Moody's menurunkan peringkat pengembang properti China Shimao karena masalah utang

BEIJING — Moody's menurunkan peringkat pengembang properti China Shimao Group Holdings pada Rabu berdasarkan ekspektasi bahwa perusahaan akan kesulitan membayar investor tepat waktu.

Langkah ini mencerminkan masalah yang sedang berlangsung di sektor real estat besar-besaran China, meskipun ada sedikit pengumuman pemerintah daerah dalam beberapa minggu terakhir yang bertujuan untuk mendorong lebih banyak pembelian rumah.

Moody's memangkas peringkatnya di Shimao dua tingkat, menjadi Caa1 dari B2 — keduanya dalam kategori "non-investment grade". Prospek lembaga pemeringkat terhadap pengembang sekarang negatif, menyimpulkan tinjauan peringkat yang dimulai pada 10 Januari.

Shimao pernah dianggap sebagai salah satu pengembang properti paling sehat di China karena telah memenuhi semua persyaratan utang Beijing, tidak seperti Evergrande yang sangat terlilit utang. Kekhawatiran investor global tahun lalu terfokus pada apakah Evergrande mampu membayar utangnya dan potensi limpahan ke ekonomi China jika gagal melakukannya.

Tetapi seperti pengembang real estat lainnya, Shimao telah mengungkapkan masalah utangnya sendiri.

Perusahaan dilaporkan gagal bayar pada awal Januari, dan prospek pendapatannya di masa depan telah jatuh. Penjualan terkontrak untuk tahun 2021 turun 10.4% dari tahun sebelumnya menjadi 269.11 miliar yuan ($42 miliar).

Moody's memperkirakan penjualan tersebut akan turun "secara signifikan" tahun ini dan tahun depan. Setiap uang tunai yang dimiliki Shimao sebagian besar akan digunakan untuk membayar utang tingkat proyek dan biaya konstruksi, sehingga dana yang tersisa tidak cukup untuk membayar kembali investor tahun ini.

“Di tingkat perusahaan induk, Shimao memiliki utang besar yang akan jatuh tempo atau dapat dialihkan pada akhir tahun 2022, termasuk pinjaman bank luar negeri, obligasi luar negeri dengan total sekitar $1.7 miliar, dan obligasi dalam negeri sekitar RMB6.9 miliar,” kata lembaga pemeringkat dalam rilis.

Di antara berita utama negatif lainnya seputar pengembang real estat seperti Shimao, S&P Global Ratings mengatakan pekan lalu bahwa auditor untuk anak perusahaan China daratan Shimao, Hopson Development Holdings, dan China Aoyuan Group semuanya mengundurkan diri pada akhir Januari.

Pengunduran diri seperti itu sangat jarang, dan dapat mencegah pengembang yang terdaftar di Hong Kong untuk mengirimkan laporan keuangan tepat waktu untuk batas waktu akhir Maret, Edward Chan, direktur di S&P Global Ratings, mengatakan dalam sebuah wawancara telepon Senin.

Keterlambatan dalam pengajuan dapat mengakibatkan penangguhan perdagangan saham, kata Chan. “Jadi itu jelas akan semakin melemahkan kepercayaan investor.”

Saham Shimao yang diperdagangkan di Hong Kong naik 12% pada Januari setelah berbulan-bulan penjualan, tetapi turun lebih dari 6% untuk Februari sejauh ini. Saham Aoyuan juga mengakhiri aksi jual selama sebulan dengan kenaikan 10% pada Januari, tetapi saham turun sekitar 7% bulan ini.

Saham Hopson turun sedikit bulan ini setelah penurunan 1% pada Januari.