Pajak Pembelian Kembali Baru Akan Memaksa Perusahaan untuk Berpikir Dua Kali tentang Cara Menggunakan Uang Tunai

Ini berarti bahwa perusahaan ekuitas swasta seperti:

KKR
,

Blackstone
,
dan

Carlyle

—yang, ironisnya, semuanya terdaftar secara publik—bertahan pada mereka keringanan pajak tercinta atas penjualan aset portofolio yang ditetapkan sebesar 23.8%, terhadap penghasilan atau upah biasa yang dikenakan pajak sebesar 37%.

Sebaliknya, pungutan 1% atas pembelian kembali saham perusahaan akan membuat kepala keuangan berpikir dua kali tentang bagaimana mereka menggunakan uang tunai mereka.

Ini diatur menjadi tahun rekor untuk pembelian kembali AS, dengan perkiraan sekitar $1.2 triliun akan dihabiskan, termasuk program bemper sedang berlangsung di

Apple

dan pemilik Google

Alfabet
.

Ketika memilih bagaimana memberi penghargaan kepada investor, perusahaan menyukai pembelian kembali dibandingkan dengan dividen karena mereka meningkatkan ukuran pendapatan dan arus kas per saham dan laba atas ekuitas yang menguntungkan. Mereka bisa menjadi cara direktur untuk mencoba meletakkan lantai di bawah harga saham—walaupun mereka terlihat sia-sia jika sahamnya turun.

Sedikit lebih dari 40 tahun yang lalu, praktik ini dianggap sebagai manipulasi pasar. Sekarang sudah begitu mendarah daging sehingga ketika Presiden Donald Trump mengharapkan pekerjaan dan investasi teknologi setelah pemotongan pajak perusahaan tahun 2017, hanya ada satu tempat untuk rejeki nomplok itu.

Bagi investor, pembelian kembali menghasilkan keuntungan modal yang mungkin tidak pernah dikenakan pajak sama sekali, sedangkan dividen membutuhkan pajak penghasilan yang harus dibayar.

Kritikus mengatakan perubahan terbaru ini akan menurunkan likuiditas dan meningkatkan volatilitas indeks. Namun, sebagian besar perusahaan cenderung melihatnya sebagai biaya lain yang tidak akan banyak mengurangi pembelian kembali—atau meningkatkan dividen.

-James Ashton

*** Bergabunglah dengan reporter Mansion Global Leslie Hendrickson hari ini di siang hari saat dia berbicara dengan Cal Inman, pendiri dan CEO ClimateCheck, tentang mitigasi risiko perubahan iklim di real estat. Daftar disini.

***

Tesla Dibebaskan untuk Stock Split saat Pertempuran Twitter Musk Berlanjut

Tesla

pemegang saham menyetujui Pemecahan saham 3-untuk-1, dan CEO Elon Musk mengatakan pada pertemuan tahunan perusahaan pada hari Kamis bahwa pembuat kendaraan listrik dapat membangun 10 hingga 12 pabrik dalam usahanya untuk menjual 20 juta kendaraan per tahun.

• Musk tidak mengatakan apakah total pabrik itu mencakup empat pusat yang ada, termasuk yang ada di Austin, Texas, tempat rapat pemegang saham diadakan. Pertemuan itu webcast karena acara langsung memiliki kapasitas terbatas. Berita tentang Tesla pabrik berikutnya bisa datang akhir tahun ini, kata Musk.

• Pemecahan saham adalah kedua dalam dua tahun, dan sejak yang terakhir, sahamnya naik tiga kali lipat secara kasar. Perpecahan tidak mempengaruhi nilai pasar perusahaan tetapi dapat menarik investor baru dengan membuat harga satu saham lebih terjangkau untuk dibeli.

• Pemegang saham menyetujui pemilihan kembali direktur Ira Ehrenpreis dan Kathleen Wilson-Thompson, yang masing-masing telah berada di dewan Tesla sejak 2007 dan 2018.

  
  
  Peramal
  
  salah satu pendiri Larry Ellison, yang bergabung dengan dewan pada tahun 2018, tidak mencalonkan diri untuk pemilihan ulang, sehingga papan menyusut menjadi tujuh.

• Musk juga menghadapi stand off musim gugur ini dengan

  
  
  Twitter
  
  atas usahanya untuk mundur dari tawaran pribadinya senilai $44 miliar untuk platform media sosial. Twitter mengatakan pada hari Kamis bahwa Musk mengklaim bahwa dia adalah “ditipu” menandatangani perjanjian adalah "tidak masuk akal."

Apa berikutnya: Musk telah membalas Twitter, dan kedua belah pihak dijadwalkan untuk ancang-ancang di Delaware Chancery Court untuk persidangan lima hari pada bulan Oktober. Pada hari Kamis, hakim dalam kasus tersebut mengatakan klaim rahasia Musk, sebagian diungkapkan oleh Twitter pada hari Kamis, akan dipublikasikan hari ini.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic Mendorong Kembali Peluncuran Layanan Komersial Lagi

Saham

Virgin Galactic

jatuh pada hari Jumat, setelah perusahaan pariwisata luar angkasa mendorong kembali peluncuran layanan komersial hingga kuartal kedua 2023. Virgin Galactic sebelumnya mengatakan akan memulai layanan wisata ruang angkasa komersial pada kuartal pertama tahun depan. Itu setelah mendorong kembali peluncuran ke kuartal keempat tahun 2022.

• Dalam sebuah pernyataan yang menyertai pendapatan kuartal kedua perusahaan, Virgin Galactic mengatakan: penundaan terbaru adalah "karena tanggal penyelesaian yang diperpanjang dalam program peningkatan kapal induk." Saham turun lebih dari 10% di premarket Jumat.

• CEO Michael Colglazier mengatakan: “Sementara rencana jangka pendek kami sekarang menyerukan layanan komersial untuk diluncurkan pada kuartal kedua tahun 2023, kemajuan armada masa depan kami terus berlanjut dan banyak elemen kunci dari peta jalan kami sekarang tersedia untuk skala bisnis dengan cara yang berarti. "

• Virgin Galactic melaporkan kerugian kuartal kedua sebesar 43 sen per saham atas pendapatan $357,000, turun dari $571,000 tahun lalu. Arus kas bebas pada periode tersebut negatif $91 juta, dibandingkan dengan negatif $66 juta pada kuartal kedua tahun 2021. Perusahaan mengatakan mengharapkan arus kas bebas negatif dari $110 juta menjadi $120 juta pada kuartal ketiga.

Apa berikutnya: Jangan salah tentang kompleksitas komersialisasi perjalanan ruang angkasa. Investor harus lebih peduli bahwa Virgin Galactic menyempurnakan teknologi, ekonomi, dan strategi dari apa yang merupakan usaha perintis. Sejarah tidak mungkin mengingat penundaan triwulanan. Langkah selanjutnya, Virgin Galactic mengumumkan bulan lalu itu bergabung dengan

Ilmu Penerbangan Boeing Aurora

untuk merancang kapal induk generasi berikutnya perusahaan.

-Joe Woelfel dan Rupert Steiner

***

Kekeringan Kesepakatan Wall Street Dapat Mengurangkan Bonus Akhir Tahun

Kekeringan kesepakatan Wall Street tahun ini mengancam untuk mengeringkan kolam bonus akhir tahun, meningkatkan kemungkinan bahwa beberapa kelompok perbankan investasi dapat melihat bonus mereka dipotong hampir setengahnya, menurut laporan yang diawasi ketat dari perusahaan konsultan kompensasi Johnson Associates.

• Proyeksinya adalah berdasarkan aktivitas sepanjang tahun ini, dan angkanya suram. Kesepakatan senilai $1 triliun yang diumumkan di AS hingga akhir Juli adalah turun 40% dari tahun lalu, ketika kesepakatan meledak, menurut Dealogic.

• Bonus dalam peran penasihat merger di bank bisa turun 20% menjadi 25%, kata laporan itu. Penjaminan emisi efek bisa lebih terpukul, mengingat kurangnya penawaran umum perdana tahun ini. Bonus mereka bisa turun 40% hingga 45%.

• Laporan itu mengatakan pendapatan dari penjaminan ekuitas turun 75%, sedangkan pendapatan penjaminan utang turun 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  pendapatan perbankan investasi kuartal kedua turun 55%, mencerminkan volume kesepakatan yang lebih rendah dan penurunan penjaminan emisi.

  
  
  Goldman Sachs
  
  pendapatan perbankan investasi turun 41% pada kuartal tersebut, juga mencerminkan aktivitas penjaminan emisi yang lebih sedikit.

• Sementara pembuatan kesepakatan turun, pedagang bernasib lebih baik. Pedagang obligasi dapat melihat kenaikan bonus 15% hingga 20%, sementara pedagang di dana lindung nilai dapat melihat bonus naik 10% hingga 20%, dan pedagang ekuitas dapat melihat kenaikan 5% hingga 10%.

Apa berikutnya: Johnson Associates mengatakan "perang untuk bakat" Wall Street melambat dan jumlah karyawan akan berkurang "karena perusahaan mengurangi" setelah kesibukan perekrutan pada tahun 2021 dan awal 2022, yang mengarah ke spekulasi tentang potensi PHK. Dikatakan juga potensi krisis bonus dapat menciptakan tantangan perekrutan.

-Janet H. Cho dan Liz Moyer

***

AMC Entertainment Bertujuan untuk Menawarkan Saham Pilihan 'APE'

Kepemilikan Hiburan AMC

mengumumkan rencana untuk menawarkan dividen saham preferen yang disebut "APE," untuk unit ekuitas pilihan AMC. Ini adalah referensi untuk investor individu, yang menyebut diri mereka kera, dan yang membantu menjaga rantai bioskop terbesar melalui pandemi Covid-19, The Wall Street Journal melaporkan.

• AMC melamar untuk mendaftarkan mereka di Bursa Efek New York di bawah simbol "APE," memberikan satu kera untuk setiap bagian dari saham biasa kelas A, menciptakan sekitar 517 juta unit kera. Setelah menawarkan unit kera itu kepada pemegang saham, AMC akan memiliki hampir 4.5 miliar unit yang tersisa yang bisa dijual.

• AMC memiliki rugi bersih $ 121.6 juta pada kuartal kedua, dan pendapatan $ 1.166 miliar, tentang apa yang diharapkan analis. CEO Adam Aron menyebutnya sebagai "kuartal kedua yang sangat menggembirakan," lapor MarketWatch.

• Kehadiran kuartal kedua melonjak menjadi 59 juta orang secara global, naik 168% dari tahun lalu terima kasih kepada blockbuster seperti Tom Cruise's Senapan Atas: Maverick, film teratas kuartal ini, menurut Box Office Mojo.

• Ini telah menjadi rebound pandemi yang menggelisahkan untuk Hollywood.

  
  
  Warner Bros Discovery
  
  menghentikan film superhero DC Comics senilai $90 juta Perempuan kelelawar, yang ditujukan untuk platform streaming HBOMax-nya. Warner melaporkan kerugian kuartal kedua senilai $3.4 miliar.

Apa berikutnya: Salah satu blockbuster potensial terakhir dari debut musim panas akhir pekan ini dengan

Sony
'S
Kereta peluru, dibintangi oleh Brad Pitt. Perkiraan awal menghasilkan $30 juta dalam penjualan domestik dan $60 juta di seluruh dunia, menurut Batas waktu.

-Janet H.Cho

***

Fokus pada Penghasilan Berkshire Hathaway dari Warren Buffett

Investor akan mencermati

Berkshire Hathaway
'S
pendapatan kuartal kedua di hari Sabtu bagaimana konglomerat CEO Warren Buffett mengatasi inflasi dan penurunan pasar yang telah memukul beberapa kepemilikan terbesarnya, termasuk investasi portofolio Apple.

• Berkshire sudah memiliki saham raksasa di Apple, yang harganya turun menjadi $130 per saham pada kuartal kedua. Berkshire tersentak tiga juta saham pembuat iPhone pada kuartal pertama, ketika saham diperdagangkan di $150-an.

• Tekanan inflasi pada bisnis real estat dan asuransi mobil Berkshire, di mana kenaikan biaya dapat membuat klaim lebih mahal, bisa melebihi keuntungan dari saham energi dan kereta api, Bloomberg melaporkan. Unit operasi Geico adalah perusahaan asuransi mobil swasta terbesar kedua.

• Buffett telah lama mengatakan salah satu dari kunci sukses dalam berinvestasi adalah bertindak ketika orang lain ketakutan. Di tengah penurunan pasar tahun ini, Berkshire membeli perusahaan asuransi

  
  
  Alleghani Corp.
  ,
  meningkatkan kepemilikannya

  
  
  Tanda pangkat ketentaraan
  ,
  dan membeli saham di

  
  
  HP Inc.
  
  dan lainnya, Bloomberg mencatat.

• Berkshire membeli lebih banyak saham perusahaan energi

  
  
  Minyak Bumi Barat
  
  pada kuarter kedua dan sekarang memegang sekitar $ 12 miliar dari perusahaan energi, menurut pengajuan peraturan.

Apa berikutnya: Berkshire kemungkinan akan melaporkan kerugian kuartal kedua karena penurunan pasar saham, tetapi investor akan mengawasi apa lagi yang dibeli Buffett setelah pembelian kuartal pertama senilai $41 miliar. Rincian lebih lanjut tentang pembelian saham pada kuartal tersebut akan datang kemudian pada bulan Agustus dalam pengajuan peraturan terpisah.

-Janet H.Cho

***

Masih ingat berita minggu ini? Ikuti kuis kami di bawah ini tentang berita minggu ini. Beri tahu kami bagaimana Anda melakukannya dalam email ke [email dilindungi].

1. Robinhood Markets, menghadapi lingkungan perdagangan yang lemah dan penurunan tahun ini dalam perdagangan mata uang kripto, mengumumkan penghentian putaran kedua tahun ini. Berapa banyak tenaga kerjanya yang dipotong?

Sebuah. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. Greenlight Capital David Einhorn, yang paling terkenal dengan gaya investasi nilainya, mengatakan kepada investor minggu ini bahwa mereka melompat ke situasi arbitrase merger dengan saham mana?

sebuah. Aksi Blizzard

B. Spirit Airlines

C. Twitter

D. Seagen Inc.

3. Aktivis dana investasi Elliott Management sering mengambil saham di perusahaan untuk membuat perubahan, sesuatu yang menyemangati investor. Minggu ini, dua saham mendapat bouncing besar ketika Elliott mengkonfirmasi saham besar di dalamnya. Mereka berdua yang mana?

sebuah. Platform Meta dan Melampaui Daging

b. Pinterest dan PayPal

c. Tesla dan Rivian Automotive

d. AMC Entertainment dan GameStop

4. Organisasi Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya sepakat untuk menaikkan produksi minyak mulai bulan September berapa barel per hari?

Sebuah. 100,000

b. 120,000

c. 140,000

d. 160,000

5. Bank of England menaikkan suku bunga paling banyak dalam seperempat abad Kamis, dan memperkirakan Inggris akan jatuh ke dalam resesi tahun ini. Berapa banyak itu menaikkan tarif?

Sebuah. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Jawaban: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Staf Barron

***

—Nawala diedit oleh Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel