun lalu, Chevron melonjak 41%, ExxonMobil naik 54%, sementara saham ConocoPhillips melonjak 83%.

Investor lain lebih suka bertahan dengan lindung nilai inflasi tradisional seperti emas dan perak, yang tidak dapat dicetak begitu saja seperti uang kertas.

Sementara itu, semakin banyak orang menyebut Bitcoin sebagai emas baru. Investor dapat membeli bitcoin secara langsung atau mendapatkan eksposur melalui perusahaan yang telah mengikat diri ke pasar kripto, seperti Coinbase Global, MicroStrategy, dan Tesla.

Naiknya suku bunga

Hari-hari pinjaman murah tampaknya akan segera berakhir, karena The Fed telah mengisyaratkan beberapa kenaikan suku bunga pada tahun 2022 untuk memerangi inflasi. El-Erian khawatir ekonomi tidak akan mampu mengatasinya.

Kisah berlanjut

“Sebuah sistem yang dikondisikan oleh lebih dari satu dekade tingkat suku bunga yang rendah dan likuiditas yang cukup akan dengan cepat terbukti tidak dapat mentolerir suku bunga yang lebih tinggi,” tulisnya dalam sebuah Financial Times kolom awal pekan ini.

Pada akhir Desember, El-Erian menunjukkan bahwa catatan Treasury 10-tahun AS menghasilkan 1.50%. Seminggu kemudian, hasil sudah naik ke 1.73%.

Namun, sementara banyak pelaku pasar takut akan suku bunga yang lebih tinggi, beberapa perusahaan keuangan – terutama bank – menantikannya. Bank meminjamkan uang pada tingkat yang lebih tinggi daripada yang mereka pinjam, mengantongi selisihnya. Ketika suku bunga meningkat, spread yang diperoleh bank melebar.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase dan Morgan Stanley semuanya membukukan pertumbuhan pendapatan yang kuat selama setahun terakhir, dan semuanya telah meningkatkan pembayaran dividen mereka kepada pemegang saham.

Jika Anda tidak yakin mana yang harus dipilih, atau Anda tidak ingin bertaruh pada saham individu sama sekali, Anda selalu dapat membangun portofolio terdiversifikasi saham blue-chip yang membayar Anda dividen reguler — dan Anda dapat melakukannya hanya dengan menggunakan beberapa "uang receh" Anda.

Saham di rekor tertinggi

Terakhir, El-Erian mengkhawatirkan 70 perusahaan di S&P 500 yang diperdagangkan pada level tertinggi sepanjang masa, menunjukkan bahwa pasar terlalu panas.

Semakin sulit untuk menemukan saham untuk "beli rendah dan jual tinggi" ketika indeks itu sendiri naik ke level rekor.

Namun, beberapa perusahaan yang tumbuh cepat baru-baru ini melihat harga saham mereka jatuh ke wilayah yang lebih terjangkau.

PayPal Holdings, misalnya, meningkatkan pendapatannya sebesar 13% tahun-ke-tahun dan total volume pembayaran sebesar 26% tahun-ke-tahun di Q3 tahun 2021. Namun sahamnya telah turun 34% selama enam bulan terakhir.

Anda juga dapat melihat Zoom Video Communications, yang dulunya merupakan salah satu drama pandemi terpanas. Perusahaan terus berkembang karena pendapatan melonjak 35% tahun-ke-tahun menjadi $ 1.05 miliar pada kuartal fiskal terbaru. Tapi sahamnya turun 55% selama enam bulan terakhir.

Jika Anda ingin berinvestasi di salah satu saham berharga tinggi saat ini, ingatlah bahwa Anda tidak perlu menghabiskan ratusan atau ribuan saham penuh Tesla atau Amazon. Beberapa aplikasi investasi memungkinkan Anda membeli pecahan saham dengan uang sebanyak yang ingin Anda belanjakan.

Cara yang lebih baik untuk melakukan lindung nilai?

Pada akhir hari, saham bergejolak. Saham yang mencapai tertinggi baru bisa terus naik di luar jangkauan. Demikian juga, tidak semua saham yang melemah akan bangkit kembali.

Jika Anda ingin berinvestasi dalam sesuatu yang memiliki sedikit korelasi dengan naik turunnya S&P 500, pertimbangkan beberapa aset nyata yang diabaikan, seperti seni rupa.

Karya seni kontemporer telah mengungguli S&P 500 sebesar 174% selama 25 tahun terakhir, menurut grafik Pasar Seni Global Citi.

Dan ini menjadi cara populer untuk melakukan diversifikasi karena merupakan aset fisik dengan sedikit korelasi dengan pasar saham. Pada skala -1 hingga +1, dengan 0 mewakili tidak ada hubungan sama sekali, Citi menemukan korelasi antara seni kontemporer dan S&P 500 hanya 0.12.

Berinvestasi dalam seni oleh orang-orang seperti Banksy dan Andy Warhol dulunya hanya menjadi pilihan bagi kaum ultrakaya. Tetapi dengan platform investasi baru, Anda juga dapat berinvestasi dalam karya seni ikonik, seperti yang dilakukan Jeff Bezos dan Bill Gates.

Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai saran. Ini diberikan tanpa jaminan dalam bentuk apa pun.