'Penjatahan Wajib'—Mimpi Buruk Energi Menjadi Kenyataan

Kegagalan energi Eropa mencapai klimaks.

Seperti yang sudah lama dikhawatirkan, Jumat lalu, raksasa gas yang dikendalikan Kremlin, Gazprom, mengumumkan bahwa mereka menutup Nord Stream tanpa batas waktu. Belakangan, Putin mengancam keran akan ditutup selama Barat memegang sanksinya.

Pada berita itu, harga energi sekali lagi meledak. Gas Eropa (TTF Belanda) naik 35%, kembali ke level tertinggi sepanjang masa—yang, untuk perspektif, 6x lebih tinggi dari dua tahun lalu.

Rumah tangga merasa terjepit.

Bahkan sebelum kenaikan terakhir, tagihan energi di Eropa telah tumbuh dua kali lipat dibandingkan tahun lalu. Dan orang Inggris—yang membayar tol tertinggi—mendapatkan tagihan energi mereka tiga kali lipat dari tahun lalu.

Sementara itu, para pemimpin Eropa berebut untuk menerapkan langkah-langkah darurat, salah satunya adalah paket fiskal besar-besaran $375 untuk membatasi harga energi. Inggris sendiri berencana untuk menghabiskan $150 miliar selama 18 bulan ke depan.

Untuk perspektif, itu berjumlah paket $ 1 triliun relatif terhadap ukuran ekonomi AS.

Jadi apa yang diributkan tentang pipa Rusia itu?

Memperkecil

Eropa sangat bergantung pada Rusia karena menghasilkan lebih dari dua pertiga energinya dari gas alam—40% di antaranya berasal dari, Anda dapat menebaknya, Nord Stream. Untuk beberapa negara, termasuk Republik Ceko, Hongaria, itu adalah satu-satunya sumber gas.

Kremlin sekarang memainkan impotensi energi Eropa untuk memeras Barat agar mencabut sanksi.

Pada bulan Juni, Nord Stream memotong aliran gasnya menjadi 40% dari kapasitasnya. Kemudian, selama pemeliharaan rutin pertengahan musim panas, aliran berhenti total selama sepuluh hari. Akhirnya, pada 21 Juli, itu dimulai kembali, tetapi hanya 40% dari tingkat pra-pemeliharaan. Dan Jumat lalu, Gazprom menutup aliran gas "tanpa batas."

Mengapa Eropa tidak bisa mendapatkan gas dari tempat lain?

Bisa, tapi tidak mungkin melakukannya dalam waktu singkat karena alternatifnya adalah mengirimkan gas cair melalui terminal LNG, yang membutuhkan infrastruktur yang sama sekali berbeda.

Jacob Kirkegaard, rekan senior di Institut Peterson untuk Ekonomi Internasional, menulis: “Anda masih harus meletakkan semua infrastruktur pipa. Jadi itu pasti tidak akan terjadi tahun ini; sudah terlambat untuk ini menjadi sumber pasokan yang relevan untuk Jerman musim dingin ini, bahkan jika itu akan menjadi peran utama selama musim berikutnya.”

Selain itu, pasokan LNG di pasar tidak cukup untuk menggantikan semua gas Rusia yang baru saja hilang dari Eropa. Dan meningkatkannya akan, sekali lagi, membutuhkan waktu.

Melihat ke depan

Penutupan Nord Stream tidak terlalu mengejutkan bagi para pemimpin Eropa yang sebenarnya telah bersiap untuk skenario terburuk ini selama berbulan-bulan.

Sejak awal musim panas, Eropa telah menerapkan program penjatahan sukarela dan memompa gas sebanyak mungkin ke cadangannya menjelang musim dingin.

Tapi sayangnya, itu tidak cukup.

Sebagai contoh, cadangan gas nasional Jerman saat ini mencapai 85%. Tapi Klaus Mueller, presiden regulator energi Jerman, memperingatkan bahwa bahkan 95% penyimpanan hanya akan bertahan selama dua bulan dari permintaan rata-rata.

Jadi, ada kemungkinan besar bahwa Eropa harus beralih dari penjatahan sukarela ke wajib. Faktanya, dengan perhitungan Goldman Sachs, dalam skenario terburuk, “Jerman [tidak akan] memiliki banyak pilihan dan kami memperkirakan itu bisa berarti pengurangan industri 65% di Jerman jika arus berhenti datang sepenuhnya.”

Dengan kata lain, kegagalan energi ini dapat membuat sebagian industri di Eropa bertekuk lutut. Dan bagian terburuknya, bahkan paket fiskal senilai $375 miliar yang dikerahkan Eropa mungkin tidak menyelamatkannya karena, yah, Anda tidak dapat membeli gas yang tidak ada di sana, bukan?

Tetap terdepan dalam tren pasar dengan Sementara di Pasar

Setiap hari, saya membuat cerita yang menjelaskan apa yang mendorong pasar. Berlangganan di sini untuk mendapatkan analisis dan pilihan saham saya di kotak masuk Anda.