Opini: Biden meminjam terlalu banyak, sementara ekonomi Amerika melemah

Pengejaran korporat terhadap efisiensi yang terkait dengan just-in-time dan globalisasi—dan ketergantungan pada tenaga kerja murah China dan subsidi ekspor untuk menjaga harga tetap rendah—telah menciptakan rantai pasokan yang rapuh dan rentan.

Kekurangan akan tetap ada

Kemacetan yang mengganggu importir tidak akan berakhir dengan cepat dan bisa menjadi endemik.

Kekurangan chip akan tetap ada. Perabotan impor dan mobil yang diproduksi di dalam negeri akan tetap langka dan tekanan sisi penawaran pada inflasi tetap ada tidak peduli apa yang Fed lakukan selain melemparkan ekonomi ke dalam resesi.

Tidak semua kapal kontainer mundur di pelabuhan Long Beach.

Program makan siang sekolah mengatasi kekurangan bahan pokok dari sup hingga pizza karena ketika konsumen mengalihkan makanan di restoran dan berbelanja lebih banyak di toko grosir, perusahaan makanan tidak dapat menyesuaikan konfigurasi produk dengan lancar. 

Ruang kosong di toko kelontong juga berlimpah dan sebagian besar barang yang kekurangan pasokan tidak diimpor. Untuk memaksimalkan ketersediaan, produsen memotong varietas. Misalnya, Campbell mengatakan kepada layanan makanan sekolah bahwa mereka memotong beberapa ukuran sup kaleng termal.

Krisis eksistensial

Dalam jangka panjang, industri Amerika menghadapi krisis eksistensial—Jepang, Taiwan, India, Uni Eropa, Korea Selatan, dan China menggelontorkan miliaran dolar ke dalam industri semikonduktor. Semua mengakui bahwa manufaktur adalah sumber utama inovasi.

Misalnya, mobil listrik adalah perangkat mekanis yang lebih sederhana daripada mobil yang ditenagai oleh mesin pembakaran internal. Baterai besar di atas dua motor listrik memiliki komponen lebih sedikit daripada ICE dan transmisi. Tetapi merupakan keajaiban teknik untuk menghasilkan baterai dan perangkat lunak luar biasa yang mengelola catu daya dan mendistribusikan tenaga kuda dan torsi ke empat roda.

Selama beberapa dekade, pembuat mobil Amerika, Jepang dan Eropa telah beberapa langkah di depan pesaing Cina dalam sistem pengapian, poros engkol dan sejenisnya.

Pembuat kebijakan industri China bertaruh pada lompatan katak pembuat mobil Barat melalui penguasaan desain baterai EV dengan hambatan impor yang memesan pasar domestik untuk juara nasional Contemporary Amperex Technology Ltd.
300750,
+ 3.06%,
subsidi yang besar, dan dengan mengamankan pasokan global litium dan kobalt.

Bosch, pemasok otomotif terbesar di dunia dan terkenal dengan sistem pengapian ICE, tidak akan membuat baterai EV. Sebaliknya, ia akan bekerja sama dengan CATL, yang membangun pabrik besar-besaran di Jerman.

Sementara itu, GM
gram,
-1.05%
mengandalkan usaha patungannya dengan LG Korea
003550,
+ 0.81%,
tetapi bersama-sama mereka tampak bingung untuk menghasilkan EV yang tidak akan terbakar yang diparkir di jalan masuk Anda.

Tesla
TSLA,
-2.75%
mengekspor mobil dengan baterai buatan China ke Eropa, selusin pembuat mobil asli China sedang menguji pasar Eropa, dan China sedang membangun kapasitas yang dapat membanjiri pasar kami juga.

Royalti dan keuntungan yang mendanai pengembangan produk baru, penelitian universitas dan pekerjaan teknik mesin dan perangkat lunak akan mengalir ke negara mana pun yang menang dalam perakitan kendaraan dan pembuatan komponen penting. Baterai menyumbang sekitar 40% dari nilai EV.

Sudah, United Autoworkers mempersingkat pembuatan mobil AS dengan mempertaruhkan anggaran pengorganisasiannya pada pekerja universitas dan asisten pengajar pascasarjana. Mereka sekarang merupakan seperempat, atau 100,000, dari keanggotaan serikat pekerja.

Kebijakan industri merana

Inisiatif kebijakan industri terpenting Biden, Undang-Undang Inovasi dan Persaingan AS senilai $250 miliar, lolos di Senat tetapi berjalan lambat di DPR, karena presiden, Ketua Nancy Pelosi, dan kaum progresif memiliki prioritas lain.

Mereka memberikan terlalu banyak energi ke dalam perluasan negara hak yang tampaknya gagal—kredit pajak anak yang dapat dikembalikan, pra-K bersubsidi dan penitipan anak, cuti keluarga berbayar, dan subsidi Medicare yang ditingkatkan.

Semua itu adalah perpanjangan dari cara presiden berpikir tentang ekonomi. Kue pie besar yang ukurannya bisa dia anggap remeh, tapi tidak sebesar yang dia pikirkan.

Kemakmuran Biden didasarkan pada defisit federal yang besar, pinjaman luar negeri, dan Federal Reserve dengan ceroboh mencetak uang untuk membeli banyak obligasi baru.
TMUBMUSD10Y,
1.781%
masalah Perbendaharaan.

Hasilnya adalah dolar yang direndahkan
BUXX,
+ 0.17%
—inflasi berjalan pada tingkat historis dan konsumen mengharapkan lebih banyak dari itu—dan defisit perdagangan AS menuju rekor.

Ini seperti penipuan sekolah pascasarjana dari siswa yang meminjam ratusan ribu dolar untuk gelar yang tidak berharga.

Biden meminjam terlalu banyak, sementara ekonomi Amerika melemah.

Peter Morici adalah seorang ekonom dan profesor bisnis emeritus di University of Maryland, dan kolumnis nasional.

Lainnya dari Peter Morici

Partai Republik membutuhkan agenda ekonomi untuk pemilihan paruh waktu

Saham masih terlihat menarik bahkan dengan pengetatan The Fed

Tunjangan penitipan anak yang murah hati tidak akan menyelamatkan Demokrat Biden pada bulan November