Occidental Petroleum, US Steel Dan 3 Saham Lainnya Yang Terlihat Bagus Pada Arus Kas

Misalkan Anda menjalankan bisnis pengiriman makanan yang sukses. Dua tahun lalu Anda menghabiskan $ 1 juta untuk armada selusin truk baru. Pada pembukuan dan catatan pajak Anda tahun ini, Anda akan mengurangi $200,000 dari penghasilan Anda (keuntungan) yang mencerminkan depresiasi pada truk tersebut. Tapi Anda tidak benar-benar mengeluarkan uang tunai; Anda melakukannya dua tahun lalu.

Itulah contoh perbedaan antara laba yang dilaporkan dan arus kas. Para penyembah mengatakan bahwa arus kas memberikan gambaran yang lebih benar tentang kesehatan bisnis daripada pendapatan yang dilaporkan. Pandangan saya: Mereka hanyalah lensa yang berbeda untuk melihat realitas.

Berikut adalah lima saham yang terlihat bagus bagi saya sekarang, dilihat melalui lensa arus kas.

Berita pecah minggu lalu bahwa perusahaan Warren Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.B
, memiliki izin pengaturan untuk meningkatkan bagiannya dari Minyak Bumi Barat
OXY
stok sebanyak 50%.

Berinvestasi bersama Buffett seringkali merupakan strategi yang baik. Dia adalah seorang analis keuangan yang cerdik yang tampaknya memiliki kebijaksanaan dan naluri naluriah untuk pasar.

Occidental terlihat menarik bagi saya dengan harga sekitar $71. Ini dijual sekitar lima kali arus kas dan enam kali arus kas bebas (yaitu arus kas dikurangi jumlah yang kemungkinan akan dikeluarkan perusahaan untuk belanja modal – dalam kasus Occidental, hal-hal seperti peralatan pengeboran).

Baja AS (X): Apa, dinosaurus itu? Ya, United States Steel terlihat bagus berdasarkan harga-ke-arus kas, menjual sekitar dua kali arus kas bebas. Dulunya merupakan perusahaan terbesar di Amerika, hari ini hanya merupakan saham menengah.

Dengan Federal Reserve menaikkan suku bunga dan dengan banyak ekonom mengharapkan resesi segera (beberapa bahkan mengatakan itu sudah dimulai), saham siklus industri tidak disukai. Lebih jauh lagi, harga saham (sekitar $23 per lembar) hampir persis sama dengan harga satu dekade lalu.

Jadi apa alasan duniawi yang ada untuk membeli? Sederhananya, stoknya murah dengan banyak ukuran. Selama dekade terakhir, ia telah memerintahkan rasio harga terhadap arus kas rata-rata sekitar 11; sekarang 1.9.

Jalan Negara (STT) adalah kustodian terkemuka untuk lembaga keuangan dan penerbit utama dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Sahamnya dijual sekitar enam kali arus kas bebas.

Pasar beruang tahun 2022 telah kasar di State Street: Stok turun sekitar 18% tahun ini. Tapi saya pikir posisinya di industri keuangan aman, dan keuangannya kuat.

Loews
L
, konglomerat yang dikendalikan oleh keluarga Tisch, naik sedikit tahun ini di pasar yang turun. Ia memiliki 89.6% dari CNA FinancialCNA
(perusahaan asuransi properti dan kecelakaan), dan 100% dari Boardwalk Pipelines (distribusi gas alam), Loews Hotels dan Altium Packaging.

Tisches memiliki reputasi sebagai pembeli dan penjual perusahaan yang cerdik, tetapi pertumbuhan dan profitabilitas tidak mengesankan dalam beberapa tahun terakhir. Saya suka saham ini terutama karena harganya murah, dijual dengan arus kas bebas lima kali lipat.

Genetika Penuh (FLGT), yang berbasis di Temple City, California, melakukan pengujian genetik dan medis untuk dokter dan rumah sakit. Pendapatan, yang kurang dari $33 juta pada 2019, naik menjadi hampir $1 miliar tahun lalu, dibantu oleh ledakan tes Covid-19.

Investor khawatir bahwa booming akan memudar, dan karena itu mereka hanya memberikan penilaian sederhana pada saham Fulgent — kurang dari empat kali arus kas bebas, misalnya. Perusahaan ini hampir bebas hutang, kualitas yang saya suka.

Rekaman

Ini adalah 19^th kolom yang saya tulis (mulai tahun 1999) tentang saham-saham yang terlihat menarik berdasarkan harganya relatif terhadap arus kas. Rata-rata pengembalian satu tahun pada 18 kolom saya sebelumnya adalah 14.6%. Itu sebanding dengan 9.5% untuk Indeks Pengembalian Total Standard & Poor selama 18 periode yang sama. Kedua angka memperhitungkan dividen.

Sepuluh dari 18 set rekomendasi telah mengalahkan indeks, dan 12 telah menguntungkan.

Ingatlah bahwa hasil kolom saya adalah hipotetis dan tidak boleh dikacaukan dengan hasil yang saya peroleh untuk klien. Juga, kinerja masa lalu tidak memprediksi masa depan.

Pilihan tahun lalu tidak berguna. Kelimanya menurun, dengan kerugian terburuk hampir 33% di Capital OneCOF
Keuangan (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) dan Synchrony Financial semuanya bernasib lebih buruk daripada S&P 500, yang turun 4.2%.

Hanya Rumah Taylor MorrisonTMHC
mengalahkan indeks, dan nyaris tidak: Itu menurun 3.2%. Secara keseluruhan, pilihan 2021 saya turun 19.1%. Semoga panen tahun ini jauh lebih baik.

Pengungkapan: Saya memiliki saham Berkshire Hathaway secara pribadi dan untuk hampir semua klien saya.