Perkiraan Saya Untuk Minyak (Dan Tiga 8% + Membayar Dividen Yang Harus Dihindari) Di 2023

Anggota saya Orang Dalam CEF layanan dan saya selalu mencari dividen besar yang bisa kita kumpulkan untuk jangka panjang. Saya sedang bicara 8%+ pembayaran di sini, banyak yang datang setiap bulan. (Ini dimungkinkan dengan CEF, dan diskon dana ini ke nilai aset bersih, atau NAV, memberi kami keuntungan yang bagus untuk mengikuti pembayaran tersebut).

Dengan berpikir jangka panjang, kami memberikan diskon kepada CEF kami saat mereka perlu menutup, mendorong harga saham mereka lebih tinggi. (Namun, ada pengecualian untuk ini, seperti dengan CEF panggilan tertutup, yang lebih baik ketika pasar bergejolak—kita cenderung berayun masuk dan keluar dari ini saat volatilitas surut dan mengalir.)

Yang membawa saya ke CEF yang ingin saya bicarakan dengan Anda hari ini: mereka yang memegang stok minyak. Kami menghindari minyak dalam Orang Dalam CEF, untuk alasan kita akan masuk ke bawah. Tapi di luar itu, sekarang adalah waktu yang sangat berisiko untuk berinvestasi dalam minyak, setelah melonjak lebih dari 42% tahun ini. Terlebih lagi, saya cukup yakin saya tidak perlu memberi tahu Anda bahwa minyak telah mengalami volatilitas besar-besaran selama beberapa tahun terakhir.

Selama dekade terakhir, minyak telah jatuh lebih dari 87% dari level tertinggi sepanjang masa dan kemudian melonjak lebih dari 500% menjadi yang baru tertinggi sepanjang masa setelah itu. Namun langkah-langkah tersebut telah mencetak beberapa (jika ada!) jutawan baru, karena waktu yang dibutuhkan memang manusia super.

Dan bahkan dengan lonjakan minyak yang telah kita lihat pada tahun 2022, Anda harus cepat mengambil keuntungan, karena saham energi sedikit banyak diperdagangkan sideways sejak lompatan awal mereka berkurang pada awal Maret.

Sementara itu, investor yang membeli di atas, pada bulan Juni, sekarang turun lebih dari 13% dan mulai berkinerja buruk di pasar saham secara luas, yang turun sedikit sejak saat itu. Ini adalah pengembalian ke norma, karena energi naik hanya 11% selama dekade terakhir, sebagian kecil dari pengembalian pasar 151% selama periode yang sama.

Tetapi minyak tidak mulai berkinerja buruk karena pengembalian ke rata-rata, tetapi karena alasan yang jauh lebih penting: ketakutan akan resesi.

Minyak Sangat Rentan di Resesi Berikutnya (Tapi Bukan karena Alasan yang Anda Pikirkan)

Kami tidak secara resmi dalam resesi, dan Federal Reserve melihat pertumbuhan PDB pada 2.9% terhormat pada kuartal ketiga. Itu lebih tinggi dari rata-rata. Tapi hampir semua orang mengharapkan resesi segera.

Tentu saja, tidak ada yang tahu apakah resesi akan terjadi, dan seberapa dalam resesi itu. Tapi sebagian besar telah ditentukan ke dalam sektor yang saat ini kami sukai Orang Dalam CEF, seperti teknologi, yang turun lebih dari 36% pada tahun 2022, pilihan konsumen (turun 31.6%), material (turun 23.2%), dan saham keuangan (turun 21.3%). Bersandar ke sektor-sektor yang paling terpukul dalam kemunduran adalah pendekatan yang bertahan dalam ujian waktu: pada tahun 2008, misalnya, keuangan dihancurkan pertama dan paling keras — dan kemudian mulai memimpin pasar dalam pemulihan berikutnya.

Minyak, bagaimanapun, adalah jauh dari penetapan harga dalam resesi—seperti yang kita lihat beberapa detik yang lalu, naik 44% tahun ini—karena pasar lainnya turun 24%! Sebagai satu-satunya sektor hijau pada tahun 2022, minyak rentan, karena permintaan energi turun dalam resesi karena pabrik-pabrik tutup, lebih sedikit barang yang dikirim, orang-orang yang bepergian lebih sedikit untuk bekerja, dan sebagainya.

3 Dana Energi untuk Ditangani dengan Sangat Hati-hati (atau Dihindari Sama sekali)

Dengan mengingat hal ini, saya sarankan untuk menghindari Dana Pendapatan dan Pertumbuhan Energi Perwalian Pertama (FEN), yang sekarang diperdagangkan pada 4.5% overbought premi untuk NAV, mungkin karena investor menyukai dividen 8%. FEN mengadakan kemitraan terbatas master operasi pipa (MLP), seperti: Mitra Produk Perusahaan (EPD), LP Transfer Energi (ET) dan Energi TC (TRP).

Yang kedua, itu Dana Infrastruktur Energi Kayne Anderson (KYN), juga memiliki MLP dan berdagang dengan diskon yang cukup besar (12.9%), yang memberikannya sedikit lebih banyak perlindungan dari bawah (dan potensi kenaikan). Tetapi hasil 9.7% akan berada dalam bahaya jika harga energi turun, membuat yang satu ini hanya cocok untuk perdagangan jangka pendek, jika itu. Fokus yang sama Perusahaan Infrastruktur Energi Kura-kura (TYG), sementara itu, juga akan melihat hasil 9.4% terancam karena penurunan harga energi, menjadikannya dana untuk dijual sekarang, atau hindari jika Anda tidak memilikinya.

Akhirnya, ingatlah bahwa tak satupun dari dana ini adalah orang asing dengan pemotongan dividen: dalam dekade terakhir saja, mereka telah memotong pembayaran mereka lebih dari setengah, sehingga mereka mungkin tidak akan ragu untuk memotong lagi, terutama dalam resesi yang lebih buruk dari perkiraan.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 8.4%."

Pengungkapan: tidak ada