Salah satu cara terbaik untuk mengetahui apa yang akan dilakukan The Fed selanjutnya adalah dengan melihat saham bank regional

Pasar telah berubah pikiran - sekali lagi - tentang apa yang menurut mereka akan dilakukan Federal Reserve minggu depan terkait suku bunga.

Di pagi hari di mana lebih banyak gejolak perbankan muncul dan saham dibuka melemah tajam di Wall Street, para pedagang mengubah harga untuk menunjukkan bahwa Fed mungkin menahan batasan ketika bertemu 21-22 Maret.

berita investasi terkait

Probabilitas untuk tidak ada kenaikan suku bunga melonjak hingga setinggi 65%, menurut data CME Group Kamis pagi. Namun, perdagangan bergejolak, dan pergerakan terbaru menunjukkan perbedaan hampir 50-50 antara tidak ada kenaikan suku bunga dan pergerakan 0.25 poin persentase. Untuk sebagian besar hari Selasa, pasar menunjukkan kemungkinan kenaikan yang kuat.

Ketua Jerome Powell dan sesama pembuat kebijakan Fed akan menyelesaikan pertanyaan tentang menaikkan suku bunga dengan mengamati laporan makroekonomi yang terus mengalir, serta data dari bank regional dan harga saham mereka yang dapat memberikan petunjuk lebih besar tentang kesehatan sektor keuangan.

Bank-bank kecil berada di bawah tekanan kuat dalam beberapa hari terakhir, menyusul penutupan Silicon Valley Bank dan Signature Bank, kegagalan terbesar kedua dan ketiga dalam sejarah AS. SPDR Regional Bank ETF turun lagi 1.5% pada hari Rabu dan turun lebih dari 23% selama lima hari perdagangan terakhir.

Dalam langkah dramatis Minggu malam, bank sentral meluncurkan inisiatif yang disebut Program Pendanaan Berjangka Bank. Itu akan memberikan fasilitas bagi bank untuk menukar agunan berkualitas tinggi dengan pinjaman sehingga mereka dapat memastikan operasi.

Arus masuk ke bank yang terkena dampak dapat tercermin melalui harga saham mereka untuk menunjukkan seberapa baik inisiatif Fed bekerja untuk menjaga kepercayaan dalam industri dan menjaga agar uang tetap mengalir.

Pejabat Fed juga akan mendapatkan data dalam beberapa hari mendatang untuk melihat seberapa aktif bank menggunakan fasilitas tersebut.

Jika bank menggunakan BTFP untuk sebagian besar, itu dapat mengindikasikan masalah likuiditas yang signifikan dan dengan demikian berfungsi sebagai pencegah untuk menaikkan suku bunga. Laporan publik terakhir tentang data tersebut akan dirilis Kamis, meskipun Fed akan dapat memantau program hingga pertemuan dua hari dimulai Selasa.

Taruhan ke arah mana The Fed pada akhirnya akan mengikuti pagi yang sulit di Wall Street. Saham turun tajam pada awal perdagangan, dengan Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 500 poin.

Saat kekhawatiran tentang kesehatan sektor perbankan mulai berkurang, muncul berita bahwa Credit Suisse mungkin membutuhkan bantuan. Bank terbesar kedua di Swiss ini terpuruk setelah seorang investor besar Arab Saudi mengatakan tidak akan menyediakan lebih banyak modal karena masalah regulasi.

Kemerosotan datang bahkan ketika data ekonomi tampaknya mengurangi urgensi pengendalian inflasi.

Indeks harga produsen, ukuran harga pipa grosir, secara tak terduga turun 0.1% pada Februari, menurut Departemen Tenaga Kerja. Sementara pasar tidak terlalu memperhatikan PPI, Fed menganggapnya sebagai indikator utama tekanan inflasi.

Secara tahunan, kenaikan PPI turun menjadi 4.6%, penurunan besar dari pembacaan 5.7% di bulan Januari yang direvisi lebih rendah. PPI memuncak pada tingkat 11.6% pada Maret 2022; pembacaan Februari adalah yang terendah sejak Maret 2021. Tidak termasuk makanan dan energi, PPI inti datar pada bulan itu dan naik 4.4% dari tahun ke tahun, turun dari 5% pada Januari.

"Kemungkinan kuat berlanjutnya disinflasi PPI inti cepat adalah inti dari pandangan kami yang relatif optimis terhadap inflasi inti [pengeluaran konsumsi pribadi] dan, pada akhirnya, kebijakan Fed," tulis Ian Shepherdson, kepala ekonom di Pantheon Macroeconomics. "Pasar tidak terlalu memperhatikan PPI, tetapi Fed melakukannya."

Data PPI digabungkan dengan laporan indeks harga konsumen yang relatif jinak pada hari Selasa. Pasar minggu lalu memperkirakan potensi kenaikan suku bunga setengah poin bulan ini, tetapi dengan cepat mundur.