Sejauh ini tahun yang buruk bagi pasar saham telah menjadi berkah bagi saham minyak. Lonjakan harga gas alam dan minyak telah mengisi kembali neraca industri energi yang menipis akibat jatuhnya permintaan pandemi. Dan peningkatan yang stabil dalam jumlah rig pengeboran yang menuju ke ladang-ladang tersebut telah meningkatkan beberapa harapan bahwa banyak sekali pasokan minyak segar bisa di depan mata.
X
Optimisme itu tampaknya mendapat dukungan pada Kamis, karena Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) meningkatkan anggaran peningkatan produksi bulanannya lebih dari 50%, percepatan pertama sejak Agustus. Tetapi putaran baru data rig pada hari Jumat menunjukkan bahwa kemajuan 10 minggu dalam aktivitas pengeboran mendatar. Pada saat yang sama, harga minyak AS melonjak hampir 3%, kembali di atas $120 per barel.
Saham minyak, yang telah memimpin kenaikan pasar saham dengan langkah panjang tahun ini, bereaksi positif pada hari Jumat. Di puncak grup itu, pengebor minyak dan gas memperoleh keuntungan tertinggi hingga Mei — naik lebih dari 96% — di antara 197 grup industri yang dilacak oleh IBD.
Dengan grup, pemimpin rig darat Energi Patterson (PTEN), Helmerich & Payne (HP) Dan Industri Nabors (NBR) memiliki semua lebih dari dua kali lipat harga sejak awal tahun.
Tetapi meskipun peningkatan belanja modal yang kuat diumumkan pada musim pelaporan kuartal pertama, perusahaan minyak dan gas tidak mungkin untuk meningkatkan operasi produksi dalam waktu dekat, kata mereka yang dekat dengan industri. Dan bahkan ketika harga bahan bakar tetap sangat tinggi bagi konsumen, ukuran aktivitas rig yang diawasi ketat yang akan dirilis pada hari Jumat akan menunjukkan apakah pertumbuhan aktivitas rig baru-baru ini mungkin sudah mulai stabil.
Harga Minyak, Rusia, OPEC
Harga minyak mentah telah berada pada lintasan yang meningkat sejak awal tahun lalu. Harga naik tajam menyusul invasi Rusia ke Ukraina pada Februari, dan karena reaksi global terhadap invasi tersebut menghindari pembelian minyak Rusia. Harga spot untuk minyak AS sempat menyentuh $130 di bulan Maret.
OPEC - khawatir tentang harga tinggi yang menyebabkan kehancuran permintaan - mengumumkan kenaikan kuota produksinya pada hari Kamis dalam upaya untuk menyeimbangkan barel Rusia yang hilang dari pasar. (Dan mungkin untuk memenuhi permintaan dari pemerintahan Biden dan pemerintah lain untuk membantu meringankan harga minyak.)
Dan sementara harga tinggi di masa lalu telah memicu sprint cepat industri minyak untuk meningkatkan produksi, produsen AS telah menahan kali ini. Masalah dengan kekurangan tenaga kerja dan material telah membatasi upaya dan meningkatkan biaya. Alih-alih mengejar inflasi ladang minyak seperti itu, setelah beberapa tahun kebangkrutan minyak, dewan perusahaan malah memberikan suara untuk menenangkan investor dengan pembelian kembali saham dan kenaikan dividen.
Saham Minyak: Investor Menegaskan Kontrol
Pelaporan kuartal pertama menunjukkan anggaran belanja modal untuk produsen minyak dan gas naik rata-rata 23% tahun ini dibandingkan tahun 2021. Itu termasuk peningkatan 57% dari Exxon Mobil (XOM), menjadi $4.9 miliar untuk tahun ini. Raksasa energi Dow Jones Tanda pangkat ketentaraan (CVX) tetap pada kenaikan 12% yang diumumkan sebelumnya untuk tahun ini, menjadi $2.8 miliar. Sebagian besar pengeluaran itu, beberapa analis memperkirakan sekitar dua pertiga, menutupi biaya inflasi di ladang minyak saat ini dan hanya 8% yang menuju pertumbuhan produksi baru.
Seperempat perusahaan minyak dan gas besar yang menanggapi survei bulan Maret yang dilakukan oleh Federal Reserve Bank of Dallas mengatakan mereka memperkirakan tingkat produksi mereka akan tetap sama dari kuartal keempat 2021 hingga kuartal keempat 2022. Lima puluh sembilan persen eksekutif juga mengatakan bahwa “ tekanan investor untuk menjaga disiplin modal” adalah alasan utama produsen minyak yang diperdagangkan secara publik menahan pertumbuhan meskipun harga minyak tinggi.
Dapatkan Peringatan Untuk Saham Dekat Poin Beli Dengan IBD SwingTrader
"Kami melihat produksi tumbuh sekitar 100,000 barel per hari setiap bulan," kata Matt Smith, analis minyak utama untuk Amerika di Kpler. "Tapi Anda tidak benar-benar melihat respons, pada dasarnya, untuk harga yang lebih tinggi."
“Pendorong utama hanyalah kurangnya selera dari perusahaan minyak publik untuk meningkatkan produksi,” tambahnya. “Mereka pada dasarnya terikat pada pemegang saham yang lebih suka melihat arus kas dikembalikan kepada mereka, daripada diinvestasikan dalam produksi.”
Produksi Minyak Mentah AS
Produksi minyak mentah AS diperkirakan rata-rata 11.9 juta barel per hari untuk semua tahun 2022, meningkat rata-rata 700,000 barel per hari dibandingkan dengan tahun 2021, menurut Administrasi Informasi Energi AS.
Perkiraan pemerintah juga menunjukkan produksi minyak mentah akan meningkat lagi pada tahun 2023 menjadi lebih dari 12.8 juta barel per hari. Jika prediksi ini bertahan, itu akan melampaui rekor rata-rata tahunan 12.3 juta barel per hari yang ditetapkan pada 2019.
Raksasa serpih Sumber Daya Alam Pionir (PXD) CEO Scott Sheffield tidak setuju dengan perkiraan tersebut. Dia memperingatkan investor pada Mei bahwa mereka harus mengharapkan produksi yang jauh lebih sedikit.
IBD 50 Pertumbuhan Saham Untuk Ditonton Sekarang
"Profil pertumbuhan yang dimiliki EIA, dan beberapa perusahaan think-tank lainnya, saya pikir itu terlalu agresif selama dua tahun ke depan untuk produksi minyak AS," kata Sheffield selama panggilan pendapatan kuartal pertama.
Sheffield memperkirakan produksi minyak AS secara keseluruhan tahun ini akan meningkat dalam kisaran 500,000 barel per hari hingga 600,000 barel per hari. PXD — salah satu dari lima produsen minyak AS teratas dan produsen minyak terkemuka untuk tahun 2021 di area produksi cekungan Permian, menurut Railroad Commission of Texas — juga mengantisipasi produksi minyaknya sendiri untuk meningkat tidak lebih dari 5% tahun ini.
Terlepas dari kenaikan rig pengeboran dan produksi baru-baru ini, produksi minyak mentah AS tetap jauh di bawah level 2019 yang terlihat pada 2019. Pada bulan Maret, produksi lapangan AS hampir 11.7 juta barel per hari. Ini meningkat 3% dibandingkan bulan sebelumnya, tetapi turun 9% dari 12.8 juta barel pada Maret 2020.
Beberapa bulan sebelum awal pandemi pada November 2019, produksi minyak mentah bulanan AS mencapai rekor tertinggi hampir 13 juta barel per hari.
Rig Minyak Dengan Angka
Minggu ini ada 727 rig minyak AS yang aktif, meningkat 60% dari tahun lalu. Jumlahnya tidak berubah dari minggu sebelumnya, ketika jumlahnya turun satu rig. Penurunan kecil itu mematahkan 10 minggu kenaikan jumlah rig. Baker Hughes (BKR) merilis sensus mingguan pada hari Jumat. Dataran tinggi dua minggu ini bisa mengisyaratkan leveling aktivitas industri.
Pada tahun 2020, di tengah pandemi, rig minyak darat aktif turun di bawah 300. Sejak titik terendah pada Agustus 2020 sebesar 244, jumlah rig pengeboran terus meningkat. Pada minggu pertama Januari 2022, terdapat 588 rig yang aktif.
Jumlah rig masih jauh di bawah level sebelum pandemi. Jumlah rig aktif yang dimiliki jauh di atas 1,000 dari Aril 2018 hingga April 2019.
Stok Minyak yang Harus Diwaspadai
Pengeboran minyak dan gas darat akan menjadi kunci untuk mendorong kebangkitan produksi, menurut Smith, dari Kpler.
Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy dan Nabors Industries adalah penyedia rig darat utama teratas dalam grup pengeboran minyak & gas.
Grup itu sendiri duduk di No. 1 dari 197 grup industri IBD.
Saham Helmerich & Payne melonjak 2.87% pada hari Jumat, diperdagangkan mendekati level tertinggi tiga tahun di bulan Mei setelah breakout di bulan Maret dan rebound volume yang lemah dari support 10-minggu di bulan Mei. Ini memiliki Peringkat Komposit 93 dan Peringkat Kekuatan Relatif 98, menurut Pemeriksaan Stok IBD.
HP melaporkan bahwa mereka mengakhiri kuartal kedua dengan 171 rig aktif dan memperkirakan pertumbuhan moderat di kuartal mendatang karena ada “lebih banyak rig yang berkembang di pasar.”
Saham Nabors naik 2.88%. Saham siap dalam basis piala tujuh minggu dengan titik beli di 207.77. Peringkat Kompositnya adalah 89, dengan Peringkat Kekuatan Relatif 98.
Produksi Berdengung Di Permian
Sebagian besar produksi minyak mentah AS saat ini berasal dari Permian Basin West Texas dan New Mexico. Ladang ini menghasilkan lebih dari 5 juta barel per hari, suatu tanda air yang tinggi untuk wilayah tersebut. Sebagian besar peningkatan produksi sejauh ini berasal dari perusahaan kecil yang tidak diperdagangkan secara publik.
Namun, Energi Diamondback (fang) telah dilaporkan berubah menjadi agresif mengoperasikan 12 rig di wilayah yang kaya sumber daya. Namun, layanan penyelesaian sumur, material dan tenaga kerja semakin mahal dan sulit diperoleh, dan sebagian besar pengeboran hanya dilakukan untuk mempertahankan tingkat output yang stabil.
“Semuanya ketat di seluruh papan, apakah itu pasir, casing, rig berspesifikasi tinggi baru, kru frack; semuanya sangat, sangat ketat,” kata CFO Kaes Van't Hof selama panggilan pendapatan Q1 perusahaan pada bulan Mei. “Kami melakukan bagian kami dengan menjaga tingkat aktivitas kami tetap datar.”
Tapi melonjaknya harga minyak membuat produksi tetap stabil sebagai strategi kemenangan. Analis memproyeksikan pendapatan kuartal kedua untuk Diamondback sebesar $6.36 per saham. Itu akan naik 165% dari tahun sebelumnya. Proyeksi penjualan menyerukan kenaikan 64% menjadi $2.39 miliar. Analis memperkirakan pendapatan Diamondback untuk semua tahun 2022 akan naik 116% menjadi $24.32 per saham dengan peningkatan penjualan 36% menjadi $9.27 miliar.
Saham FANG menempati peringkat No. 17 di antara stok minyak di grup eksplorasi dan produksi AS. Pertumbuhan labanya telah membuatnya dan Peringkat Laba Per Saham dari 94. Tindakan harga sahamnya baru-baru ini telah menghasilkan Peringkat Kekuatan Relatif 97. Mereka dan peringkat fundamental dan teknis IBD kuat lainnya digabungkan telah mendapatkan 99 sempurna untuk Peringkat Komposit.
Silakan ikuti Kit Norton di Twitter @KitNorton untuk cakupan lebih.
ANDA JUGA MUNGKIN INGIN
Ini Adalah Saham Warren Buffett Tertinggi, Tetapi Haruskah Anda Membeli?
Jajak Pendapat IBD/TIPP: Melacak Ekonomi AS Dengan Indeks Optimisme Ekonomi
Saham Pertumbuhan Global Yang Harus Diperhatikan Pada Layar IBD Hari Ini Termasuk Dua Saham Minyak
Mencetak Dividen Lebih Besar Bahkan Lebih Mudah Dari Kelihatannya
Apakah Jeda Pasar Bullish? Penjualan 'Sangat Buruk' Untuk Tesla
Sumber: https://www.investors.com/news/oil-stocks-public-companies-hold-firm-on-production-levels/?src=A00220&yptr=yahoo