Keuntungan Minyak Dan Gas Sangat Tinggi Sekali Lagi – Bagaimana Rasanya Bagi Konsumen Energi.

Laba kuartal ketiga (Q3) telah dirilis dan, untuk perusahaan minyak dan gas, jumlahnya menakjubkan. Di Q2, bp menghasilkan $8.45 miliar dolar dan hanya sedikit berkurang di Q3: $8.2 miliar. Jika ini diekstrapolasi ke basis tahunan, jumlahnya akan menjadi $33.4 miliar per tahun.

Lima supermajor tersebut adalah Exxon Mobil, Shell, Chevron, TotalEnergies, dan bp. Keuntungan tahunan mereka (berdasarkan angka Q2 dan Q3 yang diekstrapolasi) rata-rata menjadi $45.2 miliar per tahun dan 35% lebih tinggi dari bp.

Bagaimana keuntungan kelas atas ini dibandingkan dengan sejarah terkini? Antara Q2 pada tahun 2003 dan Q1 pada tahun 2015, lima super-major rata-rata menghasilkan laba $25 miliar/kuartal. Itu $100 milyar/tahun atau $20 milyar/tahun untuk setiap perusahaan (rata-rata). Ini adalah keuntungan yang besar dan luar biasa karena mereka cukup konsisten selama periode emas 12 tahun.

Tetapi yang lebih mengejutkan adalah tahun 2022 yang disetahunkan $45.2 miliar/tahun dari rata-rata super-mayor yang lebih dari dua kali lipat $20 miliar/tahun dari tahun 2003 hingga 2015. Namun, kita tidak boleh lupa, industri ini baru saja keluar dari beberapa industri yang sangat ramping. tahun 2019-2021.

Perusahaan lain.

Seperti yang ditunjukkan tabel, keuntungan perusahaan minyak super-mayor saat ini berada di atas tipis dari perusahaan yang paling menguntungkan seperti Apple dan Microsoft. Tapi secara historis mereka sudah lebih dekat dengan perusahaan sehari-hari seperti Walmart.

Beberapa hal menjadi penyebab keuntungan yang tinggi. Salah satunya adalah perusahaan migas telah mengurangi dana yang dialokasikan untuk perluasan pengeboran ke daerah baru. Belanja modal (CAPEX) turun setelah investor menyadari laba atas investasi mereka lebih kecil dari sektor industri pesaing. CAPEX sekarang hanya sekitar setengah dari tahun 2013, kata Bloomberg. Penurunan harga akibat pandemi, serta resesi dunia yang akan segera terjadi, meresahkan.

Kedua, efisiensi operasi menjadi tujuan baru setelah 2016. Efisiensi pemboran menurunkan biaya sumur horizontal panjang yang menjadi pusat permainan minyak dan gas serpih. Orang-orang fracking menekan biaya mereka untuk bahan-bahan seperti cairan dan proppant-pasir, dan waktu pemompaan yang dioptimalkan. Insinyur menganalisis data yang mereka kumpulkan, seperti tekanan frac yang tercatat di sumur tetangga, untuk mendiagnosis dengan lebih baik di mana patahan hidrolik menyebar dan seberapa efektifnya.

Alasan ketiga adalah harga minyak dan gas yang lebih tinggi. Di Q2, minyak mentah, gas alam, dan margin penyulingan yang mendorong keuntungan. Kuartal ini, Q3, harga gas yang lebih tinggi mengimbangi margin penyulingan yang lebih lemah, dan pemasaran gas yang luar biasa.

Kenaikan besar-besaran harga gas alam terjadi di Eropa dan Asia — meningkat 11-18 kali selama dua tahun terakhir. Hal ini disebabkan persediaan yang rendah ditambah Rusia memangkas pasokan gas ke Eropa.

Secara keseluruhan, Gas berjangka AS mendekati $6/MMBtu dan masih naik sekitar 60% sepanjang tahun ini. Gangguan pasokan gas dari Rusia, dan sanksi terkait dengan perang di Ukraina, telah menyebabkan harga gas global jauh lebih tinggi. Baru-baru ini, gas diperdagangkan pada $37/MMBtu di Dutch Title Transfer Facility (TTF) di Eropa dan $29 di Japan Korea Marker (JKM) di Asia.

Revolusi serpih telah membuat harga lebih rendah di AS. Hal ini menyebabkan AS menjadi mandiri dalam produksi gas dan minyak. Ekspor LNG telah melonjak dan menjadikan AS pengekspor nomor satu di dunia pada tahun 2022. Mayoritas (68%) ekspor LNG pergi ke Eropa sebulan yang lalu, tetapi sejak itu menurun, untuk membantu mengurangi gangguan gas mereka.

Ketegangan antara keuntungan minyak dan gas yang besar dan kenaikan biaya energi bagi konsumen.

Apa yang dilihat oleh banyak konsumen energi adalah perbedaan besar antara pembelian hemat energi mereka dengan biaya lebih tinggi dan keuntungan besar yang dihasilkan oleh perusahaan minyak dan gas yang menghasilkan energi yang sama ini. Hal ini menyebabkan teriakan untuk pajak keuntungan rejeki nomplok.

Inggris memiliki pajak rejeki nomplok tetapi Perdana Menteri baru, Rishi Sunak, telah berjanji untuk mengatasi ini lagi pada bulan Mei.

Seseorang harus berhati-hati. Sebelumnya dan bermanfaat kriteria untuk memasang pajak seperti itu adalah bahwa itu harus didasarkan pada beberapa tahun sejarah keuntungan. Ini karena periode profit rendah, bahkan profit negatif, pada 2019-2021 harus dimasukkan dalam analisis yang masuk akal.

Presiden AS Joe Biden menyebutnya sebagai "pencari keuntungan perang" jika perusahaan minyak besar tidak menggunakan keuntungan ini untuk meningkatkan produksi minyak. Motifnya adalah untuk menurunkan harga di pompa bensin, dan untuk menurunkan inflasi.

BP bersikeras mereka membayar pajak $5 miliar di seluruh dunia pada Q3 pada tingkat 37%, kata Chief Financial Officer mereka.

Tetapi beberapa orang bertanya apakah semacam skema bagi hasil dapat dibuat dengan orang-orang yang kekurangan di UE yang gasnya dari Rusia telah terputus? Atau dengan orang-orang yang harus membeli LNG dengan harga premium dari super-major yang mendapat untung besar dari produksi gas yang sama kemudian diangkut ke Eropa.

Atau dapatkah sebagian dari keuntungan ini dibagikan kepada warga Ukraina yang pemadaman listriknya di sepertiga pembangkit listrik negara itu sangat parah karena negara itu tenggelam dalam musim dingin yang gelap dan dingin. Ini adalah keluarga yang membutuhkan generator diesel untuk melawan hawa dingin tetapi tidak punya uang untuk membelinya sementara super-major mendapat keuntungan dari memproduksi minyak yang digunakan untuk membuat diesel yang sama. Perhatikan bahwa AS sekarang mengekspor tingkat rekor minyak mentah.

Ini adalah pertanyaan-pertanyaan canggung yang harus diajukan, dan yang dapat didiskusikan sampai sarana bantuan yang nyata ditemukan.

Ketegangan antara keuntungan minyak dan gas yang besar dan sumber energi alternatif terbarukan.

Beberapa konsumen berkata, "Saya khawatir tentang pemanasan global dan perubahan iklim, sementara perusahaan yang menyebabkannya menghasilkan keuntungan yang berlebihan." Dasarnya adalah bahwa pembakaran minyak dan gas menyumbang sekitar 57% dari penggunaan energi dunia, sementara itu juga menyebabkan sekitar 50% emisi gas rumah kaca (GRK) global.

Bagi yang percaya pada perubahan iklim, sulit untuk memaafkan, atau bahkan mendukung kesuksesan besar industri minyak dan gas.

Dalam pembelaan mereka, satu perusahaan, bp, berkomitmen untuk energi terbarukan yang 40% dari total produksi energi mereka pada tahun 2030.

bp juga dibayar $5 miliar dalam bentuk pajak di seluruh dunia, hanya dalam kuartal ketiga tahun ini. Sepanjang tahun akan mencakup $800 juta dalam pajak tak terduga 25% yang dikenakan oleh pemerintah Inggris.

BP meningkatkan jumlah rig pengeboran di cekungan serpih dan di Teluk Meksiko untuk meningkatkan produksi. BP mengatakan mereka akan menetapkan 60% dari kelebihan arus kas mereka untuk pengembalian pemegang saham. Margin penyulingan diperkirakan akan tetap tinggi karena sanksi yang dikenakan pada Rusia.

Tren data penting untuk menguraikan masa depan. Di satu sisi, sepertinya energi terbarukan mengejar energi fosil dengan cepat. Grafik di sini¹ menunjukkan peningkatan pembangkit tenaga listrik dari tahun ke tahun menurut sumbernya. Batubara tidak stabil, tetapi trennya menurun. Gas alam kurang volatil, tetapi masih turun. Energi terbarukan, seperti angin dan matahari, mengalami peningkatan eksponensial yang jelas.

Jika kita melihat tren untuk data rata-rata, batubara sekarang berada di ~200, gas alam juga di ~200, sementara angin dan matahari sekarang berada di ~500 terawatt jam. Angin dan matahari adalah 500/900 atau 56% dari total produksi listrik di seluruh dunia. Catatan: ini hanya satu sektor, sektor listrik, ekonomi global, dan sektor utama lainnya, sektor transportasi, akan berbeda.

Referensi:

1. Natanael Bullard, November 3, 2022, Bahkan perkiraan konservatif melihat penggunaan bahan bakar fosil akan segera memuncak. Dari Bloomberg Green Sparklines.