Satu pemenang yang jelas sejauh ini

Kulit (NYSE: SHEL) dan Chevron (NYSE: CVX) adalah beberapa supermajor minyak terbesar dengan kapitalisasi pasar masing-masing lebih dari $198 miliar dan $338 miliar. Keduanya adalah operasi global dengan aset dan kemitraan di hampir semua benua. Mereka juga kekasih dividen yang menghasilkan masing-masing sekitar 3.57% dan 3.26%. Dalam perbandingan Shell vs Chevron ini, saya akan menjelaskan mengapa yang terakhir adalah pemenang yang jelas.

Chevron hanya berfokus pada pemegang saham

Ada perbedaan besar antara perusahaan migas Amerika dan Eropa seperti BP, Shell, dan TotalEnergies. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan Amerika telah menjadi lebih ramah pemegang saham dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di Eropa.

Apakah Anda mencari berita cepat, tips hangat, dan analisis pasar?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Itu sebagian karena perusahaan energi Eropa cenderung melayani pemegang saham dan aktivis iklim. Dengan demikian, sebagian besar dari mereka telah banyak berinvestasi dalam proyek energi "bersih" yang tidak mereka kuasai. Pada tahun 2022, Shell melakukan beberapa investasi bernilai miliaran dolar dalam proyek energi semacam itu.

Pada bulan Desember, menyelesaikan pembelian Daystar Power Group, penyedia tenaga surya. Itu juga memenangkan tawaran untuk membangun pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai di Belanda. Perusahaan juga mengakuisisi Green Tie, penyedia tenaga surya Spanyol. Di Inggris, mengumumkan rencana untuk membeli portofolio tenaga surya dari Anesco dan membeli Angin barat, ladang angin.

Selain tenaga surya dan angin, perusahaan juga berinvestasi di hidrogen. Shell juga menghadapi tantangan di Belanda, di mana seorang hakim memerintahkannya untuk mengurangi emisi karbonnya. 

Kenyataannya adalah bahwa Shell telah dipaksa oleh pemerintah, pemegang saham, dan aktivis Eropa untuk meningkatkan energi terbarukannya. Namun, kenyataannya adalah beberapa dari proyek ini akan membutuhkan waktu puluhan tahun untuk menjadi menguntungkan. 

Chevron lebih berhati-hati dalam semua ini dengan memahami bahwa ini adalah perusahaan minyak dan gas dan bukan penyedia tenaga surya dan angin. Sebaliknya, perusahaan menginvestasikan sebagian besar sumber dayanya pada teknologi penangkapan karbon, penyeimbangan karbon, dan hidrogen. CEO juga fokus pada pengeboran, seperti yang kami tulis di sini. Oleh karena itu, dalam hal ini, saya yakin Chevron adalah investasi yang lebih baik daripada Shell.

Penilaian dan kinerja Shell vs Chevron

Alasan lain mengapa Chevron adalah saham yang lebih baik adalah karena ia memiliki rekam jejak kinerja yang lebih lama daripada Shell. Harga saham Shell telah turun sekitar 20% dalam lima tahun terakhir sementara Chevron naik lebih dari 40%. Dalam 12 bulan terakhir, Chevron naik 50% dibanding Shell 30%.

Selanjutnya, Chevron menjaga pemegang sahamnya dengan baik. Ini memiliki hasil dividen ke depan 3.26% dibandingkan dengan Shell 3.57%. Sementara hasil Shell lebih besar, Chevron memiliki rata-rata empat tahun sebesar 4.55% vs 2.01% Shell. Keduanya memiliki rasio pembayaran yang sehat kurang dari 35%.

Oleh karena itu, meskipun Chevron lebih mahal daripada Shell, saya yakin premiumnya sepadan. Chevron memiliki rasio PE ke depan 9.1x dibandingkan dengan Shell 5.23x. Oleh karena itu, sementara tidak jelas apakah energi saham akan naik pada tahun 2023, saya yakin Chevron adalah pembelian yang lebih aman daripada Shell dan grup energi Eropa lainnya.