Akhir-akhir ini, beberapa investor jangka panjang Vanguard yang paling setia telah menerima surat dan email yang menyatakan: “Jika Anda memilih untuk tetap berada di platform reksa dana saja setelah 30 September 2022, Anda akan dikenakan biaya layanan akun tahunan $20. untuk setiap rekening dana untuk mengimbangi biaya dan kerumitan pemeliharaan sistem ini.”
Setelah puluhan tahun mendukung dua platform investasi—perantaranya dan warisannya hanya untuk reksa dana internal—Vanguard memberi tekanan pada investor ritel untuk meninggalkan yang lama dan bergabung dengan pialang. Setiap investor dengan kurang dari $1 juta di platform reksa dana saja akan membayar $20 per tahun per dana yang mereka miliki. Sebelum pergeseran ini, biaya hanya diterapkan pada investor dengan kurang dari $10,000.
Pergeseran biaya. Vanguard dikenal dengan biaya rendah. Tapi sekarang, platform warisan akan menjadi mahal—kebalikan dari seluruh etos Vanguard—untuk non-jutawan di atasnya. “Pada platform lama, setiap reksa dana yang Anda miliki adalah sebuah akun,” kata Dan Wiener, co-editor Penasihat Independen untuk Investor Vanguard buletin. Jadi, jika seorang investor memiliki lima dana Vanguard masing-masing dengan $20,000 di dalamnya, itu adalah lima akun terpisah, masing-masing membayar $20 ekstra setahun, atau total $100, untuk berada di platform.
Itu menambahkan biaya tambahan 0.10% untuk $ 100,000. Jika seseorang menganggap bahwa
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) memiliki rasio pengeluaran 0.03% dan Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) tidak membebankan biaya apa pun untuk membeli langsung dari Fidelity, tambahan 0.10% patut diperhatikan.
Vanguard “telah mencoba mengeluarkan orang dari [sistem warisannya] secara sukarela selama bertahun-tahun,” kata Wiener. “Jika itu masih hanya sejumlah kecil orang dan akun, saya akan berpikir mereka hanya akan mengatakan kepada orang-orang, 'Kami menutupnya.' Tapi yang jelas, wortelnya tidak berfungsi, jadi sekarang [Vanguard] memukul mereka dengan tongkat.”
Lebih buruk lagi, bahkan setelah klien beralih ke broker, mereka akan dikenakan biaya $20 per tahun jika mereka memiliki kurang dari $1 juta dan menolak untuk sepenuhnya digital dengan laporan akun mereka.
Dalam email ke Barron, Juru bicara Vanguard Karyn Baldwin menyatakan: “Seiring Vanguard terus memodernisasi pengalaman digital klien kami, kami mendesain ulang biaya layanan akun yang sudah ada. Tujuan kami adalah mendorong segmen klien untuk memanfaatkan platform investasi yang lebih modern dan memacu keterlibatan digital yang lebih besar.”
Secara teknologi, mahal bagi Vanguard untuk mempertahankan dua platform terpisah, dan itu masih di tengah-tengah perang biaya dengan pesaing seperti BlackRock, Schwab, State Street, dan Fidelity. Selain itu, para investor yang tetap menggunakan sistem warisan dan terus membayarnya dapat terbukti menguntungkan, atau, setidaknya, menutupi biaya pemeliharaan platform dengan biaya tambahan mereka. “Jika orang mau membayar biayanya, [Vanguard] akan mengambil setiap dolar yang bisa mereka dapatkan karena mereka perlu menemukan cara untuk menghasilkan lebih banyak uang,” kata Wiener. “Mereka telah memotong dan memotong dan memotong biaya. Saya tidak berpikir mereka benar-benar mampu untuk memotong lagi. ”
Masalah perang biaya mengungkapkan kekuatan mendasar dalam struktur unik Vanguard untuk investor dan kelemahannya sebagai bisnis. Pesaing memperlakukan dana indeks biaya terendah mereka sebagai “pemimpin kerugian,” produk murah yang memikat pelanggan di toko tempat mereka juga dapat membeli produk yang lebih mahal, yang lebih menguntungkan untuk dijual oleh toko.
Tetapi Vanguard bertujuan untuk menjalankan seluruh bisnisnya dengan biaya, sehingga sulit untuk mensubsidi biaya menjalankan dana dengan biaya terendah dengan biaya yang lebih tinggi. Setelah biaya dipotong seperti yang sudah ada, setiap pemotongan tambahan merugikan bisnisnya, jadi masuk akal untuk mencari cara untuk menutup pendapatan di tempat lain.
Namun mematok biaya seperti itu merusak citra Vanguard sebagai toko ramah-investor ritel dan mungkin paling terpukul di antara kliennya yang paling setia. Platform reksa dana warisan diciptakan oleh pendiri John atau "Jack" Bogle, sehingga penuh dengan investor tua yang terjebak oleh perusahaan dana melalui suka dan duka. Investor yang lebih tua juga cenderung lebih memilih laporan kertas daripada yang digital.
Dampak investor. Untuk investor tertua yang berada dalam fase penarikan pensiun mereka, biaya dapat terbukti bermasalah karena semakin kecil akun mereka, semakin besar persentase biaya $20 per dana yang dikonsumsi. Masalah akun kecil telah menyebabkan banyak pertanyaan, keluhan, dan pertengkaran di antara penggemar paling setia Vanguard di situs-situs seperti Bogleheads.org.
Mengingat fakta bahwa Bogle tidak pernah menyukai perdagangan cepat yang terjadi di pialang, terutama dana yang diperdagangkan di bursa karena ia percaya pada investasi beli dan tahan, perubahan ini melambangkan betapa berbedanya Vanguard saat ini dibandingkan pada tahun 2019 ketika Bogle meninggal.
Wiener menunjukkan bahwa selain pergeseran ini, Vanguard sekarang pindah ke area investasi lain yang lebih tidak jelas seperti ekuitas swasta yang akan membuat pendirinya berhenti sejenak: "Ini bukan Vanguard Jack Bogle lagi."
Menulis untuk [email dilindungi]
Sumber: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo