(Bloomberg) — Pemantulan terbaru dalam saham AS adalah reli pasar beruang dan lebih banyak penurunan terbentang di depan, menurut ahli strategi Morgan Stanley.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
"Dengan valuasi sekarang lebih menarik, pasar ekuitas jadi oversold dan tingkat berpotensi stabil di bawah 3%, saham tampaknya telah memulai reli pasar bearish material lainnya," tulis ahli strategi yang dipimpin oleh Michael Wilson dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Setelah itu, kami tetap yakin bahwa harga yang lebih rendah masih ada di depan.”
BACA: $11 Triliun dan Berhitung: Kemerosotan Saham Global Mungkin Belum Berakhir
S&P 500 melonjak pada hari Jumat setelah mendekati penurunan 20% dari puncaknya karena pelaku pasar terpikat oleh valuasi yang lebih menarik. Tapi benchmark masih menandai minggu keenam berturut-turut di zona merah – penurunan terpanjang sejak 2011 – karena investor khawatir kombinasi dari lonjakan inflasi dan bank sentral hawkish akan memicu perlambatan ekonomi yang tajam.
Sementara beberapa ahli strategi percaya aksi jual di ekuitas AS berpotensi mencapai titik terendah, Wilson terus menjadi salah satu bear paling menonjol, mengatakan S&P 500 masih belum sepenuhnya memperhitungkan perlambatan pendapatan perusahaan dan indikator makroekonomi.
Meskipun kasus dasarnya tidak meramalkan resesi, Wilson mencatat bahwa “risiko resesi telah meningkat secara material. Itu hanyalah alasan lain mengapa premi risiko ekuitas terlalu rendah, dan saham masih terlalu mahal menurut pandangan kami.”
Dia memperkirakan S&P 500 bisa merosot ke level 3,400 poin - sekitar 16% di bawah level saat ini - di mana valuasi dan dukungan teknis berada, katanya. Dia memperkirakan benchmark akan naik ke 3,900 poin indeks pada musim semi mendatang, sambil mengatakan volatilitas pasar ekuitas akan terus berlanjut.
Wilson juga memiliki bias sektor defensif dengan mempertahankan perawatan kesehatan, utilitas, dan real estat yang kelebihan berat badan dan perangkat keras teknologi dan diskresioner konsumen yang kurang berat.
Morgan Stanley tidak sendirian dalam pandangan masamnya. Ahli strategi Goldman Sachs Group Inc. yang dipimpin oleh David Kostin memangkas target akhir tahun mereka untuk S&P 500 pada hari Jumat menjadi 4,300 dari 4,700 poin karena suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat.
Prospek kasus dasar baru mereka memprediksi tidak ada resesi dan memperkirakan rasio harga terhadap pendapatan benchmark AS akan mengakhiri tahun tidak berubah di sekitar 17. Resesi, kata mereka, akan melihat indeks turun 11% menjadi 3,600 karena P/E turun menjadi 15 kali.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-p-080416935.html