Minyak mentah Brent, patokan internasional, sempat turun di bawah $85 bulan lalu, tetapi sekarang berada di atas $90. Raad Alkadiri, pakar energi di Eurasia Group, mengatakan OPEC memberi sinyal bahwa harga minyak yang "sehat" jauh lebih tinggi. lebih tinggi dari sebelumnya.
"Ide mereka tentang keseimbangan pasar adalah $90 hingga $100," katanya. “Mereka bersedia mengambil tindakan proaktif dengan harga lebih tinggi daripada yang mungkin terlihat di masa lalu.”
Darwei Kung, kepala komoditas di manajer aset DWS, mengatakan bahwa $90 semakin terlihat seperti "dasar lunak" untuk OPEC.
Stok minyak telah melonjak karena janji harga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lama. Dalam seminggu terakhir,
SPDR S&P Eksplorasi & Produksi Minyak & Gas
dana yang diperdagangkan di bursa (ticker: XOP) naik 11%.
Beberapa tahun lalu, OPEC tampak nyaman dengan harga minyak yang diperdagangkan dalam kisaran yang lebih rendah, sekitar $60 atau $70 per barel. OPEC tidak secara kolektif memangkas produksi minyaknya pada 2015 dan sebagian besar 2016 bahkan ketika harga minyak diperdagangkan sekitar $50 untuk sebagian besar periode itu, misalnya.
Sebagian dari itu mungkin karena ambisi Arab Saudi telah berubah sejak saat itu, dengan Putra Mahkota Mohammed bin Salman melakukan proyek pekerjaan umum yang mahal, Alkadiri mencatat. Lebih banyak pendapatan minyak diperlukan untuk mendanai proyek-proyek itu, dan jika harga jatuh, itu tidak mungkin. OPEC mengatakan sedang mengatasi kelemahan ekonomi global yang akan menyebabkan permintaan minyak turun dan melukai harga.
Alasan lain mengapa OPEC tampaknya nyaman memotong produksi untuk mendorong harga lebih tinggi adalah karena kartel tidak terlalu peduli dengan kehilangan pangsa pasar daripada di masa lalu. Pada 2015, Arab Saudi mendorong produksi untuk mengambil kembali pangsa pasar dari produsen serpih AS, yang dengan cepat meningkatkan produksi dan mulai menantang dominasi Timur Tengah atas minyak.
Tapi hari ini, Arab Saudi tidak terlalu khawatir kehilangan pangsa pasar, meskipun produksi shale lebih tinggi daripada tahun 2015. Produsen AS meningkatkan produksi secara perlahan, karena mereka mencoba menenangkan investor yang lebih suka menghabiskan uang untuk dividen daripada pada pemboran sumur baru. Pejabat OPEC bahkan telah mendesak produsen non-OPEC untuk mengeksplorasi lebih banyak untuk menebus penurunan produksi yang diharapkan di masa depan.
Pemotongan produksi OPEC bergema di seluruh pasar minyak. Harga dasar sekitar $90 sangat menguntungkan untuk Produsen minyak AS dan Eropa, yang berada di jalur untuk menghasilkan lebih dari $500 miliar arus kas bebas tahun ini.
Semua yang dikatakan, alasan ekonomi untuk pemotongan sekarang dibayangi oleh implikasi politik — dan dampak harga dari beberapa langkah yang sedang dipertimbangkan jauh lebih sulit untuk diprediksi.
Beberapa anggota parlemen AS melihat pemotongan OPEC sebagai provokasi ke AS dan Eropa, dan tanda aliansi yang berkembang antara Arab Saudi dan Rusia, yang berkoordinasi dengan OPEC dalam produksi minyak. Presiden Biden langsung melobi Arab Saudi musim panas ini untuk meningkatkan produksi guna mengurangi kekurangan global. Dia menyebut luka itu sebagai kekecewaan.
Yang lain memiliki kata-kata yang lebih tajam. AS Rep. Tom Malinowski, seorang Demokrat dari New Jersey, dan dua rekannya memperkenalkan undang-undang setelah pengumuman OPEC untuk menarik pasukan Amerika dan sistem pertahanan rudal dari Arab Saudi dan Uni Emirat Arab. Mereka melihat langkah OPEC sebagai "tindakan bermusuhan terhadap AS" yang menunjukkan bahwa mereka telah "memilih untuk berpihak pada Rusia."
“Sudah waktunya bagi AS untuk kembali bertindak seperti negara adidaya dalam hubungan kami dengan negara-negara klien kami di Teluk. Mereka telah membuat pilihan dan harus hidup dengan konsekuensinya,” tulis mereka dalam sebuah pernyataan.
AS dan Eropa juga kemungkinan akan mengenakan batasan harga pada minyak Rusia, sebuah langkah yang ditentang OPEC. Rusia telah mengancam akan menahan ekspor minyak ke negara-negara yang memberlakukan pembatasan, yang kemungkinan akan menyebabkan harga melonjak.
Bagian lain dari undang-undang AS yang diusulkan juga dapat mengatur konfrontasi yang lebih besar dengan OPEC. Undang-Undang Kartel Tidak Memproduksi dan Mengekspor Minyak, atau NOPEC, dapat memungkinkan AS untuk menuntut anggota OPEC dengan alasan antimonopoli.
Senator Charles Grassley, seorang Republikan dari Iowa, mengatakan pada hari Kamis bahwa ia berencana untuk mencoba menambahkan NOPEC ke RUU pengeluaran militer yang akan datang. "Pasokan energi kami adalah masalah keamanan nasional," katanya dalam sebuah pernyataan.
Undang-undang NOPEC tampaknya masih panjang, kata Alkadiri. Tetapi ada peluang bagus bahwa Biden akan mencari mekanisme yang lebih akrab: melepaskan lebih banyak minyak dari cadangan minyak strategis AS sebagai cara untuk menahan harga. Rilis cadangan telah bekerja untuk menahan harga minyak turun tahun ini, tetapi ada batasan untuk strategi tersebut. Cadangan strategis turun ke level terendah sejak 1984.
Ahli strategi RBC Capital Markets Helima Croft mengharapkan rilis cadangan apa pun akan meningkat. "Risiko yang lebih jelas, dalam pandangan kami, adalah pengenalan pembatasan ekspor produk AS di lingkungan harga bensin eceran yang meningkat," tulisnya. Membatasi ekspor akan mengganggu Eropa, yang perlu mengimpor bahan bakar, tetapi akan menekan harga bensin.
Tanggapan pemerintah kemungkinan akan ditentukan oleh seberapa besar dampak kenaikan harga minyak terhadap harga di SPBU, kata Kung. Untuk saat ini, harga bensin mulai merangkak naik secara perlahan, dan rata-rata tetap di bawah $4. Tetapi dengan pemilihan umum yang semakin dekat, Biden dapat bertindak cepat jika harga naik lebih banyak, kata Kung. "Tingkat saat ini mungkin tidak membenarkannya," katanya. "Saya pikir mereka sedang dalam mode menunggu dan melihat."
Kirim surat ke Avi Salzman di [email dilindungi]