Wilson dari Morgan Stanley Mengatakan Jangan Beli Rally saat Fed Membayangkan

(Bloomberg) – Investor yang berbondong-bondong ke reli ekuitas akan kecewa karena mereka menentang langsung Federal Reserve, menurut ahli strategi Morgan Stanley.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

“Tindakan harga yang lebih baik di saham telah mulai meyakinkan banyak investor bahwa mereka kehilangan sesuatu – memaksa mereka untuk berpartisipasi lebih aktif,” tim yang dipimpin oleh Michael Wilson menulis dalam sebuah catatan. "Kami pikir aksi harga baru-baru ini lebih merupakan cerminan dari efek musiman Januari dan short covering setelah akhir Desember yang sulit dan tahun yang brutal."

Pada kenyataannya, pendapatan lebih buruk dari yang diharapkan, terutama di sisi margin, kata mereka. “Kedua, investor tampaknya telah melupakan aturan utama 'Jangan Lawan The Fed.' Mungkin minggu ini akan berfungsi sebagai pengingat.

Pejabat di bank sentral AS bersiap untuk menaikkan suku bunga acuan dana federal mereka sebesar seperempat persentase poin pada hari Rabu, memutar kembali besaran kenaikan untuk pertemuan kedua berturut-turut. Langkah ini akan mengikuti sejumlah data terbaru yang menunjukkan bahwa kampanye agresif Fed untuk memperlambat inflasi berhasil.

S&P 500 telah rally sejak musim laba dimulai, memperpanjang kenaikan tahun baru. Bahkan sebagai tanda-tanda penurunan yang meningkat, investor memberi penghargaan kepada perusahaan yang melebihi ekspektasi dan mengembalikan hukuman bagi mereka yang gagal. Wendy Soong dari Bloomberg Intelligence mengaitkan dinamika itu dengan upaya restrukturisasi dan rencana pemotongan biaya yang menciptakan lebih banyak kepercayaan di kalangan investor.

Namun, Fed yang tidak bersedia mengambil sikap yang lebih dovish "ditambah dengan realitas resesi pendapatan terburuk sejak 2008 sekali lagi disalahartikan, dalam pandangan kami," kata Wilson. "Kami pikir ini akan mengarah ke kaki terakhir dari pasar beruang ini dalam waktu singkat."

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP