Prakiraan Konstruksi Non-Perumahan: Perlambatan 2023-2024

Konstruksi non-perumahan akan menyusut karena ekonomi jatuh ke dalam resesi sekitar tahun depan atau lebih, karena tingkat suku bunga yang lebih tinggi dengan sendirinya dan pengurangan pengeluaran yang akan menyebabkan. Penurunan tidak akan menghancurkan, tetapi akan signifikan.

Posisi sektor saat ini membingungkan hari ini, dengan jumlah dolar yang dibelanjakan tumbuh moderat tetapi biaya naik secara signifikan. Itu biasanya berarti bahwa aktivitas aktual turun setelah penyesuaian inflasi. Tetapi tanda-tanda positif bertentangan dengan pandangan itu. Pekerjaan untuk konstruksi non-perumahan sudah habis, baik untuk aktivitas pembangunan aktual maupun perdagangan khusus. Indikator lain terlihat cukup positif menurut Ken Simonson, kepala ekonom dari Associated General Contractors. Peramalan lebih sulit, jelas, jika kita tidak memiliki titik awal yang baik.

Angka ketenagakerjaan dan anekdot industri positif menghadirkan keandalan lebih dari data lain dalam kasus ini. Semua hal dipertimbangkan, sepertinya aktivitas nyata telah meningkat sekitar empat persen selama 12 bulan terakhir.

Komentar sektoral di bawah ini berasal dari perkiraan ekonomi yang mengantisipasi resesi yang dimulai pada paruh kedua tahun 2023 atau mungkin awal tahun 2024. Resesi tidak sepenuhnya pasti tetapi sangat mungkin terjadi. Mungkin tingkat keparahannya sedang. Untuk tujuan perbandingan, itu akan lebih ringan dari 2008-09 tetapi lebih buruk dari 2001.

Faktor ekonomi makro yang paling berpengaruh pada konstruksi non-perumahan adalah tingkat suku bunga yang tinggi dan meningkat ditambah penurunan total pengeluaran yang datang dengan resesi. Tetapi sektor individu akan melakukan lebih baik atau lebih buruk daripada agregat berdasarkan kondisi ekonomi mikro mereka.

Komersial merupakan kategori terbesar, dengan 21% dari semua konstruksi nonhunian. Ini termasuk ritel, restoran dan bar, serta gudang dan fasilitas grosir. Kategori ini telah berkembang pesat sejak musim panas 2020. Gudang menjadi sangat kuat berkat peningkatan penjualan online. Ritel, bagaimanapun, tidak selemah kelihatannya. Pusat perbelanjaan besar tentu tidak naik lagi, tetapi toko kelontong, restoran, dan ritel berbasis aktivitas (gym, spa, toko kerajinan tangan) telah berkembang. Amazon memperlambat pembangunan gudangnya. Majalah Fortune melaporkan, “MWPVL International Inc., yang melacak jejak real-estate Amazon, memperkirakan perusahaan telah menutup atau menghentikan rencana untuk membuka 42 fasilitas dengan total hampir 25 juta kaki persegi ruang yang dapat digunakan.” Namun, tingkat kekosongan gudang di seluruh negeri cukup rendah dan pengumuman proyek baru terus berlanjut. Carilah aktivitas lanjutan hingga 2023, dengan perlambatan di akhir tahun itu karena pendinginan ekonomi secara umum.

Pembangkit listrik adalah bagian terbesar berikutnya dari konstruksi non-perumahan swasta. Pengeluaran telah turun 14% dari tahun lalu. Namun, keandalan listrik memburuk di sebagian besar negara. Pada akhirnya kami akan meningkatkan pengeluaran, meskipun tingkat suku bunga yang lebih tinggi mencegah proyek marjinal keluar. Kemungkinan besar, konstruksi listrik akan turun selama dua tahun kemudian tumbuh sekali lagi.

Konstruksi manufaktur, sebaliknya, telah tumbuh secara substansial pada tahun lalu, naik 22%. Tiga tren yang saling bertentangan akan mendorong aktivitas di tahun-tahun mendatang. Pertama, peralihan pandemi dari belanja jasa ke belanja barang berbalik, memotong kebutuhan akan kapasitas manufaktur baru. Kedua, pasar tenaga kerja yang ketat menyebabkan pembelian tambahan peralatan otomatisasi dan robotika. Ini terkadang memerlukan renovasi fasilitas yang ada, dan dalam kasus yang jarang terjadi, konstruksi baru. Ketiga, banyak perusahaan di Amerika Serikat ingin menopang kembali produksi dan sumber bahan dan komponen mereka sendiri. Namun, mereka tidak bersedia membayar biaya yang sangat tinggi untuk rantai pasokan yang lebih pendek, sehingga efek ini akan bertahap selama tahun-tahun mendatang. Secara bersih, konstruksi manufaktur akan melambat pada 2023 dan 2024.

Kategori terbesar berikutnya adalah konstruksi kantor, yang bertahan dengan sangat baik. Beberapa kegiatan lanjutan adalah proyek besar dan multi-tahun yang sedang diselesaikan di pasar yang lebih lemah, tetapi di beberapa daerah kantor-kantor di pinggiran kota sedang naik. Aktivitas itu kemungkinan akan menyusut seiring pelemahan ekonomi pada 2023 dan 2024.

Sektor konstruksi non-perumahan swasta yang lebih kecil telah bertahan sedikit lebih baik daripada kategori agregat. Perawatan kesehatan terus tumbuh dengan populasi yang menua. Komunikasi datar, dengan infrastruktur yang dibutuhkan sebagian besar dibangun. Pendidikan swasta telah meningkat dengan sekolah swasta dan permintaan penitipan anak meningkat. Penginapan telah bangkit kembali dari penurunan pandemi dan kemungkinan akan terus tumbuh. Transportasi telah menurun tetapi mungkin perlu diperluas. Hiburan dan rekreasi telah pulih dari penurunan pandemi dan mungkin tidak akan menurun karena permintaan yang terpendam. Konstruksi agama cukup baik dan kemungkinan akan terus berlanjut. Secara keseluruhan, sektor-sektor ini harus mendukung total aktivitas non-perumahan swasta.

Konstruksi sektor publik, yang berukuran sekitar dua pertiga dari konstruksi non-perumahan swasta, mulai merangkak naik setelah menurun di masa pandemi. RUU infrastruktur akan meningkatkan pengeluaran, tetapi hanya beberapa tahun dari sekarang, dan itupun secara bertahap. Undang-Undang Beli Amerika mensyaratkan bahan konstruksi dan produk manufaktur buatan Amerika, yang akan sulit dipenuhi. Pengabaian tersedia untuk produk yang tidak tersedia dari produsen Amerika, atau hanya tersedia dengan biaya tinggi, tetapi mengamankan pengabaian akan menambah penundaan. Singkatnya, carilah sedikit peningkatan dalam konstruksi publik selama dua tahun ke depan, diikuti oleh peningkatan yang lebih kuat pada pertengahan dekade.

Dengan menggabungkan semua ini, konstruksi non-perumahan akan menderita pada akhir 2023 dan memasuki 2024, dengan pemulihan sekitar tahun 2025. Penurunan tidak akan parah tetapi akan terlihat di hampir semua bagian industri. Bisnis yang terlibat, baik secara langsung maupun tidak langsung, harus membuat sketsa rencana darurat untuk penurunan penjualan yang signifikan.