Pindahkan Target dan Walmart, Costco Mendapat Bintang Emas

Untuk periode tiga bulan yang berakhir 8 Mei, Costco membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar $3.17 (GAAP EPS: $3.04), yang merupakan ketukan yang nyaman, dengan pendapatan $52.596 miliar. Tidak hanya angka penjualan mengalahkan Wall Street lebih dari $ 1 miliar, itu juga cukup baik untuk pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 16.2%. Penyesuaian sebesar $0.13 per saham terkait dengan satu kali biaya sebelum pajak sebesar $77 juta untuk tunjangan tambahan yang diberikan berdasarkan perjanjian karyawan baru perusahaan yang berlaku efektif 14 Maret.

Penjualan sebanding yang disesuaikan dengan fluktuasi harga bensin dan penilaian mata uang mencapai pertumbuhan 10.7% di AS, 12.8% di Kanada, 9.1% untuk internasional lainnya, dan 10.8% di seluruh perusahaan. Penjualan perusahaan e-niaga meningkat 7.9%.

Beberapa Nitty Gritty

Pendapatan dari biaya keanggotaan meningkat 9.2% menjadi $984 juta. Perusahaan mengakhiri kuartal dengan total 116.6 juta pemegang kartu dan 27.9 juta anggota eksekutif berbayar. Itu pertumbuhan masing-masing 1.6% dan 2.9%. Tingkat pembaruan adalah 92.3% yang kuat di seluruh Amerika Utara, peningkatan dari 92.0% tahun lalu.

Karena Anda Akan Bertanya ...

Manajemen tidak menyebutkan jenis dividen khusus apa pun. Saya tahu itu adalah sesuatu yang dicari oleh pemegang saham Costco. Hal lain yang menarik adalah gagasan bahwa perusahaan mungkin mencoba meningkatkan margin kotor melalui kenaikan biaya keanggotaan. Costco, secara historis, telah menaikkan biaya ini setiap 5.5 tahun atau lebih. Terakhir kali melakukannya? Itu benar, 2017. Jadi, hampir jatuh tempo. Perusahaan membahas ini terakhir selama panggilan. Manajemen tidak percaya waktunya tepat, mengingat tekanan yang dialami konsumen AS, yang merupakan manajemen yang sangat baik. Tidak terlalu bagus untuk pemegang saham, kecuali mereka juga pelanggan, tapi memang sangat layak.

Neraca keuangan

Costco mengakhiri periode pelaporan dengan posisi kas bersih sebesar $11.831 miliar dan persediaan barang dagangan sebesar $17.623 miliar. Itu membawa aset lancar hingga $33.008 miliar. Kewajiban lancar berjumlah $31.845 miliar. Itu membuat rasio Costco saat ini 1.04, yang lulus pengujian saya, bukan satu mil, tetapi lulus. Saya mengerti mengapa persediaan lebih besar, tidak hanya di sini, tetapi di seluruh lanskap ritel, dan meskipun bukan tanda kekhawatiran langsung tergantung pada apa yang ada dalam persediaan, ini tentu saja merupakan risiko, yang mungkin menjadi alasan mengapa perusahaan tetap diam tentang segala jenis dividen khusus.

Total aset mencapai $63.852 miliar. Untuk kredit Costco, tidak ada barang tidak berwujud yang terdaftar di neraca sebagai aset. Total kewajiban dikurangi ekuitas bertambah hingga $43.339 miliar, termasuk $6.507 miliar dalam utang jangka panjang dan $2.452 miliar dalam kewajiban sewa jangka panjang. Perusahaan dapat melunasi kewajiban ini dari kantong jika perlu.

wall Street

Saya dapat menemukan tujuh analis sisi penjualan yang diberi peringkat empat atau lima bintang oleh TipRanks dan juga berpendapat pada Costco sejak pendapatan ini dirilis. Ada lima peringkat "Beli" atau setara dan dua peringkat "Tahan" atau setara. Salah satu "pembelian" tidak menetapkan harga target, jadi saya hanya memiliki enam untuk bekerja dengannya. Target harga rata-rata dari keenamnya adalah $546.33 dengan harga tertinggi $590 (Joe Feldman dari Telsey Advisory) dan terendah $510 (Paul Lejuez dari Citigroup). Rata-rata dari empat “Pembelian” adalah $554.50, sedangkan rata-rata dari dua “pembelian” adalah $530.

Pikiran saya

Saya terkesan dengan seberapa baik Costco mengeksekusi kuartal terakhir ini. Itu benar-benar membuat Walmart dan Target terlihat buruk.

Pembaca akan mencatat bahwa dari April hingga krisis Walmart/Target, bahwa saham memberikan kembali (menelusuri kembali) kasar 61.8% dari seluruh reli Maret 2021 hingga April 2022. Sekarang, kita akan memperbesar sedikit…