Minggu Depan Ditetapkan sebagai Periode Paling Aktif untuk Penerbitan High-Grade di bulan Desember

(Bloomberg) — Peminjam tingkat investasi diharapkan membawa banyak penawaran baru minggu depan untuk menyelesaikan kesepakatan menjelang pelambatan musim liburan yang diantisipasi.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dealer meminta $10 miliar hingga $15 miliar dalam penjualan obligasi baru, karena minggu pertama bulan Desember diharapkan menjadi periode paling aktif dalam sebulan. Perkiraan untuk semua bulan Desember adalah sekitar $20 miliar, jumlah terendah untuk bulan itu dalam tiga tahun.

Minggu ini, obligasi terjual senilai $22.15 miliar, melampaui proyeksi dealer sebesar $15 miliar hingga $20 miliar. Penjamin emisi berhenti pada Kamis dan Jumat setelah 19 emiten, termasuk Amazon Inc., menjual utang.

Total penghitungan untuk November adalah $101.88 miliar dalam kesepakatan baru, dengan mudah mengalahkan perkiraan sekitar $75 miliar.

Obligasi kelas investasi AS bulan lalu mengalami bulan positif ketiga untuk pengembalian total tahun ini. Pengembalian berada di 5.2% pada bulan November, dibantu oleh reli singkat untuk mengantisipasi Federal Reserve akan memperlambat kenaikan suku bunga di masa depan.

Obligasi global juga pulih pada bulan November, menambah rekor nilai pasar $2.8 triliun, karena investor bertaruh bahwa bank sentral akan mengendalikan inflasi.

Barclays memperkirakan spread tingkat investasi hanya melebar sekitar 15 basis poin pada akhir tahun depan, setelah jalur berombak pelebaran ekstrem pada paruh pertama tahun ini. Spread saat ini berada di 132 basis poin, menurut indeks Bloomberg, jauh dari rekor tertinggi dalam sejarah resesi.

Perlambatan Hasil Tinggi

Pasar pinjaman dengan leverage AS telah melambat seperti biasanya pada minggu-minggu antara Hari Thanksgiving dan liburan akhir Desember.

Hanya empat emiten yang membawa penawaran baru minggu lalu. American Axle & Manufacturing akan mengadakan panggilan pemberi pinjaman pada hari Senin 5 Desember untuk pembiayaan kembali TLB senilai $650 juta.

Kisah berlanjut

Dua emiten memiliki kesepakatan di pasar dengan komitmen jatuh tempo minggu depan, Guggenheim Partners $785 juta TLB jatuh tempo 6 Desember, dan Axalta $2 miliar TLB jatuh tempo 9 Desember.

Investor menarik $1.7 miliar dari dana hasil tinggi dalam periode pelaporan terakhir, menurut data Refinitiv Lipper. Itu bisa menciptakan sedikit tekanan jual di pasar setelah lima minggu arus masuk meraup lebih dari $13 miliar.

Barclay's mengharapkan sampah memiliki tahun yang lebih baik pada tahun 2023. Bank melihat kelas aset kembali sebanyak 5% pada akhir tahun depan, berdasarkan pengembalian total, setelah kehilangan sekitar 10% tahun ini.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP