Mohnish Pabrai Membeli Manajemen Aset Brookfield

Kesimpulan

• Guru memasuki posisi 180,303 saham di perusahaan manajemen investasi.
• Dia tidak melakukan perubahan apa pun pada dua kepemilikan AS lainnya.

Setelah mengurangi sahamnya di Seritage Growth Properties (SRG, Finansial) selama dua kuartal terakhir, investor terkenal Mohnish Pabrai (Trades, Portofolio), yang merupakan mitra pengelola Dana Investasi Pabrai, sedikit campur aduk ketika dia mengungkapkan transaksi pembelian tunggal dalam portofolio ekuitasnya untuk kuartal ketiga tahun 2022.

Sebagai hasil dari tidak dapat menemukan peluang bagus di pasar AS, guru yang berfokus pada nilai, yang menjalankan portofolio yang sangat terkonsentrasi dari saham yang didiskon dan tidak disukai, mengatakan kepada GuruFocus di tahun 2019 wawancara bahwa dia memindahkan sebagian besar portofolionya ke India, Turki, dan Korea Selatan. Portofolio yang berbasis di AS, yang saat ini bernilai $99 juta, mewakili sebagian kecil dari aset manajemen perusahaan yang berbasis di California.

Menurut pengajuan 13F untuk tiga bulan yang berakhir 30 September, Pabrai mendirikan posisi di Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finansial).

Investor harus menyadari bahwa pengajuan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan perusahaan karena laporan hanya mencakup posisinya di saham AS dan kuitansi penyimpanan Amerika, tetapi mereka masih dapat memberikan informasi yang berharga. Selanjutnya, laporan hanya mencerminkan perdagangan dan kepemilikan pada tanggal pengarsipan portofolio terbaru, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh perusahaan pelapor hari ini atau bahkan ketika artikel ini diterbitkan.

Perdagangan Manajemen Aset Brookfield

Guru berinvestasi dalam 180,303 saham Brookfield Asset Management (BAM, Finansial), mengalokasikannya ke 7.46% dari portofolio ekuitas. Sekarang menjadi holding terbesar kedua Pabrai. Selama kuartal tersebut, saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $48.04 per saham.

Data GuruFocus menunjukkan bahwa dia telah kehilangan sekitar 3.50% dari investasinya sejauh ini.

Penilaian

Perusahaan manajemen investasi alternatif Kanada yang berkantor pusat di Toronto, yang mengawasi aset lebih dari $750 miliar, memiliki kapitalisasi pasar $76.18 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $46.21 pada hari Selasa dengan a rasio harga-pendapatan dari 22.47, a rasio harga-buku dari 1.88 dan a rasio harga-penjualan dari 0.87.

Grafik Nilai GF Line menyarankan saham tersebut dinilai secara wajar saat ini berdasarkan rasio historisnya, kinerja keuangan masa lalu, dan perkiraan pendapatan analis di masa depan.

Selanjutnya, menurut backtesting, the Skor GF dari 91 dari 100 menunjukkan perusahaan memiliki potensi kinerja yang tinggi. Sementara Brookfield menerima peringkat tinggi untuk pertumbuhan, profitabilitas, Nilai GF dan semangat, nya kekuatan finansial peringkatnya rendah.

Ikhtisar hasil triwulanan

Pada 10 November, Brookfield melaporkan hasil pendapatannya untuk kuartal ketiga.

Untuk periode tiga bulan yang berakhir 30 September, perusahaan membukukan laba bersih sebesar $423 juta, atau pendapatan dari 24 sen per saham, pada $23.42 miliar pendapatan. Sementara laba bersih turun dari kuartal tahun sebelumnya, pendapatan tumbuh.

Dalam sebuah pernyataan, Chief Financial Officer Brookfield Nick Goodman mengomentari "hasil yang sangat baik."

“Pendapatan didukung oleh pertumbuhan yang kuat dalam waralaba manajemen aset kami dan kinerja operasional yang solid,” katanya. “Sebagai hasil dari kekuatan waralaba kami, kami semakin menjadi mitra pilihan bagi perusahaan global untuk penyebaran modal dalam skala—sebagaimana dibuktikan oleh kemitraan kami baru-baru ini senilai $30 miliar dengan IntelINTC
(INTC, Finansial), kemitraan kami senilai $17.5 miliar dengan Deutsche Telekom Towers (XTER:DTE, Finansial) pada portofolio 36,000 menara telekomunikasi mereka, dan kemitraan kami senilai $8 miliar dengan Cameco (CCJ, Finansial). "

Kekuatan finansial dan profitabilitas

GuruFocus menilai Brookfield kekuatan finansial 3 dari 10. Akibat perusahaan menerbitkan utang jangka panjang baru selama tiga tahun terakhir, cakupan bunganya lemah. Selanjutnya, rendah Altman Z-Skor sebesar 0.54 memperingatkan perusahaan bisa berisiko bangkrut jika tidak memperbaiki likuiditasnya. Itu pengembalian modal yang diinvestasikan juga dibayangi oleh biaya modal rata-rata tertimbang, artinya perusahaan sedang berjuang untuk menciptakan nilai seiring pertumbuhannya.

Perusahaan profitabilitas bernasib jauh lebih baik, mencetak peringkat 9 dari 10 meskipun margin kotor dan batas operasi sedang mengalami penurunan. Nya pengembalian ekuitas, aktiva dan kapitaNamun, saya mengungguli sekitar setengah dari para pesaingnya. Brookfield juga didukung oleh yang tinggi Skor-F Piotroski dari 7 dari 9, berarti kondisinya sehat, sedangkan pendapatan dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten berkontribusi pada a peringkat prediktabilitas dari empat dari lima bintang. Penelitian GuruFocus menemukan perusahaan dengan peringkat ini menghasilkan rata-rata 9.8% per tahun selama periode 10 tahun.

Guru investor

Dari guru berinvestasi di Brookfield, Andreas Halvorsen (Trades, Portofolio) memiliki saham terbesar dengan 0.90% dari saham yang beredar. Chuck Akre (Trades, Portofolio) Ibukota Akre, Tom Gayner (Trades, Portofolio), Ron Baron (Trades, Portofolio), Murray Stahl (Trades, Portofolio) Dan Jim Simons (Trades, Portofolio)' Renaissance Technologies juga memiliki kepemilikan yang cukup besar.

Sebagai perbandingan, posisi Pabrai hanya menyumbang 0.01% dari perusahaan.

Kepemilikan tambahan dan komposisi portofolio

Dua kepemilikan Pabrai lainnya dalam ekuitasnya portofolio adalah perusahaan semikonduktor Micron TechnologyMU
Inc. (MU, Finansial) dan Seritage Growth Properties, perwalian investasi real estat.

Sektor teknologi memiliki kehadiran terbesar dalam portofolio ekuitas guru dengan bobot 92.51%, diikuti oleh jasa keuangan dengan representasi 7.46% dan real estate dengan eksposur 0.03%.

Pengungkapan

Saya/kami tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak memiliki rencana untuk membeli posisi baru di saham yang disebutkan dalam 72 jam ke depan.