Pemenang hadiah Nobel Phelps mengatakan AS membutuhkan ledakan produktivitas gaya 1950-an

AS perlu kembali ke jenis pertumbuhan ekonomi dan produktivitas yang terlihat pada pertengahan abad ke-20 untuk meningkatkan semangat publik, menurut seorang ekonom pemenang Hadiah Nobel. 

“Kita sangat perlu untuk kembali ke pertumbuhan ekonomi,” Edmund S. Phelps, direktur Pusat Kapitalisme dan Masyarakat di Universitas Columbia, mengatakan kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Rabu. 

“Maksud saya bukan ledakan temporer artifisial atau penurunan yang lebih lambat ke lapangan kerja yang lebih rendah, maksud saya bahwa kita benar-benar harus mendapatkan pertumbuhan produktivitas pada kenaikan yang mendekati apa yang terjadi di tahun 50-an dan 60-an,” katanya. 

Phelps dianugerahi Nobel 2006 dalam Ilmu Ekonomi untuk karyanya kerja menantang Kurva Phillips, pandangan, yang populer pada 1950-an dan 60-an, bahwa harga untuk pengurangan pengangguran adalah kenaikan inflasi satu kali. 

Phelps memperkenalkan faktor ekspektasi inflasi ke dalam Kurva Phillips, menunjukkan pengangguran ditentukan oleh berfungsinya pasar tenaga kerja daripada angka inflasi, sehingga kebijakan stabilisasi hanya dapat mengurangi fluktuasi pengangguran jangka pendek.  

“Banyak orang yang mendengarkan program ini mungkin berpikir, ya ampun, setelah berabad-abad berkembang pesat, bukankah kita sudah cukup? Lagi pula, kita tidak kelaparan lagi, ada apa dengan pertumbuhan ekonomi ini?” Phelps memberi tahu "Squawk Box Europe."

“Tetapi saya pikir sangat penting bagi moral orang bahwa mereka pulang dari waktu ke waktu dengan gaji yang lebih baik daripada sebelumnya. Ini meningkatkan moral mereka, membuat mereka tidak terlalu khawatir tentang apa yang mereka lakukan dibandingkan dengan orang lain,” lanjutnya. 

“Semua orang melakukannya-jadi ketika Anda berada dalam stagnasi virtual dalam hal produktivitas, dan dalam lanskap itu, yang sayangnya kita hadapi sekarang, sangat penting bagi kita untuk meningkatkan tingkat pertumbuhan.” 

PDB AS turun 0.9% pada kuartal kedua setelah penurunan 1.6% pada kuartal pertama kata analis ekonomi belum dalam resesi dan mungkin menghindarinya. 

Produktivitas, diukur sebagai output karyawan bisnis nonpertanian per rumah, juga turun di kedua kuartal, turun 7.4% dan 4.6% kuartal-ke-kuartal. 

Ini adalah pembacaan back-to-back terlemah sejak pencatatan dimulai pada 1947.

AS mencatat pertumbuhan produktivitas sebesar 2.8% dari 1947-1973, yang turun menjadi 1.2% dari 1973-1979, Menurut data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS. 

Pertumbuhan produktivitas telah gagal untuk kembali ke tingkat pasca-perang sejak itu, datang pada 1.4% dari 2007-2019 dan 2.2% dari 2019-2021.

Mengenai tekanan ekonomi saat ini, Phelps berkomentar: “Pemerintah telah mengalami defisit fiskal yang besar dalam beberapa tahun terakhir, dan akibatnya utang publik meningkat ke tingkat yang sangat tinggi. Bagi saya, tidak terbayangkan bahwa kebijakan fiskal akan digunakan pada saat ini untuk menciptakan stimulus lebih lanjut terhadap permintaan.

"Saya pikir kita perlu memiliki permintaan yang agak lebih rendah untuk mendinginkan ekonomi sedikit dan mengembalikan tingkat pengangguran ke tingkat yang berkelanjutan." 

Kekuatan pasar alami akan memperlambat laju inflasi selama beberapa tahun, katanya, tetapi Federal Reserve harus lebih agresif daripada sebelumnya dan memberi sinyal kesediaan untuk terus bertindak dalam skala besar.