Opini: Jika menurut Anda reli Sinterklas akan terjadi di pasar saham, beginilah cara memainkannya

Jadi, 3700 adalah level support berikutnya, dan kemudian ada support di posisi terendah tahunan di dekat 3500. Di sisi atas, sekarang ada resistance di area 3900-3940.

Gambaran yang lebih besar adalah bahwa SPX masih dalam tren turun, dan reli terakhir gagal pada awal Desember tepat di garis tren turun yang mendefinisikan pasar beruang ini. Rata-rata pergerakan (MA) 200 hari yang menurun juga berada di area yang sama, dekat 4100.

Kami menutup posisi kami di sinyal beli McMillan Volatility Band (MVB) yang terjadi pada awal Oktober, dan sekarang kami akan menunggu sinyal baru disiapkan. Jika SPX ditutup di bawah Pita -4σ yang lebih rendah (saat ini di 3760 dan menurun), itu akan menjadi langkah pertama menuju sinyal beli baru. Itu tampaknya tidak akan terjadi dalam waktu dekat.

Rasio put-call hanya ekuitas terus meningkat dan, dengan demikian, tetap pada sinyal jual. Ada beberapa pembelian opsi saham yang relatif besar selama beberapa minggu terakhir, dan itu telah menjadi faktor utama dalam peningkatan rasio put-call. Rasio ini agak tinggi pada grafiknya, sehingga dianggap berada di wilayah oversold. Namun, "oversold" tidak berarti "beli".

Setelah pasar menembus di bawah 3900, lebarnya buruk selama dua hari berikutnya. Hal itu mendorong lebarnya osilator — yang sudah menunjukkan sinyal jual sejak 5 Desember^th - ke wilayah oversold. Kami sekarang mengamati untuk melihat apakah mereka dapat menghasilkan sinyal beli. Faktanya, osilator lebar NYSE melakukan menghasilkan sinyal beli pada 21 Desember^st, tetapi osilator "hanya saham" belum. Kami umumnya mensyaratkan bahwa setiap sinyal dari indikator ini (yang tunduk pada tipuan) bertahan setidaknya selama dua hari berturut-turut sebelum mempertimbangkannya sebagai sinyal yang dapat ditindaklanjuti.

Tertinggi baru 52 minggu di Bursa Efek New York telah tertinggal untuk beberapa waktu lagi, dan dengan demikian indikator "tertinggi baru vs. terendah baru" tetap pada sinyal jual.

Jadi, indikator di atas relatif negatif, tetapi berbeda dengan Indeks Volatilitas CBOE
VIX,
+ 9.47%
indikator, yang lebih bullish. Sinyal beli "spike peak" VIX pada 13 Desember^th tetap di tempatnya. Selain itu, tren sinyal beli VIX, yang merupakan sinyal jangka menengah, tetap di tempatnya. VIX harus naik di atas 26 untuk membatalkan sinyal beli ini.

Grafik membangun derivatif volatilitas tetap bullish. Artinya, struktur berjangka VIX berjangka dan Indeks Volatilitas CBOE miring ke atas. Selain itu, VIX futures semuanya diperdagangkan dengan premium ke VIX. Jan VIX futures sekarang adalah bulan depan, jadi kami menunggu tanda peringatan, yang akan datang jika Jan VIX futures naik di atas harga Feb VIX futures. Itu tidak dalam bahaya terjadi saat ini.

Pola musiman yang seharusnya "memerintah" antara Thanksgiving dan awal tahun perdagangan baru tidak berhasil tahun ini. Namun, yang terakhir dari pola-pola itu belum datang - reli Sinterklas - dan mungkin masih bisa menyelamatkan sesuatu untuk sapi jantan.

Singkatnya, kami terus mempertahankan posisi bearish "inti" dan akan terus melakukannya selama SPX berada dalam tren turun. Kita akan perdagangkan sinyal terkonfirmasi dari indikator kami yang lain di sekitar posisi "inti" itu.

Rekomendasi baru: Reli Sinterklas

Reli Santa Claus adalah istilah dan pola pasar musiman yang didefinisikan oleh Yale Hirsch lebih dari 60 tahun yang lalu. Ini memiliki rekam jejak yang kuat. Sistemnya sederhana: Pasar naik selama lima hari perdagangan terakhir dalam satu tahun dan dua hari perdagangan pertama tahun berikutnya — periode tujuh hari.

Tahun ini sistem dimulai pada penutupan perdagangan pada hari Kamis, 22 Desember^nd (hari ini). Namun, jika periode itu tidak menghasilkan keuntungan oleh SPX, itu akan menjadi negatif lebih lanjut untuk saham-saham yang akan datang.

Pada penutupan perdagangan Kamis, 22 Desember^nd,

Beli 2 SPY Jan (13^th) panggilan di-the-money

Dan Jual 2 SPY Jan (13^th) panggilan yang menghasilkan 15 poin dari uang.

Tidak ada pemberhentian untuk perdagangan ini, kecuali waktu. Jika SPDR S&P 500 ETF Trust
MENGINTAI,
-1.43%
berdagang pada strike yang lebih tinggi saat posisinya di tempat, lalu gulung seluruh spread hingga 15 poin di setiap sisi. Bagaimanapun, keluar dari spread Anda pada penutupan perdagangan pada hari Rabu, 4 Januari^th (hari perdagangan kedua tahun baru).

Tindakan tindak lanjut

Semua pemberhentian adalah pemberhentian penutupan mental kecuali dinyatakan lain.

Kami menggunakan prosedur rolling "standar" untuk spread SPY kami: dalam spread bull atau bear vertikal apa pun, jika dasarnya menyentuh strike short, maka roll seluruh spread. Itu akan menjadi gulungan up dalam kasus panggilan bull spread, atau roll turun dalam kasus beruang put spread. Tetap dalam masa kadaluwarsa yang sama, dan jaga jarak antar serangan tetap sama kecuali disarankan lain.

Panjang 2 SPY Jan (20^th) 375 put dan Short 2 Jan (20^th) 355 menempatkan: ini adalah posisi bearish "inti" kami. Selama SPX tetap dalam tren turun, kami ingin mempertahankan posisi di sini.

Panjang 1 SPY Jan (6^th) 408 panggilan dan short 1 SPY Jan (6^th) 423 panggilan: perdagangan ini didasarkan pada sinyal beli MVB, yang ditetapkan pada 4 Oktober^th. Kami telah menggulung beberapa kali dan mengambil keuntungan dari posisi tersebut. Tutup spread yang tersisa sekarang.

Panjang 2 KMB Jan (20^th) 135 panggilan: kami menggulung posisi ini minggu lalu. Stop penutupan tetap di 135.

Panjang 2 IWM Jan (20^th) 185 panggilan at-the-money dan Short 2 IWM Jan (20^th) 205 panggilan: ini adalah posisi kami berdasarkan musim bullish antara Thanksgiving dan hari perdagangan kedua di tahun baru. Kami akan menyesuaikan posisi ini jika IWM rally selama periode holding, tetapi pada awalnya tidak ada stop untuk posisi tersebut, sehingga seluruh debit berisiko.

Panjang 2 PSX Jan (20^th) 105 menempatkan: kami bermaksud untuk menahan tempat-tempat ini selama tertimbang rasio put-call tetap pada sinyal jual. Namun, rasio put-call telah berubah menjadi sinyal beli, jadi keluarlah dari posisi ini sekarang.

Panjang 2 AJRD Jan (20^th) 52.5 panggilan: AJRD menerima tawaran pengambilalihan tunai sebesar $56, jadi keluarlah dari panggilan ini sekarang. Jangan menjualnya di bawah paritas.

Panjang 1 SPY Jan (20^th) 402 panggilan dan Singkat 1 SPY Jan (20^th) 417 panggilan: spread ini dibeli pada penutupan tanggal 13 Desember^th, ketika sinyal beli VIX “spike peak” terbaru dihasilkan. Hentikan diri Anda jika VIX kemudian ditutup di atas 25.84. Jika tidak, kami akan menahan selama 22 hari perdagangan.

Panjang 1 SPY Jan (20^th) 389 put dan Short 1 SPY Jan (20^th) 364 masukkan: ini merupakan tambahan dari posisi bearish “inti” kami, yang ditetapkan saat SPX ditutup di bawah 3900 pada 15 Desember^th. Hentikan diri Anda dari penyebaran ini jika SPX menutup di atas 3940.

Panjang 2 PCAR Feb (17^th) 97.20 menempatkan: put ini dibeli pada tanggal 20 Desember^th, saat mereka akhirnya berdagang pada batas beli kami. Kami akan terus menahan penempatan ini selama tertimbang rasio put-call berada pada sinyal jual.

Kirim pertanyaan ke: [email dilindungi].

Lawrence G. McMillan adalah presiden McMillan Analysis, penasihat perdagangan komoditas dan investasi terdaftar. McMillan dapat memegang posisi di sekuritas yang direkomendasikan dalam laporan ini, baik secara pribadi maupun di akun klien. Dia adalah seorang pedagang berpengalaman dan pengelola uang dan merupakan penulis buku terlaris, Pilihan sebagai Investasi Strategis. www.optionstrategist.com

Penolakan: ©McMillan Analysis Corporation terdaftar di SEC sebagai penasihat investasi dan CFTC sebagai penasihat perdagangan komoditas. Informasi dalam buletin ini telah disusun dengan cermat dari sumber yang diyakini dapat dipercaya, tetapi keakuratan dan kelengkapannya tidak dijamin. Pejabat atau direktur McMillan Analysis Corporation, atau akun yang dikelola oleh orang tersebut mungkin memiliki posisi di sekuritas yang direkomendasikan dalam penasehat.