Tidak Ada Alasan Untuk Penyesuaian Besar Di Tengah Permintaan Yang Kuat, Lingkungan Harga

Pertumbuhan permintaan yang sedang berlangsung untuk minyak mentah saat ini sebagian besar terkonsentrasi di antara negara-negara berkembang di dunia di tengah fokus kebijakan transisi energi oleh pemerintah dunia barat. Tapi itu cukup untuk mempertahankan permintaan yang kuat dan lingkungan harga secara global, terutama ketika China dan India, ekonomi terbesar kedua dan ketiga di dunia, terus dimasukkan dalam daftar negara berkembang.

India telah menjadi salah satu pembeli utama minyak mentah Rusia karena Eropa dan AS telah meningkatkan sanksi yang semakin kuat terhadap negara agresor sebagai pembalasan atas perang yang sedang berlangsung di Ukraina. Tetapi akan ada lebih sedikit minyak mentah seperti itu di pasar pada bulan Maret, setelah pemerintahan Putin mengatakan akan dipotong produksi keseluruhan sebesar 5% atau sekitar 500,000 barel minyak per hari (bopd).

OPEC+ Memiliki Sedikit Alasan untuk Menyesuaikan

Pengumuman Rusia datang beberapa hari setelah komite teknis kartel OPEC+, di mana Rusia adalah anggota utamanya, mengadakan pertemuan digital regulernya. Perwakilan dari beberapa negara OPEC+ mengatakan Reuters bahwa Rusia tidak memberi kelompok itu pemberitahuan sebelumnya tentang pemotongan yang direncanakan. Tetapi Bloomberg dikutip delegasi yang memilih untuk tidak disebutkan namanya mengatakan kartel saat ini tidak berencana untuk menerapkan perubahan apa pun sebagai tanggapan atas langkah Rusia.

Amrita Sen, salah satu pendiri konsultan Energy Aspects, mengatakan kepada Bloomberg TV bahwa dia mengharapkan OPEC+ untuk mempertahankan produksinya tetap datar sepanjang tahun 2023. perubahan pada kebijakan OPEC+, terlepas dari volatilitas yang kita lihat pada harga.”

Konsensus yang kuat tampaknya telah terbentuk di antara proyeksi analis tentang permintaan yang kuat dan lingkungan harga yang bertahan untuk minyak mentah sepanjang tahun, memberikan sedikit alasan bagi kartel untuk menerapkan perubahan. Pemotongan produksi minyak mentah Rusia tampaknya hanya memperkuat gagasan itu.

Goldman Sachs, misalnya, memangkas perkiraan harga minyak mentah rata-rata 2023 sebesar $6 per barel minggu lalu, tetapi pemotongan itu menurunkan perkiraan menjadi $92 per barel yang masih kuat, jauh di atas target harga Brent OPEC+ yang dilaporkan sebesar $80/bbl. JP Morgan mengambil pandangan serupa, menetapkan harga rata-rata Brent pada $90 untuk tahun ini. Setelah berbicara dengan perwakilan dari lima negara anggota OPEC+, Reuters mengatakan bahwa tiga dari mereka memperkirakan harga minyak mentah akan naik di atas $100/bbl setidaknya untuk sebagian tahun ini.

Shale AS Juga Akan Berdiri Teguh

Memang, lonjakan seperti itu di beberapa titik dalam tahun ini tampaknya mungkin terjadi, terutama dengan pemangkasan Rusia ini yang pada dasarnya akan mengimbangi proyeksi pertumbuhan produksi oleh industri serpih AS untuk tahun ini. Administrasi Informasi Energi AS (EIA) baru-baru ini memperkirakan bahwa produksi minyak mentah domestik secara keseluruhan akan mencapai rata-rata 12.4 juta bopd, meningkat 500,000 bopd selama tahun 2022.

Sudah menjadi jelas, 70 hari dalam setahun, bahwa pengebor serpih Amerika memilih untuk menahan kegiatan pengeboran mereka meskipun harga tinggi. Itu Hitungan harian Enverus rig pengeboran aktif ditutup pada 10 Februari di 830 rig aktif, turun 26 dari 10 Januari.

Seperti yang saya katakan di my cerita prediksi tahunan untuk tahun 2023, produsen minyak dan gas AS telah menempatkan diri mereka di tempat yang sangat menguntungkan dalam pengembangan kumpulan minyak serpih utama ini, dan akan dengan senang hati berkubang di dalamnya seperti kawanan bison yang cukup makan selama satu tahun lagi di tahun 2023. pembelanjaan dan disiplin modal yang pada dasarnya telah dipaksakan kepada mereka oleh investor dalam beberapa tahun terakhir telah menyebabkan arus kas yang kuat, profitabilitas yang tinggi dan tingkat prediktabilitas yang tinggi dalam rencana bisnis mereka, yang semuanya membuat hidup tim manajemen jauh lebih mudah dan tidak terlalu membuat stres. .

Jadi, jangan berharap ada perubahan besar dalam dinamika itu, tidak adanya pandemi lain atau peristiwa global besar lainnya yang mengganggu status quo.

The Bottom Line

Terlepas dari perang yang berkecamuk di Ukraina dan semua sanksi, pembatasan harga, larangan ekspor, dan intrik lainnya yang memengaruhi pasar minyak, industri global secara keseluruhan berada dalam keadaan yang sangat stabil dan dengan demikian memiliki sedikit alasan untuk menerapkan perubahan strategis yang besar. Itu semua bisa berubah dalam sekejap, karena semua orang mengalami kesulitan di tahun 2020, tetapi tidak ada peristiwa besar yang tidak terduga, 2023 dibentuk sebagai tahun di mana semua pihak industri berusaha untuk mempertahankan status quo yang nyaman.