Tahun 70-an akan kembali dengan cara besar, dan meskipun itu tidak terlalu buruk dalam mode atau musik, aman untuk mengatakan bahwa tidak ada yang benar-benar menginginkan ekonomi tahun 70-an itu kembali. Itu adalah dekade yang membawa stagflasi, campuran buruk dari inflasi tinggi, meningkatnya pengangguran, dan pertumbuhan pekerjaan yang stagnan. Para ekonom telah lama berpikir bahwa kombinasi itu tidak mungkin, tetapi salah urus ekonomi Administrasi Carter membuktikan bahwa mereka salah.
Setidaknya satu ekonom top, Mohamed El-Erian dari Allianz, melihat periode stagflasi di jalan, dalam bentuk kehancuran ekonomi global yang hanya sedikit negara yang akan lolos tanpa cedera. Seperti yang dilihat El-Erian, inflasi terlalu tinggi, dan kenaikan suku bunga Fed untuk mengekangnya tidak cukup; kenaikan lebih cenderung menghambat pertumbuhan sambil memaksa kontraksi angkatan kerja. Hasilnya: kenaikan harga dalam waktu dekat, meningkatnya pengangguran, dan pertumbuhan PDB yang lambat hingga tidak ada, atau dengan kata lain, stagflasi.
“Pertumbuhan AS yang lebih rendah dan #Fed yang terlambat dipaksa untuk menaikkan 75 basis poin untuk rekor ketiga kalinya berturut-turut konsisten dengan kecenderungan stagflasi global. Tidak akan mengejutkan saya untuk melihat revisi pertumbuhan lebih lanjut,” tulis El-Erian.
Ini adalah situasi yang membutuhkan langkah defensif oleh investor, dengan penekanan pada memastikan aliran pendapatan yang akan memberikan perlindungan dari inflasi. Dalam dunia ekuitas, itulah resep untuk saham dividen.
Kami telah menggunakan Platform TipRank untuk menemukan sepasang pembayar dividen dengan peringkat Strong Buy dari Street, dan dividen andal yang memiliki riwayat pembayaran yang stabil. Dan bahkan lebih baik bagi investor defensif, kedua saham telah mengungguli pasar secara keseluruhan tahun ini, mencatatkan kenaikan saham positif di mana pasar yang lebih luas telah menurun.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Kita akan mulai dengan Merck, perusahaan farmasi terkenal. Perusahaan ini adalah salah satu raksasa di dunia Big Pharma, dengan kapitalisasi pasar $218 miliar dan pendapatan tahunan lebih dari $50 miliar, di mana sekitar $22 miliar berasal dari pasar AS dan $13 miliar dari pasar Eropa. Merck bertujuan untuk menjadikan dirinya sebagai perusahaan biofarma berorientasi penelitian terkemuka di dunia dan menawarkan program uji klinis yang ekstensif, dengan 83 program menjalani studi Fase II dan 30 lainnya dalam Fase III.
Di antara produk Merck yang lebih dikenal di pasaran saat ini adalah Gardasil, dan vaksin HPV yang digunakan untuk melindungi wanita dari kanker serviks, dan Remicade, obat antiinflamasi berbasis antibodi biologis yang digunakan dalam pengobatan gangguan autoimun seperti penyakit Crohn dan rheumatoid arthritis. Secara historis, Merck adalah pencipta vaksin MMR (campak, gondok, rubella) yang telah menjadi standar untuk bayi baru lahir.
Perusahaan Farmasi Besar mungkin memiliki reputasi yang kontroversial, tetapi seperti yang ditunjukkan oleh sejarah Merck, sistem medis kita benar-benar membutuhkannya. Dan Merck telah menunggangi kebutuhan itu untuk mendapatkan hasil keuangan yang solid. Dalam laporan perusahaan baru-baru ini untuk 2Q22, pendapatan tertinggi mencapai $14.6 miliar, naik 28% dari tahun ke tahun. Angka itu termasuk pertumbuhan 36% y/y dalam penjualan Gardasil, menjadi $1.7 miliar, dan pertumbuhan 26% y/y dalam penjualan obat anti-kanker Keytruda, yang mencapai $5.3 miliar. Pada pendapatan, EPS non-GAAP naik 42% dari kuartal tahun lalu, mencapai $ 1.87 per saham.
Yang terakhir adalah metrik penting, karena laba per saham membantu memastikan keterjangkauan dividen. Merck membayar 69 sen per saham biasa – jadi EPS sepenuhnya mencakup pembayaran – yang disetahunkan menjadi $2.76. Pada tingkat itu, dividen memberikan hasil 3.2%. Merck memiliki sejarah 12 tahun dalam menjaga pembayaran yang andal dan memperlambat peningkatan dividen.
Dengan pemikiran ini, tidak mengherankan jika saham perusahaan naik 16% tahun ini, jauh mengungguli pasar secara keseluruhan.
Semua itu mengesankan analis Berenberg Luisa Hector, yang baru-baru ini meningkatkan pendiriannya pada saham MRK dan menulis tentang perusahaan: “Untuk investor yang mencari opsi nilai berisiko rendah di sektor farmasi, kami percaya Merck & Co menawarkan banyak daya tarik: pertumbuhan jangka menengah tepat di atas rata-rata sektor, beban kedaluwarsa paten terbatas, eksposur rendah terhadap reformasi harga AS, ekspansi margin, dan tidak ada penundaan litigasi. Pertumbuhan penjualan sangat bergantung pada Keytruda dan Gardasil, tetapi kami pikir ancaman persaingan terbatas…. Kami akan mendukung pengembalian arus kas Keytruda dalam bentuk dividen dan pembelian kembali. Merck & Co adalah nama nilai pilihan kami di farmasi besar.”
Hector menaikkan peringkatnya pada saham ini dari Netral menjadi Beli, dan target harga $100-nya menunjukkan keyakinannya pada potensi kenaikan satu tahun 15%. (Untuk melihat rekam jejak Hector, klik disini)
Jelas dari peringkat konsensus, Pembelian Kuat berdasarkan 10 Beli dan 3 Tahan, bahwa Wall Street umumnya setuju dengan pandangan bullish pada perusahaan biofarma nama besar ini. Saham tersebut dihargai $86.64 dan target harga rata-rata $100.75 menunjukkan kenaikan ~16%. (Lihat perkiraan saham MRK di TipRanks)
Perusahaan Tenaga Listrik Amerika (AEP)
Mari kita mengubah langkah untuk stok kedua, dan beralih dari biofarmasi ke utilitas umum. American Electric Power adalah salah satu penyedia listrik terbesar di AS, lebih dari 40,000 mil jalur transmisi yang disuplai oleh lebih dari 26,000 megawatt kapasitas pembangkit – jumlah yang mencakup sekitar 7,100 megawatt kapasitas dari sumber terbarukan, dan 5.5 juta pelanggan di 11 negara bagian. AEP, dengan jejaknya yang besar di ceruk ekonomi yang mutlak penting, adalah contoh utama dari saham defensif, dan faktanya, perusahaan utilitas telah lama memiliki reputasi sebagai 'bukti resesi'.
Melihat hasil keuangan AEP menunjukkan bahwa perusahaan telah bernasib baik sejauh tahun ini, bahkan ketika kuartal pertama dan kedua PDB tercatat menurun. AEP memperoleh pendapatan $4.6 miliar, dengan pendapatan operasional non-GAAP sebesar $617.7 juta. Sementara garis atas relatif datar y/y, pendapatan naik lebih dari 28%. EPS non-GAAP masuk pada $1.20, hanya sedikit lebih tinggi dari hasil tahun lalu $1.18.
Selain hasil yang baik, AEP mengulangi panduannya untuk tahun 2022 penuh, dengan pendapatan non-GAAP diharapkan di kisaran $4.87 hingga $5.07 per saham. Perusahaan mengharapkan tingkat pertumbuhan jangka panjang 6% hingga 7% ke depan.
Dalam satu metrik kinerja yang penting, saham AEP naik sekitar 16% tahun ini, secara dramatis mengungguli pasar secara keseluruhan.
Sekali lagi, kami melihat perusahaan yang pendapatannya sepenuhnya menutupi dividen saham biasa. Deklarasi terakhir menetapkan pembayaran pada 78 sen per saham, dan dibayarkan pada 9 September. Dividen saat ini disetahunkan menjadi $3.12 dan menghasilkan 3.1%. Namun, kunci sebenarnya dari dividen ini adalah keandalannya yang ekstrem. AEP membanggakan bahwa mereka telah membayarkan dividen tunai di setiap kuartal fiskal sejak 1910, membuat pembayaran terakhir ini menjadi pembayaran kuartalan ke-449 berturut-turut perusahaan. Ada sangat sedikit perusahaan publik yang dapat menandingi tingkat keandalan dividen jangka panjang tersebut.
Di antara bulls adalah analis Morgan Stanley David Arcaro, yang melihat AEP sebagai pilihan di antara saham utilitas.
“Utilitas telah mengungguli S&P sebesar 20% tahun ini. Kami pikir ruang akan terus mempertahankan nilainya secara relatif dan berpotensi sedikit mengungguli jika latar belakang ekonomi melemah atau resesi penuh mengingat kelompok utilitas cenderung mengungguli setelah puncak pendapatan dan setelah resesi dimulai. Valuasi telah berkembang tetapi kami belum melihat kasus yang jelas bahwa grup tersebut terlalu mahal — penilaian relatif terhadap S&P 500, level historis, dan obligasi semuanya di bawah puncak sebelumnya selama 10 tahun terakhir, jadi tidak ada kenaikan ekonomi, kami pikir ruang masih cukup dihargai karena karakteristik pertahanannya. Jika terjadi resesi, kami memperkirakan nama-nama berisiko rendah akan mengungguli dan lebih memilih AEP, ”jelas Arcaro.
Untuk tujuan ini, Arcaro menilai saham AEP Overweight (yaitu Beli), bersama dengan target harga $118 untuk menyarankan keuntungan satu tahun sebesar 18%. (Untuk melihat rekam jejak Arcaro, klik disini)
Secara keseluruhan, AEP telah mengambil 8 ulasan analis dalam beberapa minggu terakhir, dan ini termasuk 6 Beli lebih dari 2 Tahan, untuk peringkat konsensus Beli Kuat dari Street. (Lihat perkiraan saham AEP di TipRanks)
Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian menarik, kunjungi TipRanks ' Saham Terbaik untuk Dibeli, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.
Penolakan tanggung jawab: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini hanya dari para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html