(Bloomberg) — Taruhan tepat waktu seorang pedagang veteran pada akhir uang mudah telah mencapai pengembalian tiga digit dalam tahun penuh dana lindung nilai barunya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Setelah menjalankan Eagle's View Capital Management sebagai dana dana selama 16 tahun, pendiri yang berbasis di New York Neal Berger memutuskan untuk menambahkan dananya sendiri ke dalam campuran. Dana Makro Kontrarian awalnya diluncurkan dengan modal mitra pada April 2021 untuk memuat taruhan bahwa Federal Reserve akan membatalkan stimulus satu dekade - bahkan ketika pembuat kebijakan menggambarkan inflasi sebagai "sementara".
Pada saat The Fed berbalik arah, Berger mulai menerima uang eksternal.
“Alasan saya memulai dana ini adalah aliran bank sentral akan berubah 180 derajat. Perbedaan utama itu akan menjadi angin sakal pada semua harga aset, ”kata Berger. “Orang harus percaya bahwa harga yang kami lihat, menggunakan istilah akademis, wackadoodle.”
Taruhan itu terbukti tepat, memberikan pengembalian dana baru sekitar 163% pada tahun 2022, menurut dokumen investor yang dilihat oleh Bloomberg. Berger menolak mengomentari pengembalian dana tersebut. Eagle's View yang berbasis di New York mengelola total sekitar $700 juta, dengan $200 juta dalam Contrarian Macro Fund.
Dia bergabung dengan sejumlah manajer hedge fund makro, termasuk Said Haider, Crispin Odey dan BlueCrest Capital Management dari Michael Platt, yang berhasil menggunakan taruhan pada ekonomi untuk melipatgandakan uang mereka selama turbulensi tahun lalu yang menyebabkan pengembalian yang lesu di banyak dana lainnya.
Berger mengatakan dia menggunakan kontrak berjangka untuk menjual saham dan obligasi yang menurutnya terdistorsi oleh stimulus moneter selama bertahun-tahun.
“Perdagangan utang negara senilai $19 triliun dengan imbal hasil negatif, ledakan SPAC, ledakan crypto, penilaian ekuitas swasta, dan penilaian ekuitas publik — semuanya adalah garis zebra yang sama,” kata Berger, yang pengalaman perdagangan makro sebelumnya termasuk Manajemen Milenium , Chase Manhattan Bank dan Fuji Bank. “Zebra menjadi lautan likuiditas, pertama sebagai tanggapan terhadap Krisis Keuangan Hebat dan kemudian Covid.”
Dana Makro Contrarian sebagian besar memegang taruhan bearish pada aset Eropa dan Amerika, dengan lindung nilai yang terbayar selama periode yang lebih positif. Setelah Bank of Japan memperluas batas atas untuk imbal hasil 10 tahun, dana tersebut juga membuat posisi short terhadap obligasi Jepang dan bertaruh bahwa yen akan naik. Menurut Berger, ini hanyalah awal dari akhir dari carry trade global, yang bertujuan untuk menggunakan mata uang berimbal hasil rendah seperti yen untuk membeli sesuatu dengan keuntungan lebih tinggi.
Berger berencana untuk mempertahankan posisi pendeknya selama bertahun-tahun. Rasa sakitnya belum berakhir, dan ujungnya hanya akan jelas setelah aset diperdagangkan sideways selama beberapa bulan, katanya.
“Anda memiliki variasi, aksi unjuk rasa Anda sehari-hari, bulan ke bulan,” katanya. “Tapi gambaran besarnya, semuanya turun. Tindakan harga pada akhirnya adalah alkitab.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html