Penghasilan ON Semiconductor Baru saja Memecahkan Rekor: Inilah Perdagangannya

ON Semikonduktor (ON) merilis kinerja keuangan kuartal kedua perusahaan pada Senin pagi. Angka-angka yang diterbitkan tidak hanya bagus, mereka memecahkan rekor. Untuk periode tiga bulan yang berakhir 1 Juli, ON Semiconductor membukukan EPS yang disesuaikan sebesar $1.34 (GAAP EPS $1.02) dengan pendapatan $2.085 miliar.

Sementara cetakan EPS yang disesuaikan bagus untuk pertumbuhan tahunan 112.7% dan cetakan GAAP EPS bagus untuk pertumbuhan tahunan 142.9%, cetakan pendapatan tidak hanya cukup baik untuk rekor baru, tetapi cukup baik untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 25.1% .

Di luar itu, ON membukukan margin kotor 49.7%, margin operasi 28.0% (naik 1,110 basis poin) dan mencatat margin operasi yang disesuaikan 34.5% (naik 1,490 basis poin). Arus kas bebas untuk periode tersebut turun menjadi $202.7 juta dari $383.2 juta untuk periode satu tahun lalu, karena pembelian properti, dan peralatan meningkat lebih dari dua kali lipat dari $104.8 juta menjadi $218.1 juta.

Kinerja Penjualan Segmen

PSG (Kelompok Solusi Daya), yang memproduksi produk analog, diskrit, modul, dan semikonduktor terintegrasi… mengalami pertumbuhan penjualan 25% menjadi $1.057 miliar.

ASG (Grup Solusi Lanjutan), yang merancang dan mengembangkan produk logika tingkat lanjut dengan aplikasi khusus… mengalami pertumbuhan penjualan 18% menjadi $716.7 juta.

ISG (Kelompok Penginderaan Cerdas), yang mendesain dan mengembangkan sensor oksida logam, pemroses sinyal, dan detektor foton… mengalami pertumbuhan penjualan 44% menjadi $311.3 juta.

Outlook Kuartal Saat Ini

Untuk kuartal ketiga perusahaan, ON Semiconductor melihat pencetakan pendapatan dalam kisaran mulai dari $2.07 miliar hingga $2.17 miliar, yang pada titik tengah akan bagus untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 21.7% dan berada di atas pandangan konsensus Wall Street sebesar $2.01 miliar .

Margin kotor terlihat pada 48% hingga 50%. Total pengeluaran terlihat pada $325 juta hingga $340 juta termasuk $6 juta dalam item khusus. EPS yang disesuaikan diproyeksikan pada $1.25 hingga $1.37, yang menggerakkan titik tengah jauh di atas $1.26 yang dicari Wall Street. GAAP EPS terlihat di $1.23 hingga $1.35.

Neraca keuangan

ON Semiconductor mengakhiri periode dengan posisi kas bersih $1.792B dan aset lancar $4.785B. Kedua entri ini naik secara signifikan selama enam bulan. Persediaan mengakhiri kuartal pada $1.563B, yang berada di atas norma ON Semiconductor, tetapi tidak pada tingkat yang signifikan. Kewajiban lancar naik lebih rendah ke $1.713 miliar termasuk $165.2 juta dalam utang jangka panjang yang diberi label "lancar". Ini meninggalkan perusahaan dengan rasio lancar 2.79, yang sangat sehat. Ex-persediaan, rasio cepat perusahaan mencapai 1.88 yang masih cukup kuat.

Total aset bertambah hingga $10.789 miliar termasuk "niat baik" dan aset tak berwujud lainnya yang berjumlah $2.268 miliar atau 21% dari total aset. Itu lebih tinggi dari yang saya suka, tapi tentu saja tidak aneh menurut standar saat ini. Total kewajiban dikurangi ekuitas mencapai $5.379 miliar termasuk $3.047 miliar dalam utang jangka panjang. Saya ingin melihat jumlah ini dikurangi, tetapi ini adalah neraca yang bersih. ON Semiconductor tidak akan kesulitan memenuhi kewajiban jangka pendek hingga menengah.

Pikiran saya

Kuartal itu luar biasa. Arus kas mengalir. Bimbingan itu solid. Neraca dalam keadaan baik. Saham ditutup pada perdagangan Jumat pada 13 kali pendapatan berwawasan ke depan, oleh karena itu ini bukan ekuitas yang mahal. Namun, saham terjual dengan keras (-5.3%) menjelang bel pembukaan Senin, dan tetap lebih rendah di awal perdagangan.

Itu berarti bahwa investor melihat kelebihan pasokan chip otomotif yang merupakan bagian besar dari apa yang dilakukan ON Semiconductor. Entah itu, atau investor mengharapkan konsumen untuk mundur dari pembelian dan penyewaan kendaraan baru sekarang karena ekonomi telah memasuki resesi. Itu kemungkinan yang berbeda.

Saham-saham ini telah diperdagangkan dalam kisaran perdagangan yang sedikit miring ke bawah hampir sepanjang tahun. Bahkan pada pergerakan hari Jumat, saham menghormati garis tren atas, karena Kekuatan Relatif dan Oscillator Stochistics Penuh menunjukkan kondisi overbought secara teknis. Apakah seseorang membeli saus ini? Saya pikir mungkin seseorang bisa selama seseorang tetap sepenuhnya sadar di mana saham diperdagangkan dan di mana SMA 200 hari ($58).

Saat pedagang mengambil keuntungan, itu akan menjadi kunci untuk melihat apakah manajer portofolio masuk pada atau di atas garis itu. Saya pikir investor/pedagang yang memegang uang tunai dapat melanjutkan dengan cara ini… menambahkan hingga $58. Yang mengatakan, jika investor melihat saham ini menembus level itu, bersiaplah untuk melepaskan nama ini, terlepas dari untung/rugi.