Penggabungan Rakasa Minuman Dan Merek Konstelasi Bisa Mengguncang Lanskap Minuman

Ketika diumumkan bulan lalu bahwa Monster Beverage mengakuisisi CANarchy Craft Collective seharga $ 330 juta, sebagian besar berpikir bahwa itu berarti kemungkinan merger mereka dengan Constellation Brands tidak tercapai. Tampaknya kedua perusahaan masih dalam pembicaraan dan kesepakatan potensial dapat diumumkan dalam beberapa minggu ke depan. Pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg, berita itu membuat dunia alkohol Amerika dihebohkan dengan spekulasi tentang seperti apa kesepakatan yang diusulkan itu dan apa dampaknya secara keseluruhan.

Nilai pasar gabungan kedua perusahaan akan menjadi hampir $92 miliar, dan struktur kesepakatan potensial apa pun tidak diketahui saat ini. Menurut data terbaru, keduanya memiliki kapitalisasi pasar yang sama: Constellation Brands seharga $44.3 miliar dan Monster seharga $43.7.

Setiap perusahaan adalah pemimpin di ruang masing-masing dan bisa mendapatkan keuntungan dari efek penyerbukan silang jika kesepakatan turun. Constellation mengalami penurunan yang cukup besar di pasar karena merek bir mereka Corona Extra dan Modelo Especial terus mendapatkan pangsa pasar. Itu ada di atas katalog anggur dan minuman keras mereka yang penuh dengan merek terkenal seperti anggur Kim Crawford dan Meiomi serta vodka Svedka dan tequila Casa Nobel.

Monster, salah satu pemimpin di pasar minuman energi yang menguntungkan dan booming, menguasai 39% pangsa pasar AS $5.7 miliar pada tahun 2020, kedua setelah Red Bull, akan membawa jaringan distribusi yang menarik dan aliran pendapatan yang stabil ke dalam kesepakatan.  

Salah satu bagian yang lebih menarik dari pasangan potensial adalah penggabungan dua segmen industri minuman yang sebelumnya berada di sisi yang berlawanan dari pagar. Nah, sampai Monster melompatinya pada bulan Januari. Ini dapat menyebabkan melihat kendaraan pengiriman yang sama menurunkan minuman energi dan kotak bir. Jika mereka bisa melakukannya, Anda mungkin melihat pemain yang lebih signifikan - Coca-Cola, Pepsi, AB Inbev, dan Molson Coors - menjadi lebih aktif dalam mencari peluang baru. Sementara semua hal di atas telah bekerja pada produk kemitraan baru-baru ini, masing-masing tetap berada di luar ruang yang lain.

Perubahan lain bisa jadi kemungkinan minuman di pasar yang mencampur kafein, alkohol, dan ganja dalam berbagai bentuk. Itu karena Constellation memiliki hampir 40% saham di Canopy Growth Corp, sebuah perusahaan ganja Kanada yang menjual minuman yang mengandung THC di seluruh Kanada. Itu bisa menjadi poin penting bagi salah satu pemegang saham terbesar Monster, Coca-Cola, dengan hampir 20% saham perusahaan, dan pemegang perjanjian distribusi dengan Monster.

Adapun bentuk kesepakatan yang mungkin bisa diambil, ada beberapa kemungkinan. Itu bisa sama atau satu atau yang lain mengeksekusi akuisisi lengkap. Tim analis RBC Capital Market yang dipimpin oleh Nik Modi melihat kemungkinan pertama sebagai yang paling masuk akal.

“Kami melihat ini sebagai skenario yang paling mungkin jika kesepakatan tercapai, mengingat kapitalisasi pasar yang sama dari kedua perusahaan (Monster di ~$43 miliar dan Constellation di ~$44 miliar), katanya. “Merger akan menciptakan total perusahaan minuman dengan penjualan lebih dari $14 miliar dan EBITDA lebih dari $5 miliar.”

Jika Monster memutuskan untuk mengakuisisi Constellation, itu akan menghadapi beberapa hambatan yang mungkin signifikan. Menurut Modi, yang pertama adalah co-CEO Monster, Rodney Sacks dan Hilton Schlosberg, masing-masing berusia 71 dan 68 tahun, dan mungkin tidak memiliki “nafsu untuk melakukan akuisisi skala besar. Yang kedua adalah kemungkinan kecilnya minat untuk masuk ke bisnis anggur dan alkohol.

“Kami yakin Monster mungkin kurang tertarik pada bisnis wine & spirits Constellation vs. bisnis bir dalam akuisisi hipotetis, mengingat potensi sinergi yang lebih rendah dalam wine dan profil pertumbuhan bisnis yang lebih rendah,” kata Modi.

Itu dapat menyebabkan Monster menjual bagian-bagian dari portofolio Constellation yang tidak mereka butuhkan, menghasilkan pendapatan yang cepat.

Menurut RBC, kemungkinan Constellation memperoleh Monster tampaknya paling tidak masuk akal karena profitabilitas dan sinergi yang buruk.

Satu skenario terakhir yang bisa dimainkan adalah kemitraan antara keduanya, dengan kemungkinan Coca-Cola masuk juga. Ini akan "memungkinkan kedua perusahaan untuk memperluas kesempatan dan eksposur kategori mereka, serta menawarkan peluang perluasan distribusi internasional."

Semua ini juga bermain di lanskap yang baru-baru ini menerima laporan Departemen Keuangan yang mencela tren akuisisi yang berkelanjutan di ruang alkohol dan hilangnya persaingan antar pemain. Penggabungan sebesar ini harus melalui pengawasan pemerintah dan mendapat persetujuan.

Tampaknya semua bisikan dan diskusi di balik pintu akan segera terjawab, dan sangat mungkin ada pergeseran seismik lain di dunia minuman. Salah satu yang bisa dengan mudah menjadi domino pertama yang jatuh dalam garis panjang pergerakan selama tahun depan.