Ketua OCC terus mendorong regulasi gaya bank untuk penerbit stablecoin di AS

Pemimpin Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang, regulator perbankan AS, melanjutkan dorongan pemerintahan Biden untuk regulasi gaya bank untuk penerbit stablecoin.

Pada tanggal 8 April, Michael Hsu, Pejabat Pengawas Keuangan Mata Uang, berbicara kepada audiens di Georgetown Law School tentang “Pemikiran tentang Arsitektur Stablecoin.”

Secara efektif, Hsu mempertahankan proposal Kelompok Kerja Presiden bahwa setiap undang-undang baru harus membatasi penerbitan stablecoin untuk “lembaga penyimpanan yang diasuransikan,” kategori yang biasanya identik dengan bank. Penting untuk dicatat adalah bahwa Hsu, bersama dengan sebagian besar pemimpin utama regulator keuangan AS, adalah bagian dari tim yang menyusun laporan PWG.  

Hsu tampaknya menolak proposal alternatif baru-baru ini yang akan menciptakan banyak jalur lisensi untuk penerbitan stablecoin, dengan mengatakan “dalam pengalaman saya, semakin luas variabilitasnya, semakin besar kemungkinan penerbit berisiko meledakkan dirinya sendiri, memicu penularan di seluruh rekan.”

Dapatkan Ringkasan Harian Crypto Anda

Dikirim setiap hari, langsung ke kotak masuk Anda.

Namun, ia berpendapat bahwa kategori seperti itu bisa lebih fleksibel untuk stablecoin yang tidak beroperasi sebagai kendaraan investasi: 

“Pendekatan perbankan akan lebih efektif. Beberapa telah menyatakan keprihatinan, bagaimanapun, tentang beban yang tidak semestinya dan inefisiensi. Jika entitas stablecoin dibatasi secara ketat untuk hanya mengeluarkan stablecoin dan menyimpan cadangan untuk memenuhi penebusan, saya setuju bahwa penerapan penuh dari semua persyaratan peraturan dan pengawasan bank akan terlalu membebani. Asalkan aktivitas dan profil risiko bank penerbit stablecoin dapat ditentukan secara sempit, serangkaian persyaratan peraturan dan pengawasan bank yang disesuaikan dapat menyeimbangkan stabilitas dengan efisiensi.”

Nellie Liang, pejabat Departemen Keuangan yang mempelopori laporan PWG, membuat argumen serupa bahwa piagam perbankan sendiri bisa lebih fleksibel daripada yang telah diakui secara umum. Tetapi perselisihan utama di sini adalah bahwa undang-undang AS hanya mengharuskan bank untuk menyimpan sebagian kecil dari simpanan mereka dalam bentuk uang tunai yang dapat ditukarkan secara instan.

Meskipun stablecoin yang berbeda beroperasi dengan cara yang berbeda, praktik umum di antara operator besar adalah memegang cadangan penuh dalam bentuk tunai atau sekuritas Treasury jangka pendek. Pengecualian penting adalah kepemilikan Tether atas kertas komersial tak dikenal, sebuah praktik yang telah dicoba oleh USDC hingga baru-baru ini. 

Sementara Hsu mempertahankan skeptisisme terhadap janji jangka panjang industri kripto, dia mengatakan:

“Sulit untuk mengabaikan pertumbuhan pesat komunitas pengembang, sinyal pasar tentang potensi jangka panjang perusahaan blockchain, dan pernyataan serta tindakan dari berbagai pembuat kebijakan dan pemerintah.”