Kombinasi dari kurangnya investasi di sumur minyak baru dan meningkatnya permintaan menggarisbawahi apa yang mungkin menjadi periode panjang harga tinggi untuk komoditas energi. Sementara itu, banyak saham minyak dan gas masih diperdagangkan dengan valuasi rendah terhadap pendapatan yang diharapkan meskipun reli di seluruh sektor merentang hingga akhir 2020.
Simon Wong, seorang analis dengan Gabelli Funds di New York, dan Charles Lemonides, kepala investasi di ValueWorks di New York, masing-masing menyebutkan saham minyak favorit mereka selama wawancara. Perusahaan-perusahaan tersebut tercantum di bawah ini.
Kurangnya investasi baik untuk industri minyak dan investor
Kembali pada tanggal 2 Maret, Sam Peters, manajer portofolio di ClearBridge Investments, memberikan bagan ini untuk artikel ini yang menampilkan dua pilihan stok energinya:
Di sebelah kiri, grafik menunjukkan bahwa belanja modal industri minyak telah meningkat selama periode pasokan rendah sebelumnya. Tetapi sisi kanan grafik menunjukkan bahwa belanja modal turun sangat rendah tahun lalu karena persediaan menurun.
Produsen minyak telah disengat oleh jatuhnya harga yang dimulai pada tahun 2014. Tetapi tindakan selama penutupan pandemi awal pada tahun 2020 secara singkat membuat harga kontrak bulan depan di bawah nol. Pengalaman-pengalaman itu telah menyebabkan para manajer perusahaan minyak menghindar dari membuat komitmen belanja modal yang khas pada saat permintaan tinggi. Fokusnya masih memaksimalkan arus kas dan mengembalikan uang tunai kepada investor melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Pada artikel sebelumnya, Peters merekomendasikan dua saham: EQT Corp.
EQT,
yang naik 50% dari 1 Maret (sehari sebelum artikel dengan rekomendasinya diterbitkan) hingga 10 Mei, dan Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
yang naik 4%. Kenaikan harga tersebut tidak termasuk dividen — Hasil dividen Pioneeer adalah 6.96%.
" Kita tidak perlu minyak $100. Jika minyak tetap di atas $80, perusahaan-perusahaan ini masih dapat menghasilkan banyak uang tunai gratis yang dapat mereka kembalikan kepada pemegang saham."
— Simon Wong, analis riset sektor energi di Gamco.
Harga minyak akhir-akhir ini cukup bergejolak, dengan begitu banyak kekuatan yang berbeda, termasuk invasi Rusia ke Ukraina, yang secara langsung mengganggu pasar minyak; Penguncian kota-kota yang agresif di China untuk memadamkan wabah baru virus corona; dan pembukaan kembali perjalanan di banyak pasar di seluruh dunia, termasuk AS Faktor-faktor ini dan lainnya telah membantu menyebabkan harga minyak mentah West Texas Intermediate
CL
untuk berayun sebanyak 13% dari intraday high ($111.37 per barel pada 5 Mei) ke intraday low ($98.20 pada 11 Mei) bulan ini saja.
Wong memperkirakan bahwa pada tahun 2022 dimulai, permintaan minyak mentah dunia berkisar antara 100 hingga 101 juta barel per hari, sementara minyak diproduksi pada tingkat sekitar 98.5 barel per hari.
WTI ditutup pada $99.76 pada 10 Mei, naik dari $75.21 pada akhir 2021.
Wong mengatakan sumber minyak baru di AS selama 10 tahun terakhir sebagian besar adalah "pertumbuhan pasokan jangka pendek" karena "Anda kehilangan 50% hingga 70% pada tahun pertama" operasi sumur serpih.
"AS dapat mengembalikan pasokan," katanya. Tapi ini belum dimulai, karena “pemegang saham ingin operator lebih disiplin.” Wong juga menunjukkan lingkungan politik yang sulit untuk konstruksi pipa, meningkatnya peraturan dan kesulitan meminjam dari bank, semuanya meningkatkan biaya pengembangan sumber baru.
Secara keseluruhan, adegan minyak adalah "berita buruk bagi konsumen tetapi kabar baik bagi investor," kata Wong. “Kami tidak membutuhkan minyak $100. Jika minyak tetap di atas $80, perusahaan-perusahaan ini masih dapat menghasilkan banyak uang tunai gratis yang dapat mereka kembalikan kepada pemegang saham, ”tambahnya.
Stok minyak yang disukai
Wong menunjuk Kanada sebagai pasar yang ramah bagi investor AS karena sumur Kanada cenderung bertahan 20 hingga 25 tahun, menurut perkiraannya.
Di antara produsen minyak Kanada, Wong menyukai Suncor Energy Inc.
SU
CA: SU
dan Meg Energy Corp.
CA: MEG
sebagai permainan arus kas bebas. Berdasarkan harga saham penutupan pada 10 Mei dan konsensus perkiraan arus kas bebas untuk 12 bulan ke depan di antara analis yang disurvei oleh FactSet, perkiraan hasil arus kas bebas Suncor adalah 18.28%, sedangkan perkiraan untuk Meg Energy adalah 25.68%. Itu sangat tinggi, dibandingkan dengan perkiraan konsensus 5.07% untuk S&P 50 dan 11.15% untuk sektor energi S&P 500.
Di antara produsen AS yang dia sukai adalah Exxon Mobil Corp.
XOM
untuk jangka panjang, sebagian karena investasinya yang besar dalam pengembangan lepas pantai di Guyana, dengan potensi pengembangan cadangan 10 miliar barel, menurut perkiraannya.
Wong juga menyukai dua raksasa layanan ladang minyak: Schlumberger Ltd.
SLB
dan Halliburton Co.
HAL.
Lemonides menunjuk pada "peluang besar bagi investor untuk masuk hari ini," setelah periode yang begitu lama di mana investasi produksi tidak layak secara ekonomi. Sarannya adalah untuk melihat melampaui "perputaran" saat ini di pasar energi karena "arah umum pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan kuat."
Dia mendaftarkan tiga saham minyak yang dia lihat sangat didiskon sekarang — ketiganya muncul dari kebangkrutan yang didorong oleh pandemi:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
adalah produsen minyak serpih yang diperdagangkan hanya tiga kali perkiraan pendapatan konsensus untuk 12 bulan ke depan di antara analis yang disurvei oleh FactSet. Ketika perusahaan mengajukan kebangkrutan pada April 2020, ia memiliki utang sekitar $ 3 miliar. Kapitalisasi pasar perusahaan sekarang hanya $2.9 miliar. Meskipun rasio P/E ke depan sangat rendah, Lemonides yakin perusahaan akan menghasilkan lebih dari yang diperkirakan para analis. - Valaris Ltd.
VAL
adalah pengebor lepas pantai yang muncul dari kebangkrutan era pandemi. Kapitalisasi pasarnya sekarang $3.9 miliar, dan Lemonides mengatakan bahwa armada kapal pengeboran perusahaan telah dibangun dengan biaya sekitar $20 miliar pada saat harga minyak berkisar antara $85 dan $100. Sekarang minyak kembali ke kisaran itu, “persentase signifikan armada telah kembali bekerja dan permintaan meningkat setiap hari,” katanya. - air pasang Inc.
TDW
menjalankan berbagai jenis armada yang memindahkan pasokan ke dan dari rig lepas pantai. Perusahaan juga melayani industri pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai. Kapitalisasi pasar perusahaan adalah $835 juta, sekitar sepertiga dari biaya untuk mengganti armada yang semakin sibuk, menurut Lemonides.
Berikut ringkasan rasio P/E ke depan (kecuali untuk Tidewater, yang diperkirakan akan membukukan kerugian bersih pada tahun 2022 dan 2023) dan pendapat para analis yang disurvei oleh FactSet dari delapan saham yang dibahas oleh Wong dan Lemonides. Tabel menggunakan ticker saham Kanada untuk Suncor dan Meg Energy; harga dan target saham dalam mata uang lokal:
| Perusahaan | Jantung | Maju P / E | Bagikan peringkat "beli" | Harga penutupan – 10 Mei | Target harga konsensus | Tersirat potensi kenaikan 12 bulan |
| Suncor Energi Inc. | CA: SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energi Corp. | CA: MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris Ltd. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Sumber: FactSet |
Klik pada ticker untuk mengetahui lebih lanjut tentang setiap perusahaan.
Baca Panduan rinci Tomi Kilgore untuk kekayaan informasi gratis di halaman kutipan MarketWatch.
Jangan lewatkan: Inilah kasus untuk membeli saham Netflix sekarang
Harga minyak melonjak — delapan saham ini masih ditawar untuk investor jangka panjang
Kombinasi dari kurangnya investasi di sumur minyak baru dan meningkatnya permintaan menggarisbawahi apa yang mungkin menjadi periode panjang harga tinggi untuk komoditas energi. Sementara itu, banyak saham minyak dan gas masih diperdagangkan dengan valuasi rendah terhadap pendapatan yang diharapkan meskipun reli di seluruh sektor merentang hingga akhir 2020.
Meskipun sektor energi S&P 500
SPX
adalah satu-satunya yang naik tahun ini, investor tampaknya masih berada pada tahap awal dari siklus multi-tahun yang menguntungkan.
Simon Wong, seorang analis dengan Gabelli Funds di New York, dan Charles Lemonides, kepala investasi di ValueWorks di New York, masing-masing menyebutkan saham minyak favorit mereka selama wawancara. Perusahaan-perusahaan tersebut tercantum di bawah ini.
Kurangnya investasi baik untuk industri minyak dan investor
Kembali pada tanggal 2 Maret, Sam Peters, manajer portofolio di ClearBridge Investments, memberikan bagan ini untuk artikel ini yang menampilkan dua pilihan stok energinya:
Di sebelah kiri, grafik menunjukkan bahwa belanja modal industri minyak telah meningkat selama periode pasokan rendah sebelumnya. Tetapi sisi kanan grafik menunjukkan bahwa belanja modal turun sangat rendah tahun lalu karena persediaan menurun.
Produsen minyak telah disengat oleh jatuhnya harga yang dimulai pada tahun 2014. Tetapi tindakan selama penutupan pandemi awal pada tahun 2020 secara singkat membuat harga kontrak bulan depan di bawah nol. Pengalaman-pengalaman itu telah menyebabkan para manajer perusahaan minyak menghindar dari membuat komitmen belanja modal yang khas pada saat permintaan tinggi. Fokusnya masih memaksimalkan arus kas dan mengembalikan uang tunai kepada investor melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Pada artikel sebelumnya, Peters merekomendasikan dua saham: EQT Corp.
EQT,
yang naik 50% dari 1 Maret (sehari sebelum artikel dengan rekomendasinya diterbitkan) hingga 10 Mei, dan Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
yang naik 4%. Kenaikan harga tersebut tidak termasuk dividen — Hasil dividen Pioneeer adalah 6.96%.
" Kita tidak perlu minyak $100. Jika minyak tetap di atas $80, perusahaan-perusahaan ini masih dapat menghasilkan banyak uang tunai gratis yang dapat mereka kembalikan kepada pemegang saham."
— Simon Wong, analis riset sektor energi di Gamco.
Harga minyak akhir-akhir ini cukup bergejolak, dengan begitu banyak kekuatan yang berbeda, termasuk invasi Rusia ke Ukraina, yang secara langsung mengganggu pasar minyak; Penguncian kota-kota yang agresif di China untuk memadamkan wabah baru virus corona; dan pembukaan kembali perjalanan di banyak pasar di seluruh dunia, termasuk AS Faktor-faktor ini dan lainnya telah membantu menyebabkan harga minyak mentah West Texas Intermediate
CL
untuk berayun sebanyak 13% dari intraday high ($111.37 per barel pada 5 Mei) ke intraday low ($98.20 pada 11 Mei) bulan ini saja.
Wong memperkirakan bahwa pada tahun 2022 dimulai, permintaan minyak mentah dunia berkisar antara 100 hingga 101 juta barel per hari, sementara minyak diproduksi pada tingkat sekitar 98.5 barel per hari.
WTI ditutup pada $99.76 pada 10 Mei, naik dari $75.21 pada akhir 2021.
Wong mengatakan sumber minyak baru di AS selama 10 tahun terakhir sebagian besar adalah "pertumbuhan pasokan jangka pendek" karena "Anda kehilangan 50% hingga 70% pada tahun pertama" operasi sumur serpih.
"AS dapat mengembalikan pasokan," katanya. Tapi ini belum dimulai, karena “pemegang saham ingin operator lebih disiplin.” Wong juga menunjukkan lingkungan politik yang sulit untuk konstruksi pipa, meningkatnya peraturan dan kesulitan meminjam dari bank, semuanya meningkatkan biaya pengembangan sumber baru.
Secara keseluruhan, adegan minyak adalah "berita buruk bagi konsumen tetapi kabar baik bagi investor," kata Wong. “Kami tidak membutuhkan minyak $100. Jika minyak tetap di atas $80, perusahaan-perusahaan ini masih dapat menghasilkan banyak uang tunai gratis yang dapat mereka kembalikan kepada pemegang saham, ”tambahnya.
Stok minyak yang disukai
Wong menunjuk Kanada sebagai pasar yang ramah bagi investor AS karena sumur Kanada cenderung bertahan 20 hingga 25 tahun, menurut perkiraannya.
Di antara produsen minyak Kanada, Wong menyukai Suncor Energy Inc.
SU
CA: SU
dan Meg Energy Corp.
CA: MEG
sebagai permainan arus kas bebas. Berdasarkan harga saham penutupan pada 10 Mei dan konsensus perkiraan arus kas bebas untuk 12 bulan ke depan di antara analis yang disurvei oleh FactSet, perkiraan hasil arus kas bebas Suncor adalah 18.28%, sedangkan perkiraan untuk Meg Energy adalah 25.68%. Itu sangat tinggi, dibandingkan dengan perkiraan konsensus 5.07% untuk S&P 50 dan 11.15% untuk sektor energi S&P 500.
Di antara produsen AS yang dia sukai adalah Exxon Mobil Corp.
XOM
untuk jangka panjang, sebagian karena investasinya yang besar dalam pengembangan lepas pantai di Guyana, dengan potensi pengembangan cadangan 10 miliar barel, menurut perkiraannya.
Wong juga menyukai dua raksasa layanan ladang minyak: Schlumberger Ltd.
SLB
dan Halliburton Co.
HAL.
Lemonides menunjuk pada "peluang besar bagi investor untuk masuk hari ini," setelah periode yang begitu lama di mana investasi produksi tidak layak secara ekonomi. Sarannya adalah untuk melihat melampaui "perputaran" saat ini di pasar energi karena "arah umum pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan kuat."
Dia mendaftarkan tiga saham minyak yang dia lihat sangat didiskon sekarang — ketiganya muncul dari kebangkrutan yang didorong oleh pandemi:
WLL
adalah produsen minyak serpih yang diperdagangkan hanya tiga kali perkiraan pendapatan konsensus untuk 12 bulan ke depan di antara analis yang disurvei oleh FactSet. Ketika perusahaan mengajukan kebangkrutan pada April 2020, ia memiliki utang sekitar $ 3 miliar. Kapitalisasi pasar perusahaan sekarang hanya $2.9 miliar. Meskipun rasio P/E ke depan sangat rendah, Lemonides yakin perusahaan akan menghasilkan lebih dari yang diperkirakan para analis.
VAL
adalah pengebor lepas pantai yang muncul dari kebangkrutan era pandemi. Kapitalisasi pasarnya sekarang $3.9 miliar, dan Lemonides mengatakan bahwa armada kapal pengeboran perusahaan telah dibangun dengan biaya sekitar $20 miliar pada saat harga minyak berkisar antara $85 dan $100. Sekarang minyak kembali ke kisaran itu, “persentase signifikan armada telah kembali bekerja dan permintaan meningkat setiap hari,” katanya.
TDW
menjalankan berbagai jenis armada yang memindahkan pasokan ke dan dari rig lepas pantai. Perusahaan juga melayani industri pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai. Kapitalisasi pasar perusahaan adalah $835 juta, sekitar sepertiga dari biaya untuk mengganti armada yang semakin sibuk, menurut Lemonides.
Berikut ringkasan rasio P/E ke depan (kecuali untuk Tidewater, yang diperkirakan akan membukukan kerugian bersih pada tahun 2022 dan 2023) dan pendapat para analis yang disurvei oleh FactSet dari delapan saham yang dibahas oleh Wong dan Lemonides. Tabel menggunakan ticker saham Kanada untuk Suncor dan Meg Energy; harga dan target saham dalam mata uang lokal:
Klik pada ticker untuk mengetahui lebih lanjut tentang setiap perusahaan.
Baca Panduan rinci Tomi Kilgore untuk kekayaan informasi gratis di halaman kutipan MarketWatch.
Jangan lewatkan: Inilah kasus untuk membeli saham Netflix sekarang
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo