Prakiraan 2023 Saya Untuk CEF Hasil Tinggi

Banyak orang mulai melihat ke tahun baru, dan saya mendapatkan banyak pertanyaan tentang pandangan saya untuk dana tertutup hasil tinggi (CEF) untuk sisa tahun '22 dan '23.

Tentu saja, tidak ada yang memiliki bola kristal dalam hal CEF, saham, atau ekonomi dalam jangka pendek, tetapi pendapat saya adalah bahwa kita kemungkinan akan melihat volatilitas lanjutan di akhir tahun 2022, dengan kondisi yang lebih baik di tahun 2023, karena apa yang disebut "tarif terminal" dari siklus kenaikan Fed mulai terlihat.

Untungnya, ada CEF di luar sana yang disebut dana panggilan tertutup yang dibuat khusus untuk lingkungan ini, memberi kami dividen 7%+ yang aman yang sebenarnya menjadi lebih kuat saat volatilitas meningkat. Saya akan berbagi ticker dengan Anda yang membayar 7.7% sekarang dalam beberapa saat.

Seperti yang saya tulis September 8, ini adalah saat yang sangat tepat untuk masuk ke dana ini, yang menggunakan strategi opsi unik untuk meningkatkan pembayaran dividen mereka saat volatilitas meningkat. Dan dengan ketakutan yang semakin tinggi, kita dapat dengan aman mengatakan bahwa lebih banyak volatilitas sedang terjadi—lihat pembacaan terbaru dari CNN Fear & Greed Index yang diikuti:

Ini menyiapkan rencana dua langkah yang sempurna bagi kami: beli dana panggilan tertutup seperti yang di bawah ini sekarang dan kemudian beralih ke CEF yang berfokus pada ekuitas "murni" ketika keadaan tenang (karena dana panggilan tertutup cenderung berkinerja buruk di pasar yang sedang naik daun. ) pada tahun 2023.

Mengapa saya melihat pasar kembali sehat tahun depan? Karena masih banyak berita baik yang belum bisa menembus suasana suram di luar sana. Mereka termasuk:

1) Pengangguran Rendah

Berita terbaik tentang ekonomi AS adalah bahwa orang Amerika tidak memiliki masalah untuk mendapatkan pekerjaan, dengan tingkat pengangguran yang rendah dalam satu dekade.

Pasar Kerja Sangat Sulit

Ini juga berarti bahwa orang Amerika menghasilkan lebih dari sebelumnya, dengan pendapatan mingguan rata-rata mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2022 dan tumbuh lebih cepat daripada yang mereka miliki dalam beberapa dekade.

Pendapatan Meningkat

2) Keuntungan Tetap Kuat

Seperti yang biasa Anda dengar, harga melonjak karena biaya melonjak karena bisnis dipaksa membayar upah lebih tinggi, serta biaya bahan baku yang lebih tinggi. Itu bisa memberi Anda kesan bahwa laba menderita—tetapi sebenarnya tidak.

Keuntungan yang lebih tinggi sebagian besar berasal dari basis konsumen yang luas, berkat pendapatan yang meningkat dan pengangguran yang lebih rendah, sekarang memiliki uang untuk dibelanjakan. Dan sebagai hasilnya, perusahaan-perusahaan Amerika terus memperoleh keuntungan yang kuat.

3) The Fed Kemungkinan Mendekati Akhir dari Siklus Kenaikan Suku Bunganya

Jujur saja, pasar sebagian besar mengalami penurunan saat ini karena Federal Reserve. Dengan The Fed sekarang mengisyaratkan bahwa suku bunga dapat dinaikkan ke Februari (sebelumnya, mereka memperkirakan kenaikan akan berakhir pada Desember), sekarang ada ketakutan bahwa suku bunga akan naik lebih tinggi dan tetap tinggi lebih lama. Tetapi angka-angka mulai menceritakan kisah yang berbeda.

Tanda Pertama The Fed Mungkin Mundur

Pada bulan Agustus, misalnya, indeks harga produsen AS turun dari bulan ke bulan, yang belum pernah terjadi sejak awal pandemi. Ini adalah biaya yang ditanggung perusahaan saat memproduksi barang dan jasa: penurunan biasanya berarti dua hal yang akan terjadi: keuntungan yang lebih tinggi (karena input semakin murah sementara pasar menoleransi harga yang dikenakan perusahaan ini) dan inflasi yang lebih rendah (penurunan biaya berarti perusahaan dapat meningkatkan keuntungan mereka tanpa menaikkan harga).

Meskipun ini masih awal, ada petunjuk yang jelas bahwa inflasi dapat mulai turun dengan cepat selama beberapa bulan ke depan, yang dapat berarti The Fed memiliki lebih sedikit alasan untuk terus menaikkan suku bunga hingga 2023, seperti yang diperkirakan pasar saat ini.

Volatilitas Sekarang, Pemulihan Nanti

Di pasar seperti ini, langkah terbaik kami adalah melindungi diri kami dari penurunan jangka pendek sambil mendapatkan eksposur untuk jangka panjang terbalik, berkat harga saham murah hari ini. Dan seperti yang saya sebutkan sebelumnya, CEF panggilan tertutup seperti Dynamic Overwrite Fund (SPXX) Nuveen S&P 500 dibuat khusus untuk melakukan itu.

Beli SPXX dan Anda mendapatkan tiga hal:

1. Paparan S&P 500 secara keseluruhan, termasuk konstituen teratas seperti Apple
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (Msft) dan Visa
   V
   (V) jadi ketika saham mulai pulih, portofolio Anda juga akan naik.
2. Aliran pendapatan 7.7% yang andal, berkat panggilan tertutup yang dijual SPXX (dana mengumpulkan uang dari penjualan opsi yang dilakukan pada portofolionya, terlepas dari apakah perdagangan benar-benar selesai atau tidak). Strategi ini bekerja dengan baik ketika volatilitas meningkat, membuat aliran pendapatan dana lebih dapat diandalkan di masa-masa yang bergejolak.
3. "Asuransi" dari sisi bawah, berkat panggilan tertutup itu: volatilitas yang lebih tinggi meningkatkan nilai panggilan tertutup SPXX, membantu melindungi nilai portofolio per sahamnya.

Jika pasar kembali ke pemulihan lambat dari kapitulasi yang kita lihat di musim panas, ketidakpastian beberapa bulan ke depan bisa berarti keuntungan yang lebih tinggi untuk SPXX sementara kita menunggu hari-hari cerah yang akan datang. Kami akan mengumpulkan dividen 7.7% saat kami melakukannya.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 8.4%."

Pengungkapan: tidak ada