Pada tanggal 25 Mei, saham Nvidia melakukan salah satu moonshots satu hari terbesar dalam sejarah pasar modal. Ini adalah kasus tunggal teratas hingga saat ini tentang keracunan investor dengan Kecerdasan Buatan. Pada panggilan pendapatan untuk Q1 2024 (berakhir 30 April), yang diselenggarakan sore sebelumnya, CFO Colette Kress menekankan bahwa perancang dan produsen prosesor grafis komputer memperkirakan ekspansi besar-besaran ke depan karena pusat data pasti beralih ke produknya yang menggabungkan AI. “Generative AI mendorong pertumbuhan eksponensial dalam persyaratan komputasi dan transisi cepat ke komputasi terakselerasi NVIDIA,” kata Kress. Dalam siaran persnya, CEO Jensen Huang mempresentasikan jenis ramalan untuk peluang tak terbatas di AI yang memicu kembali reli di teknologi besar. Huang menulis, “Satu triliun dolar infrastruktur data global yang terpasang akan bertransisi… menjadi komputasi yang dipercepat karena perusahaan berlomba menerapkan AI ke setiap produk, layanan, dan proses bisnis.”
Lebih dari Fortune: 5 pekerjaan sampingan di mana Anda dapat menghasilkan lebih dari $20,000 per tahun—semuanya sambil bekerja dari rumah Ingin mendapatkan uang tambahan? CD ini memiliki 5.15% APY sekarang Membeli rumah? Inilah berapa banyak yang harus dihemat Ini adalah berapa banyak uang yang Anda butuhkan setiap tahun untuk membeli rumah seharga $600,000 dengan nyaman
Kapitalisasi pasar Nvidia
Investor telah memasukkan premi besar untuk visi besar itu dalam kapitalisasi pasar Nvidia. Apa yang memicu lepas landas 25 Mei ini adalah peningkatan besar dalam panduan yang diambil investor sebagai bukti bahwa Nvidia sudah mulai mengendarai AI ke salah satu ledakan laba tercepat yang pernah ada. Kress meramalkan bahwa pendapatan akan melonjak 52% menjadi $11 miliar di Q3, menunjukkan bahwa pertumbuhan Nvidia telah mencapai kecepatan yang sama sekali baru. Berita itu membuat saham melonjak 24% pada sore hari tanggal 25 Mei. Dalam satu sesi, kapitalisasi pasar Nvidia membengkak dari $755 miliar menjadi $939 miliar, atau $184 miliar. Sekarang bernilai dua pertiga lebih dari Tesla. Hanya Apple dan Amazon dan Microsoft yang pernah membukukan keuntungan dolar yang lebih tinggi dalam satu hari, dan masing-masing dengan tambahan "kecil" $7 miliar menjadi $191 miliar.
Prospek penghasilan Nvidia dan pendorong harga saham
Sementara lonjakan tersebut terbukti merupakan rejeki nomplok yang langka bagi siapa pun yang sudah memiliki saham Nvidia, hal itu mempersulit siapa pun yang membeli saham dengan harga ini untuk mendapatkan pengembalian yang layak. Apa yang tampak sulit pada 24 Mei tampaknya hampir mustahil pada 25 Mei. Untuk memahami alasannya, mari kita periksa berapa banyak yang harus diperoleh Nvidia selama satu dekade untuk membenarkan penilaian saat ini yang mengetuk portal klub $ 1 triliun.
Perlu diingat bahwa kesenjangan antara Nvidia dan klub triliunan yang hampir bergabung dengannya adalah bahwa anggota lainnya, Apple, Microsoft, Amazon, dan Google, telah mencapai pendapatan besar yang telah menekan rasio PE mereka. Apple, misalnya, memiliki kelipatan 29, dan terlihat sangat kaya. Bahkan dengan asumsi Nvidia mencapai tujuan Q2 untuk meningkatkan pendapatan lebih dari 50%, itu masih akan dijual dengan PE stratosfer mendekati 80.
Mari kita asumsikan bahwa investor menginginkan pengembalian setidaknya 10% per tahun untuk bertaruh pada Nvidia. Ini adalah saham yang berisiko, secara halus. Kegembiraan AI harus berperan besar bagi Nvidia bahkan untuk mencoba jenis kesuksesan yang dibangun pasar ke dalam harganya. Nvidia membayar dividen kecil, tetapi untuk analisis ini, kami akan menganggap itu menginvestasikan kembali semua keuntungan dan semua pengembalian mengalir dari capital gain, dengan kata lain, kenaikan harga sahamnya. Jika saham memenuhi target kami dengan naik 10% per tahun hingga musim semi 2033, Nvidia akan membanggakan valuasi $2.5 triliun.
PE Nvidia sangat tinggi
Apa PE yang masuk akal sepuluh tahun dari sekarang? Kami akan mengatakan 20, yang mengasumsikan bahwa pertumbuhan laba Nvidia akan melebihi biaya modalnya, yang akan meningkat dalam fase oktan tinggi, jauh di luar jendela selama satu dekade kami. Dalam skenario itu, Nvidia perlu menghasilkan $125 miliar setahun dalam satu dekade dari sekarang. Itu sepertiga lebih banyak dari Apple, penghasil terbesar Amerika, yang dipesan dalam empat kuartal terakhir.
Untuk sampai ke sana, Nvidia membutuhkan pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata 27% selama rentang sepuluh tahun. Dan persyaratan itu mengasumsikan tidak akan membuat penambahan besar pada jumlah sahamnya, yang terbukti diperlukan untuk mendanai fasilitas manufaktur baru yang diperlukan untuk mendorong ekspansinya di AI.
David Trainer, pendiri firma riset investasi New Constructs, menjalankan model yang menunjukkan bahwa memang, Nvidia perlu menaklukkan gunung terjal, berpacu di puncak, kecepatan tak tergoyahkan, untuk memberi penghargaan kepada investor. Pelatih menganggap bahwa Nvidia adalah pembelian yang bagus asalkan dapat meningkatkan laba operasinya saat ini setelah pajak dari 27% saat ini menjadi hampir 45%, dan meningkatkan pendapatan sebesar 20% per tahun selama dua puluh tahun ke depan.
Seberapa besar kemungkinan Pelatih menilai kinerja ajaib itu? “Kamu pernah mendengarnya harga untuk kesempurnaan, ”Katanya Nasib. "Ini harga untuk fantasi." Tentu saja, kami telah melihat beberapa juara teknologi melakukan sesuatu seperti prestasi yang dicapai Nvidia. Masalahnya: Nvidia sudah lebih dari 80% semahal Amazon dan setengah lagi semahal mantan triliun anggota klub Meta. Nvidia masih bisa menjadi perusahaan yang sangat sukses, tetapi investasi yang buruk karena ekspektasi Homer seperti itu sudah dimasukkan ke dalam harganya. Yang terbaik adalah menarik napas dalam-dalam, menghindari mabuk pada penglihatan dan sadar akan angka-angka. Kalau tidak, mabuk yang parah menunggu.
Kisah ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
Lebih dari Fortune:
5 pekerjaan sampingan di mana Anda dapat menghasilkan lebih dari $20,000 per tahun—semuanya sambil bekerja dari rumah
Ingin menghasilkan uang ekstra? CD ini memiliki 5.15% APY sekarang
Membeli rumah? Inilah berapa banyak yang harus dihemat
Ini adalah jumlah uang yang Anda perlukan setiap tahun untuk membeli rumah seharga $600,000 dengan nyaman
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html