Morgan Stanley Melihat Reli Pasar Saham AS Jangka Pendek

(Bloomberg) – Michael Wilson dari Morgan Stanley, yang dikenal sebagai salah satu ahli strategi Wall Street yang paling bearish, mengatakan dia memperkirakan saham akan naik dalam jangka pendek.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Wilson menunjuk ke ketahanan S&P 500 pada rata-rata pergerakan 200 hari minggu lalu, indikator teknis yang dipantau secara luas dari momentum indeks terhadap harga saat ini. Pemantulan dari garis menunjukkan sekarang mungkin bertindak sebagai dukungan untuk benchmark. Wilson mengatakan indeks kemungkinan akan bergerak lebih tinggi jika hasil Treasury dan dolar terus menurun.

"Pasar ekuitas selamat dari ujian krusial dukungan minggu lalu yang menunjukkan reli pasar beruang ini belum siap untuk berakhir," tulis ahli strategi itu dalam sebuah catatan Senin.

Indeks menghentikan penurunan beruntun tiga minggu pada hari Jumat karena investor bertaruh bahwa Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga di luar level puncak yang sudah diperhitungkan. Wilson – yang dengan tepat memprediksi aksi jual saham tahun lalu dan rebound di bulan Oktober – melihat berikutnya resistance untuk indeks di 4,150 poin — sekitar 2.5% lebih tinggi dari penutupan hari Jumat.

Ahli strategi tidak mengharapkan reli berlangsung lama. Dia mengatakan pasar semakin jatuh dalam jangka menengah, karena fundamental terus memburuk, terutama di bagian pendapatan.

Terlepas dari reli tersebut, "kami percaya itu tidak menyangkal penghargaan risiko yang sangat buruk yang saat ini ditawarkan oleh banyak saham mengingat valuasi dan perkiraan pendapatan yang tetap terlalu tinggi, dalam pandangan kami," kata Wilson, mengharapkan margin mengecewakan konsensus saat ini "oleh a jumlah besar."

Wilson mencatat kesenjangan antara pendapatan yang dilaporkan dan arus kas adalah yang terbesar dalam 25 tahun, didorong oleh kelebihan persediaan dan kapitalisasi biaya yang belum tercermin.

Kisah berlanjut

Wilson dari Morgan Stanley Mengatakan March Membawa Risiko Bear-Market

Terlepas dari komentar hawkish dari pejabat Federal Reserve dan berlanjutnya data inflasi dan pekerjaan yang panas, S&P 500 telah naik 5.4% tahun ini, sementara benchmark teknologi Nasdaq 100 melonjak lebih dari 12%. Wilson baru-baru ini memperingatkan bahwa dia mengharapkan fundamental yang memburuk.

Kehati-hatian seperti itu digaungkan di JPMorgan Chase & Co., di mana ahli strategi yang dipimpin oleh Mislav Matejka merekomendasikan investor menggunakan kenaikan baru-baru ini sebagai peluang untuk memangkas eksposur.

Matejka juga sangat negatif pada ekuitas AS, menunjukkan bahwa valuasi dan pendapatan relatif mendekati level tertinggi dalam sejarah, sementara mereka dapat "terus melepaskan sebagian dari pergerakan kuat yang dihasilkannya selama 10 tahun terakhir," menurut sebuah catatan pada hari Senin.

Yang pasti, orang lain mengambil pandangan yang berlawanan. Di Wells Fargo, ahli strategi Christopher Harvey yakin bahwa pemantulan pasar ekuitas memiliki ruang lebih jauh. "Jangan berdagang seolah-olah kita berada di pasar beruang, karena kita tidak," tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Senin.

–Dengan bantuan dari James Cone dan Sagarika Jaisinghani.

(Menambahkan tampilan Wells Fargo di paragraf terakhir)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP