Stok MUSA: Penjualan Gas Padat, Margin Bahan Bakar Lemak Stoke Murphy USA Dan Rekan-rekannya

Murphy AS (MOSES), Toko Umum Casey (KASUS) Dan Pusat Perjalanan Amerika (TA) sedang menikmati tahun terobosan untuk margin penjualan gas mereka.

X

Perusahaan menjalankan stasiun pompa bahan bakar serta toko serba ada. Menjual gas umumnya merupakan bisnis dengan margin rendah. Secara historis, penjualan dari toko serba ada stasiun membantu meningkatkan margin keuntungan untuk rantai.

Namun, tahun 2022 berbeda. Harga minyak AS, diperdagangkan di bawah $77 per barel sejak Arab Saudi memulai perang harga minyaknya pada 2014, rebound tajam pada akhir 2021 karena Rusia tampaknya akan berperang melawan Ukraina. Serangan sebenarnya dari serangan itu, pada bulan Februari, mengirim minyak ke level tertinggi sejak 2008.

Harga minyak telah mundur dari level tertinggi itu, tetapi minyak mentah West Texas Intermediate masih ditetapkan rata-rata $95 per barel pada tahun 2022, menurut perkiraan Oktober dari Administrasi Informasi Energi. Penyulingan dan penjual gas biasanya meneruskan kenaikan tersebut, dan kemudian beberapa, kepada konsumen.

Selain itu, permintaan bahan bakar meningkat dengan semakin banyaknya warga Amerika yang turun ke jalan dan mil perjalanan pada tahun 2022 terlihat melebihi tingkat pra-pandemi. Akibatnya, penjualan bahan bakar, kontribusi laba bahan bakar, dan margin bahan bakar semuanya naik dan meningkat.

“MUSA terlihat siap untuk kuartal kuat lainnya, karena Q3 terlihat hampir diposisikan dengan sempurna terhadap periode spanduk untuk margin bahan bakar,” tulis analis Wells Fargo Anthony Bonadio dalam catatan 20 Oktober kepada klien.

Tampilan Kuartal Ketiga Optimis

Murphy USA, dan Saham IBD 50, akan melaporkan pendapatan kuartalan pada hari Rabu. TravelCenters of America melaporkan pada 1 November.

Analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan pendapatan Murphy hampir dua kali lipat di Q3 vs setahun yang lalu dan melonjak 74% untuk setahun penuh vs 2021. Pendapatan bahan bakar terlihat melonjak 45% pada 2022 vs kenaikan 4% untuk tembakau, makanan dan penjualan minuman. Mereka memperkirakan ledakan pendapatan 133% untuk TravelCenters tahun fiskal ini dan kenaikan 11% untuk Casey's, juga dipimpin oleh lonjakan penjualan bensin.

“Kami melihat kasus untuk potensi kenaikan pada margin bahan bakar dan tren volume, karena MUSA diuntungkan dari dinamika margin yang konstruktif dan konsumen yang mencari nilai,” tambah Bonadio dalam catatannya pada 20 Oktober. Menggambarkan dirinya sebagai pemimpin berbiaya rendah, Murphy mengatakan telah mempertahankan pelanggan lama dan menarik pelanggan baru dengan gas murah karena harga naik.

Sebuah survei bulan Juli di beberapa kota oleh peneliti CoPilot menemukan Harga bensin Murphy to termasuk yang terendah di kota-kota yang disurvei.

Sementara itu, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (BIAYA) Dan Albertsons (ACI), empat pedagang grosir terbesar di negara itu berdasarkan pangsa pasar, sedang berjuang dengan kunjungan toko yang rendah atau menurun, data terbaru dari perusahaan analisis lalu lintas pejalan kaki Placer.ai menunjukkan.

Pada 14 Oktober, Kroger setuju untuk membeli saingannya yang lebih kecil, Albertsons, seharga $24.6 miliar, dalam kesepakatan yang dapat memberikan Kroger dorongan yang sangat dibutuhkan untuk mengurangi lalu lintas pejalan kaki di toko-toko, kata Placer.ai.

Pedagang grosir menghadapi inflasi yang tinggi dalam harga makanan, biaya yang lebih tinggi, dan munculnya aplikasi pengiriman makanan.

Sementara pedagang grosir berlomba untuk mengikuti, perusahaan seperti Murphy USA mengembangkan kedua sisi bisnis mereka: pompa bensin dan toko serba ada.

'Walmart SPBU'

Murphy USA, yang berbasis di El Dorado, Ark., menggambarkan dirinya terlibat dalam perdagangan eceran gas berbiaya rendah dan bervolume tinggi.

El Dorado hanya setengah hari berkendara dari kantor pusat Walmart di Bentonville, Ark. Dan, faktanya, Murphy menyebut dirinya sebagai "Walmart SPBU". Murphy keluar dari produsen minyak Minyak Murphy (MUR) pada tahun 2013. Berdasarkan perjanjian 2012, unit tersebut membangun dan mengoperasikan pompa bensin di bawah kemitraan dengan Walmart.

Ketika Walmart mengakhiri pengaturan pada tahun 2016, 1,100 dari 1,300 stasiun Murphy pada saat itu berlokasi di supercenter Walmart. Perusahaan-perusahaan terus bekerja sama di lokasi-lokasi yang telah ditetapkan.

Selanjutnya, lokasi di dekat superstore Walmart membantu mendorong aliran pelanggan yang mencari nilai ke toko gas dan toserba perusahaan, di bawah merek Murphy dan QuickCheck. Kedua perusahaan bermitra dalam program diskon bahan bakar.

Pivot Federal Reserve Akan Datang Pada Bulan Desember; Ini Buktinya

Secara nasional, harga gas di pompa rata-rata $3.83 per galon pada hari Kamis, menurut situs Harga Gas AAA. Itu naik 16 sen dari bulan lalu dan 48 sen di atas harga tahun lalu. Situs tersebut menunjukkan harga setinggi $6.96 di beberapa lokasi di California.

Harga solar telah mengalami kenaikan yang lebih besar. Tak lama setelah Rusia menginvasi Ukraina pada Februari, AS berhenti membeli minyak mentah dari Rusia. Sebagian besar minyak itu telah memasok kilang yang memproduksi bahan bakar diesel, sebuah segmen dari kompleks penyulingan AS yang telah dirugikan oleh sanksi sebelumnya yang membatasi minyak dari Iran dan Venezuela.

Hasilnya, diperburuk oleh rebound permintaan truk AS selama tahun 2021, menyebabkan kekurangan pasokan diesel. Akibatnya, harga solar – biasanya lebih murah daripada bensin – rata-rata $6.56 per galon secara nasional pada hari Kamis. Itu $1.95 di atas level tahun lalu: peningkatan 42%.

Casey's, TravelCenters Stock

Ankeny, Casey yang berbasis di Iowa berfokus pada kota-kota kecil di Midwestern dan menawarkan bisnis makanan siap saji yang besar. Ini bisa dibilang paling terkenal dengan pizza pom bensinnya. TravelCenters of America pada dasarnya adalah rantai pemberhentian truk, menargetkan pengemudi truk profesional dan pengendara jalan raya. Saingan, Pilot Flying J, dimiliki oleh Warren Buffett Berkshire Hathaway (BRKB).

Bagi seluruh rombongan, bahan bakar menjadi andalan. Itu membuat lebih dari tiga perempat dari total pendapatan untuk Murphy USA, 73% untuk TravelCenters dan 65% untuk Casey's.

Seiring pendapatan penjualan gas dan solar tahun ini, saham MUSA telah naik 39% tahun ini. Saham saat ini dalam basis datar dengan titik beli 303.19. Pola base-on-base adalah basis tahap ketiga kedua saham.

Kenaikan saham, dengan latar belakang pasar yang sedang berjuang, mengirimkan garis kekuatan relatif ini Saham IBD 50 ke tertinggi baru pada grafik MarketSmith mingguan. Garis RS yang meningkat menunjukkan suatu saham mengungguli S&P 500.

Saham CASY juga mengalahkan pasar, tetapi mempertahankan kenaikan 5.3% yang lebih moderat sepanjang tahun ini. Saham berada di bawah titik beli 224 dalam basis datar, dengan garis RS-nya juga membuat titik tertinggi baru, ditunjukkan oleh titik biru di akhir garis tersebut pada grafik mingguan. Saham TA juga bergerak dengan baik, naik lebih dari 10% untuk tahun ini dan bertahan di atas garis 50-hari dan dengan garis RS-nya juga membuat tertinggi.

Grup ritel pasar super/mini saat ini menempati peringkat No. 31 yang solid dari 197 kelompok industri dilacak oleh IBD. Dari 13 saham di grup ini, Murphy USA menempati urutan No. 1 untuk Peringkat Komposit dan Peringkat EPS, dan No. 2 untuk Peringkat RS, di belakang TravelCenters of America.

Sementara itu, saham tanker minyak juga mencapai level tertinggi di pasar saat ini.

Murphy USA: Pemimpin Dalam Penjualan Gas Harga Rendah

Pada paruh pertama tahun 2022, kenaikan harga minyak dan bahan bakar grosir dengan cepat menyebabkan harga yang lebih tinggi di SPBU. Dalam lingkungan ini, strategi penetapan harga Murphy membantunya mempertahankan pelanggan yang sudah mapan sambil menarik pelanggan baru.

Meskipun harga gas yang tinggi dan inflasi yang tinggi selama 40 tahun selama periode ini, perusahaan mengklaim telah memperoleh pangsa pasar.

“Meskipun tekanan yang diketahui berdampak pada pembayaran yang dibawa pulang, kami jelas melihat penawaran harga rendah kami beresonansi (dengan) semakin banyak pelanggan yang mencari nilai,” kata CEO Murphy USA Andrew Clyde pada panggilan pendapatan 28 Juli.

Perusahaan mengatakan membeli bahan bakar dengan harga patokan industri yang sangat kompetitif dan menjualnya lebih murah daripada pesaing. Ini menganalisis pasokan harian dan mengarahkan truk tangki bahan bakar ke terminal dengan harga paling menguntungkan.

Murphy mengatakan model bisnis berbiaya rendah mengarah ke titik impas bahan bakar yang lebih rendah daripada pesaing.

Penjualan Gas, Margin Dalam Fokus

Pada kuartal Juni, penjualan bahan bakar di toko yang sama Murphy (penjualan di toko yang beroperasi setidaknya selama satu tahun) tumbuh 4.8%. Itu dibandingkan dengan kenaikan 1.5% untuk penjualan sebanding tembakau dan 1.4% untuk penjualan barang dagangan lainnya.

Karena lebih banyak pelanggan berbondong-bondong ke toko untuk gas, volume bahan bakar ritel Murphy tumbuh 8% vs tahun lalu dan dolar kontribusi bahan bakar ritel melonjak 31%. Margin bahan bakar ritel naik 22% meskipun harga komoditas lebih tinggi.

Baik margin bahan bakar dan kontribusi bahan bakar adalah metrik laba utama.

Sebagai perbandingan, dolar kontribusi makanan dan minuman Q2 Murphy tumbuh 9% sementara margin makanan dan minuman naik 5%. Penjualan bahan bakar, diukur dalam galon toko yang sama, turun 2.3%.

Para pesaingnya melihat tren margin yang agak mirip. Untuk kuartal Juni, margin bahan bakar dan non-bahan bakar TravelCenters tumbuh masing-masing sebesar 56% dan 10%. Untuk kuartal Juli, margin bahan bakar Casey naik 27%, menjadi 44 sen per galon, sementara margin non-bahan bakar turun 70 basis poin.

"Lingkungan margin bahan bakar sangat menguntungkan di paruh kedua kuartal karena biaya grosir turun dari rekor tertinggi," kata CEO Casey Darren Rebelez dalam rilis pendapatan 7 September.

Walmart dan Costco, dua pengecer terbesar di Amerika, juga menjual beberapa bensin termurah. Walmart menawarkan harga anggota yang rendah untuk bahan bakar dan Costco menawarkan kupon toko kepada anggotanya saat mereka mengisi, dengan keduanya juga menggunakan penjualan bensin untuk menarik pelanggan masuk.

Volume Bahan Bakar, Tren Marjin Bahan Bakar

Ketika Murphy melaporkan hasil Q3 pada hari Rabu, investor akan melihat lebih baik bagaimana tren volume bahan bakar dan margin bahan bakar dimainkan.

Data industri menunjukkan volume bahan bakar Q3 yang lebih lemah, turun 6% -7% dari tahun ke tahun di tengah kenaikan harga bahan bakar. Tapi margin bahan bakar Tenggara, dilacak erat oleh Murphy USA, melonjak 87% di Q3, menurut OPIS (Oil Price Information Service), diuntungkan dari penurunan harga grosir yang cukup besar selama kuartal tersebut.

Data AAA terbaru menunjukkan harga gas eceran telah menurun dari seminggu yang lalu, meskipun masih naik dari bulan lalu dan tahun lalu. Kekhawatiran resesi ekonomi global yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga agresif oleh bank sentral telah menyebabkan penurunan besar harga minyak mentah, menjinakkan harga di pompa.

Sementara itu, lebih sedikit pengemudi yang mengisi bahan bakar, menurut AAA. Jika resesi yang ditakuti secara luas benar-benar terjadi, harga minyak mentah dan permintaan bensin kemungkinan akan turun lebih jauh.

Dalam catatan 14 Oktober untuk klien, analis Raymond James Bobby Griffin memperingatkan bahwa galon bahan bakar industri berada di bawah tekanan dan margin bahan bakar yang tinggi tidak berkelanjutan.

Namun dia menyukai saham MUSA karena strategi berbiaya rendah dan eksposur Walmart, menilainya mengungguli dengan target harga $315.

Di Wells Fargo, analis Bonadio melihat kasus untuk margin bahan bakar pasca-Covid yang lebih tinggi secara struktural. Namun dia yakin saham MUSA menghadapi "hambatan jangka panjang mengingat paparan bahan bakar dan tembakau yang signifikan (dan) bisnis dalam yang relatif lemah," membuatnya tetap di sela-sela.

ANDA JUGA MUNGKIN INGIN:

Ini Adalah 5 Saham Terbaik Untuk Dibeli Dan Ditonton Sekarang

Saham Untuk Diperhatikan: IPO Nilai Tertinggi, Kapitalisasi Besar, dan Saham Pertumbuhan

Temukan Saham Terbaru yang Mendapat Zona Beli Dengan MarketSmith

Mengapa Alat IBD Ini Menyederhanakan Pencarian Saham Teratas

Mencari Pemenang Pasar Saham Besar Berikutnya? Mulailah Dengan 3 Langkah Ini