Nelson Peltz berbicara tentang pertarungan proksi Disney, membanting kesepakatan Fox

Disney menghadapi pertarungan proksi saat firma aktivis Nelson Peltz, Trian Fund Management, mendorong kursi di dewannya.

Peltz berbicara pada hari Kamis di CNBC “Squawk on the Street,” membuat kasusnya untuk pertarungan yang telah dipilih perusahaannya dengan Disney. Dia mengangkat masalah dengan Disney Akuisisi Fox senilai $71 miliar pada tahun 2019 dan bagaimana nilai pemegang saham perusahaan telah terkikis dalam beberapa tahun terakhir.

berita investasi terkait

“Fox merugikan perusahaan ini. Fox mengambil dividennya. Fox mengubah apa yang dulunya merupakan neraca murni menjadi berantakan, ”kata Peltz.

Pada hari Kamis, firma aktivis mengajukan pernyataan proksi awal yang ingin menempatkan Peltz di dewan direksi Disney.

Untuk mendahului apa bisa berantakan pertempuran proxy dan menentang Trian, Disney pada hari Rabu mengumumkan bahwa Mark Parker, ketua eksekutif Nike, akan menjadi ketua dewan yang baru. Dewan Disney sekarang akan memiliki 11 anggota.

Firma aktivis itu mengatakan memiliki sekitar 9.4 juta saham senilai sekitar $900 juta, yang pertama kali diakumulasikan beberapa bulan lalu. Trian mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya yakin Disney "kehilangan arah yang mengakibatkan penurunan cepat dalam kinerja keuangannya."

Peltz juga mengatakan dia ingin menjadi anggota dewan sehingga dia bisa mendapatkan akses ke nomor internal dan memberi tahu anggota lain jika mereka kehilangan kesempatan.

"Saya tidak perlu membuat mereka kewalahan," kata Peltz kepada CNBC. "Saya tidak membutuhkan lebih dari satu orang di dewan."

Saham Disney naik sekitar 3% pada hari Kamis.

Trian menyebut apa yang dilihatnya sebagai tata kelola perusahaan yang buruk di pihak Disney, termasuk perencanaan suksesi yang gagal, praktik kompensasi yang "berlebihan", dan kurangnya keterlibatan Disney dengan Trian dalam beberapa bulan terakhir.

Dalam pengajuan publik Kamis, Trian mendaftarkan banyak pertemuannya dengan Disney dan anggota dewannya, dimulai dengan CEO Bob Chapek, Peltz dan istri mereka saat makan siang di bulan Juli. Pertemuan dan korespondensi antara Trian dan Disney meningkat frekuensinya pada November, menurut pengarsipan.

Peltz pada hari Kamis mengatakan dia hanya mengadakan pertemuan dengan dewan Disney yang berlangsung sekitar 45 menit tetapi dia tidak pernah mendengar tanggapan dari mereka. Perwakilan Disney tidak segera menanggapi komentar.

Peltz juga mencatat bahwa Disney terbuka untuk menjadikannya sebagai pengamat dewan, mengizinkannya untuk duduk dalam rapat dan memberikan nasihat tentang operasi tetapi tanpa hak suara.

"Saya hanya perlu berbicara secara wajar kepada orang-orang ini dan menjelaskan kepada mereka di mana kesalahan mereka atau peluang apa yang mereka lewatkan," kata Peltz Kamis, mencatat perusahaan lain di mana dia duduk di dewan.

Orang-orang yang dekat dengan Disney mengatakan kepada David Faber dari CNBC bahwa mereka mempermasalahkan versi Peltz, sebaliknya mengatakan bahwa perusahaan menawarinya kesempatan untuk masuk ke dalam pakta berbagi informasi di bawah perjanjian rahasia, bersama dengan kesempatan untuk bertemu dengan manajemen dan dewan setiap kuartal. Disney tidak menawarinya kemampuan untuk duduk dalam rapat dewan, tambah orang-orang itu.

Pada bulan November, Bob Iger membuat kejutan kembali ke kemudi Disney, menggulingkan Chapek — yang dipilih Iger sebagai penggantinya — menyusul laporan pendapatan yang buruk. Trian mengatakan tidak ingin menggantikan Iger, melainkan bekerja dengannya memastikan transisi CEO yang sukses dalam dua tahun ke depan.

Parker akan mengambil alih sebagai ketua dari Susan Arnold dan akan ditugaskan untuk memimpin perencanaan suksesi, menurut pengumuman Disney Rabu.

Dalam pengajuan hari Kamis, Trian juga menyebut strategi streaming Disney, mengatakan itu "berjuang dengan profitabilitas, meskipun mencapai pendapatan yang sama dengan Netflix dan memiliki keunggulan IP yang signifikan." Perusahaan itu juga mengkritik apa yang diyakininya sebagai kurangnya disiplin biaya Disney dan penghasilan berlebihan di bisnis taman hiburannya untuk mensubsidi kerugian streaming.

Saham Disney mengalami masa sulit di tahun 2022, di awal pandemi, ketika taman hiburan dan bioskop ditutup. Namun, karena pertumbuhan pelanggan untuk streaming melambat dan investor mempertanyakan profitabilitas, sementara pemotongan kabel meningkat, sebagian besar saham media jatuh tahun lalu.

Pada hari Kamis, Peltz mengatakan Disney perlu keluar dari bisnis streaming atau membeli Hulu. “Mereka harus membeli Hulu, sayangnya itu berarti perusahaan akan memiliki beban utang ke depan selama beberapa tahun,” kata Peltz.

Sementara Disney+ adalah permainan utama perusahaan dalam streaming, Disney juga memiliki dua pertiga dari Hulu dan memiliki opsi untuk membeli sisa saham dari Comcast paling cepat Januari 2024.

Tahun lalu, Disney juga mengumumkan akan melanjutkan dengan langkah-langkah pemotongan biaya, termasuk pembekuan perekrutan yang telah ditegakkan oleh Iger.

— David Faber dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.

Pengungkapan: Comcast adalah perusahaan induk dari NBCUniversal, yang memiliki CNBC.

Tonton wawancara lengkap CNBC dengan Nelson Peltz di PRO: