Di pasar yang sulit ditemukan reksa dana di wilayah positif, $291.5 juta Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) telah mendapatkan tempat di antara aristokrasi dana saat ini dengan kenaikan 3.06% tahun ini memasuki hari Kamis.
Itu kontras dengan kemunduran 17.03% oleh pasar luas dalam bentuk S&P 500. Bahkan saingan dana berkapitalisasi besar yang dilacak oleh Morningstar Direct rata-rata mengalami kerugian 7.66%.
Alasan utama untuk performa terbaik Hennessy Cornerstone Value? Manajer dana Ryan Kelley, Neil Hennessy dan Joshua Wein dan tim mereka menggunakan strategi yang bertujuan "untuk menghilangkan emosi dari investasi," kata Kelley.
Reksa Dana: Berdasarkan Angkanya
Menghindari emosi berarti para manajer hanya mengikuti angka-angka. Mereka menggunakan analisis kuantitatif untuk cari saham mereka ingin membeli.
Itu berbeda dengan manajer banyak reksa dana yang memasukkan firasat dari powwows dengan para pemimpin perusahaan ke dalam pemilihan saham mereka.
Kelley dan perusahaan menggunakan komputer mereka untuk mencari kapitalisasi besar yang memiliki jumlah saham beredar di atas rata-rata dan arus kas di atas rata-rata. Perbandingan mereka adalah dengan lebih dari 2,000 saham yang mereka anggap memenuhi syarat sebagai pembelian.
Mereka juga mencari perusahaan yang penjualannya dalam 12 bulan terakhir setidaknya 50% lebih besar dari rata-rata kumpulan mereka.
Dari pesaing yang memenuhi kriteria tersebut, mereka akhirnya membeli 50 saham saja dengan hasil dividen tertinggi. “Dividen itu penting,” kata Kelley. “Harga saham bisa naik turun. Tetapi kembali ke awal kami di tahun 2008, dividen dapat terdiri dari seperempat hingga setengah dari total pengembalian dana.”
Dan tidak seperti reksa dana yang jual belinya seolah nonstop, reksa dana ini adalah gambaran yang relatif tenang. Untuk membantu menghilangkan emosi dari konstruksi portofolio mereka, pengelola dana ini melakukan pembelian dan penjualan hanya setahun sekali. Penyeimbangan kembali terbaru mereka adalah pada bulan Maret.
Penambahan Portofolio Terbaru
Dana tersebut menambahkan 11 nama, termasuk Energi Devon (DVN), seorang penjelajah dan produsen minyak dan gas, yang baru-baru ini kebetulan menjadi anggota dari Rp 50. Itu juga menambahkan produsen makanan General Mills (GIS) dan pembuat obat Amgen (AMGN).
Dana itu juga menyingkirkan 11 nama. Pembuangan itu termasuk stok energi Petrobras (PBR) Dan Kulit (SHEL), stok perawatan kesehatan Johnson & Johnson (JNJ), rantai kelontong Kroger (KR) dan rantai makanan cepat saji McDonald (MCD).
IBD 50 adalah layar unggulan IBD saham pertumbuhan yang menunjukkan kekuatan harga relatif yang kuat dan fundamental terbaik.
Mengukur Faktor Makro
Reksa dana tersebut tidak membeli saham hanya berdasarkan faktor makro. Ini memainkan saham individu berdasarkan fundamental, kata Kelley. Begitulah seharusnya menjadi salah satu aristokrasi reksa dana terkemuka tahun ini. Namun faktor makro dapat mempengaruhi prospek fundamental suatu saham. Perang di Ukraina, misalnya, membuat ketersediaan energi menjadi tidak menentu, sehingga mendorong harga.
Kelebihan energi dana tersebut mendahului perang. Tapi dana tersebut mulai sahamnya di Devon pada bulan Maret. “Devon Energy berbasis di Oklahoma, di Permian Basin,” kata Kelley. “Mereka perusahaan besar. Mereka menuai keuntungan dari harga komoditas yang lebih tinggi. Mereka memiliki hasil dividen yang kuat hampir 8%. Mereka punya sejarah menumbuhkan dividen mereka.” Tingkat pertumbuhan dividen tiga tahun Devon di atas 100%.
Pfizer (PFE) Dan Merck (MRK) adalah pembuat obat yang menandai semua kotak pembelian Hennessy Cornerstone Value Fund. "Itu topi besar," kata Kelley. “Mereka terkenal. Mereka memiliki dividen yang bagus dan tinggi. Mereka berdagang dengan valuasi yang cukup rendah. Pfizer diperdagangkan sekitar tujuh kali lipat pendapatan tahun ini. Merck sekitar 13 kali. Keduanya adalah diskon yang bagus dibandingkan dengan S&P 500, yaitu sekitar 17 kali lipat.”
Hasil dividen Pfizer adalah 3.2%. Merck adalah 3.1%.
Demikian pula, pembuat minuman dan makanan ringan PepsiCo (PEP) adalah perusahaan besar dengan hasil dividen 2.7%. “Ini adalah saham Steady Eddie yang terus melaju melalui berbagai bagian siklus ekonomi,” kata Kelley. “Dividennya telah tumbuh sekitar 7% per tahun selama lima tahun terakhir. Ini melebihi target pertumbuhan organik di lingkungan yang sulit. Marginnya sedikit meningkat pada kuartal terakhir. Itu cukup bagus di tengah inflasi dan gangguan rantai pasokan.”
Sebaliknya, dana tersebut tidak memiliki eksposur terhadap saham-saham pilihan konsumen. Dan dana tersebut kurang berbobot di industri versus patokan Nilai Russell 1000-nya. Jika ekonomi melambat karena kenaikan suku bunga dan inflasi, konsumen kemungkinan akan memangkas pembelian barang dan jasa. Industri akan dirugikan oleh kenaikan biaya bahan yang mereka gunakan.
Dan tidak seperti reksa dana berorientasi pertumbuhan yang gila teknologi, reksa dana ini pembobotan di sektor teknologi adalah 14% yang relatif sederhana pada tanggal 31 Maret. Namun, itu adalah kelebihan berat badan vs. Indeks Nilai Russell 1000 yang konservatif.
Dibandingkan Dengan Reksa Dana Teratas Lainnya
Dalam tiga tahun terakhir, Hennessy Cornerstone Value Fund rata-rata menghasilkan total pengembalian tahunan sebesar 11.35% vs. 12.82% untuk S&P 500 dan 10.08% untuk para pesaingnya di antara reksa dana dengan nilai kapitalisasi besar.
Jika Anda tidak memiliki akses ke saham Institusional, Anda dapat mempertimbangkan Saham kelas investor (HFCVX).
Ikuti Paul Katzeff Twitter di @IBD_PKatzeff untuk tips tentang perencanaan pensiun dan secara aktif menjalankan portofolio yang secara konsisten mengungguli dan menempati peringkat di antara reksa dana terbaik.
ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:
Lihat Daftar Saham IBD & Dapatkan Peringkat Lulus / Gagal Untuk Semua Saham Anda Dengan IBD Digital
Anda Membutuhkan Tabungan Pensiun Sebanyak Ini Pada Usia Dan Penghasilan Anda
Lihat Diskusi Panel Langsung IBD Baru
Sumber: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/mutual-funds-how-this-portfolio-outperforms-most-this-year/?src=A00220&yptr=yahoo