Pensiunan dan mereka yang mencari penghasilan aman mendapat dua berita yang sangat baik minggu ini, meskipun Anda mungkin hanya pernah mendengar tentang satu hal.
Sementara itu, kemampuan Anda untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang dijamin atas investasi bebas risiko, terlepas dari apa yang terjadi pada inflasi, benar-benar meningkat.
Apa yang disebut obligasi TIPS, obligasi Treasury yang dilindungi dari inflasi, harganya sedikit turun minggu ini. Dan akibatnya tingkat bunga yang tersedia untuk pembeli baru naik. (Obligasi bekerja seperti jungkat-jungkit: Ketika harga turun, tingkat bunga “hasil” naik.)
Obligasi TIPS 5 tahun sekarang dijamin mengalahkan inflasi sebesar 0.3% per tahun antara sekarang dan 2027, tidak peduli apa inflasi yang terjadi, dan obligasi TIPS 30 tahun dijamin mengalahkan inflasi hampir satu persen penuh per tahun. Itu setara dengan kenaikan 35% dalam daya beli antara sekarang dan 2052.
Apa yang akan terjadi pada inflasi selama waktu itu? Saya tidak punya ide. Juga tidak ada orang lain. Beberapa ahli keuangan yang sangat cerdas dan berpengalaman—termasuk manajer dana David Einhorn di Ibukota Lampu Hijau dan Jonathan Ruffer di London—berpikir bahwa inflasi akan naik, dan terus meningkat. Einhorn baru-baru ini menyarankan bahwa penurunan inflasi baru-baru ini, meminjam kata tahun lalu, kemungkinan akan terbukti "sementara."
Mungkinkah mereka benar? Presiden Biden sesumbar minggu ini bahwa inflasi sekarang turun 0%, tetapi pada saat yang sama dia menunjukkan di Twitter bahwa pasar pekerjaan sedang booming dan pekerja memiliki daya tawar yang belum pernah mereka miliki dalam beberapa dekade—yang berarti bahwa upah kemungkinan akan turun. ke atas.
Kenaikan upah tidak akan menjadi inflasi jika diimbangi dengan peningkatan produktivitas, tetapi sayangnya data terbaru menunjukkan bahwa produktivitas tenaga kerja telah jatuh tahun ini.
Pelajari cara mengubah rutinitas keuangan Anda di Ide Baru Terbaik di Money Festival pada 21 September dan 22 September di New York. Bergabunglah dengan Carrie Schwab, presiden Yayasan Charles Schwab.
Jadi orang yang mengatakan inflasi belum hilang mungkin tidak gila.
Di sisi lain, Anda harus bertanya-tanya tentang jutaan orang yang, mungkin tanpa disadari, berjudi besar dengan cara lain.
Itu termasuk siapa saja yang memiliki obligasi Treasury biasa atau nominal. Jika Anda seorang pensiunan atau investor berisiko rendah, dan Anda memiliki jenis standar risiko rendah atau portofolio seimbang, itu mungkin termasuk Anda.
Catatan Treasury 5 tahun standar (non-inflasi-protected) menghasilkan sekitar 3%. Hasil 10 tahun lebih sedikit, sekitar 2.9%. 30 tahun hanya sedikit di atas 3%. Hasil tersebut masuk akal hanya jika Anda yakin bahwa inflasi telah runtuh dan akan terus runtuh.
Saya telah menulis di sini sebelumnya tentang apa yang disebut "titik impas", ukuran teknis di pasar obligasi yang secara efektif mengantisipasi inflasi di masa depan. Saat ini impas 5 tahun sekitar 2.7% dan 10 tahun sekitar 2.5%. Artinya, siapa pun yang memiliki obligasi Treasury reguler 5 tahun, alih-alih obligasi TIPS 5 tahun, tanpa disadari bertaruh bahwa inflasi selama 5 tahun ke depan akan rata-rata kurang dari 2.7% setahun. Siapa pun yang memiliki obligasi Treasury reguler 10 tahun, alih-alih obligasi TIPS 10 tahun, bertaruh bahwa inflasi akan rata-rata kurang dari 2.5% antara sekarang dan 2032.
Itu cukup taruhan.
Merupakan misteri bagi saya mengapa obligasi Treasury tradisional atau kuno ini masih dianggap sebagai aset "bebas risiko". Mereka hanya membayar suku bunga nominal. Beli obligasi yang membayar 3% setahun selama 10 tahun dan lihat betapa bebas risikonya jika inflasi mencapai 10% setahun.
Sejujurnya, sulit untuk melihat banyak keuntungan dalam membeli obligasi tradisional melalui TIPS. Bahkan jika inflasi turun, seberapa rendah itu akan terjadi? Dan apakah Anda benar-benar ingin bertaruh dengan akun pensiun Anda?
Sementara itu, jika Anda melewatkannya, beberapa hari terakhir telah melihat salah satu perdebatan politik tentang tingkat inflasi "nyata". Presiden, didukung oleh juru bicara resminya, berpendapat itu benar-benar 0% karena harga tidak bergerak antara Juni dan Juli. Pengkritiknya berpendapat bahwa tingkat riil adalah 8.5%, karena itulah perubahan harga pada bulan Juli dari tahun sebelumnya.
Saya bukannya tidak simpatik dengan kasus untuk melihat kenaikan harga bulanan terbaru. Bagaimanapun, ini adalah data terbaru. Tetapi mengekstrapolasi dari itu ke "inflasi adalah 0%" adalah jenis hubungan masyarakat yang mengubah titik data yang baik menjadi lucu.
Sementara itu, saya punya saran.
Untuk semua orang yang sekarang bersorak bahwa tingkat inflasi sebenarnya sekarang 0%, bertaruhlah. Pergi keluar dan beli obligasi 30 tahun dengan kupon nol, mengunci bunga 3.1% per tahun antara sekarang dan 2022 dan 2052. Jika Anda benar, Anda akan terlihat seperti bandit.
Semoga berhasil.
Sementara itu, jika Anda tinggal di dunia nyata dan Anda membayar harga sebenarnya di toko nyata, dan Anda tidak ingin mempertaruhkan tabungan hidup Anda untuk indikator ekonomi masa depan, obligasi TIPS atas Treasurys biasa tampak seperti pilihan yang mudah bagi saya.
Opini: Laporan inflasi membawa 2 kabar baik bagi para pensiunan dan penabung retirement
Pensiunan dan mereka yang mencari penghasilan aman mendapat dua berita yang sangat baik minggu ini, meskipun Anda mungkin hanya pernah mendengar tentang satu hal.
Juli inflasi datang di bawah ketakutan (walaupun ada perdebatan tentang tingkat inflasi "nyata" sekarang—lebih lanjut tentang itu di bawah).
Sementara itu, kemampuan Anda untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang dijamin atas investasi bebas risiko, terlepas dari apa yang terjadi pada inflasi, benar-benar meningkat.
Apa yang disebut obligasi TIPS, obligasi Treasury yang dilindungi dari inflasi, harganya sedikit turun minggu ini. Dan akibatnya tingkat bunga yang tersedia untuk pembeli baru naik. (Obligasi bekerja seperti jungkat-jungkit: Ketika harga turun, tingkat bunga “hasil” naik.)
Obligasi TIPS 5 tahun sekarang dijamin mengalahkan inflasi sebesar 0.3% per tahun antara sekarang dan 2027, tidak peduli apa inflasi yang terjadi, dan obligasi TIPS 30 tahun dijamin mengalahkan inflasi hampir satu persen penuh per tahun. Itu setara dengan kenaikan 35% dalam daya beli antara sekarang dan 2052.
Apa yang akan terjadi pada inflasi selama waktu itu? Saya tidak punya ide. Juga tidak ada orang lain. Beberapa ahli keuangan yang sangat cerdas dan berpengalaman—termasuk manajer dana David Einhorn di Ibukota Lampu Hijau dan Jonathan Ruffer di London—berpikir bahwa inflasi akan naik, dan terus meningkat. Einhorn baru-baru ini menyarankan bahwa penurunan inflasi baru-baru ini, meminjam kata tahun lalu, kemungkinan akan terbukti "sementara."
Mungkinkah mereka benar? Presiden Biden sesumbar minggu ini bahwa inflasi sekarang turun 0%, tetapi pada saat yang sama dia menunjukkan di Twitter bahwa pasar pekerjaan sedang booming dan pekerja memiliki daya tawar yang belum pernah mereka miliki dalam beberapa dekade—yang berarti bahwa upah kemungkinan akan turun. ke atas.
Kenaikan upah tidak akan menjadi inflasi jika diimbangi dengan peningkatan produktivitas, tetapi sayangnya data terbaru menunjukkan bahwa produktivitas tenaga kerja telah jatuh tahun ini.
Pelajari cara mengubah rutinitas keuangan Anda di Ide Baru Terbaik di Money Festival pada 21 September dan 22 September di New York. Bergabunglah dengan Carrie Schwab, presiden Yayasan Charles Schwab.
Jadi orang yang mengatakan inflasi belum hilang mungkin tidak gila.
Di sisi lain, Anda harus bertanya-tanya tentang jutaan orang yang, mungkin tanpa disadari, berjudi besar dengan cara lain.
Itu termasuk siapa saja yang memiliki obligasi Treasury biasa atau nominal. Jika Anda seorang pensiunan atau investor berisiko rendah, dan Anda memiliki jenis standar risiko rendah atau portofolio seimbang, itu mungkin termasuk Anda.
Catatan Treasury 5 tahun standar (non-inflasi-protected) menghasilkan sekitar 3%. Hasil 10 tahun lebih sedikit, sekitar 2.9%. 30 tahun hanya sedikit di atas 3%. Hasil tersebut masuk akal hanya jika Anda yakin bahwa inflasi telah runtuh dan akan terus runtuh.
Saya telah menulis di sini sebelumnya tentang apa yang disebut "titik impas", ukuran teknis di pasar obligasi yang secara efektif mengantisipasi inflasi di masa depan. Saat ini impas 5 tahun sekitar 2.7% dan 10 tahun sekitar 2.5%. Artinya, siapa pun yang memiliki obligasi Treasury reguler 5 tahun, alih-alih obligasi TIPS 5 tahun, tanpa disadari bertaruh bahwa inflasi selama 5 tahun ke depan akan rata-rata kurang dari 2.7% setahun. Siapa pun yang memiliki obligasi Treasury reguler 10 tahun, alih-alih obligasi TIPS 10 tahun, bertaruh bahwa inflasi akan rata-rata kurang dari 2.5% antara sekarang dan 2032.
Itu cukup taruhan.
Merupakan misteri bagi saya mengapa obligasi Treasury tradisional atau kuno ini masih dianggap sebagai aset "bebas risiko". Mereka hanya membayar suku bunga nominal. Beli obligasi yang membayar 3% setahun selama 10 tahun dan lihat betapa bebas risikonya jika inflasi mencapai 10% setahun.
Sejujurnya, sulit untuk melihat banyak keuntungan dalam membeli obligasi tradisional melalui TIPS. Bahkan jika inflasi turun, seberapa rendah itu akan terjadi? Dan apakah Anda benar-benar ingin bertaruh dengan akun pensiun Anda?
Sementara itu, jika Anda melewatkannya, beberapa hari terakhir telah melihat salah satu perdebatan politik tentang tingkat inflasi "nyata". Presiden, didukung oleh juru bicara resminya, berpendapat itu benar-benar 0% karena harga tidak bergerak antara Juni dan Juli. Pengkritiknya berpendapat bahwa tingkat riil adalah 8.5%, karena itulah perubahan harga pada bulan Juli dari tahun sebelumnya.
Saya bukannya tidak simpatik dengan kasus untuk melihat kenaikan harga bulanan terbaru. Bagaimanapun, ini adalah data terbaru. Tetapi mengekstrapolasi dari itu ke "inflasi adalah 0%" adalah jenis hubungan masyarakat yang mengubah titik data yang baik menjadi lucu.
Sementara itu, saya punya saran.
Untuk semua orang yang sekarang bersorak bahwa tingkat inflasi sebenarnya sekarang 0%, bertaruhlah. Pergi keluar dan beli obligasi 30 tahun dengan kupon nol, mengunci bunga 3.1% per tahun antara sekarang dan 2022 dan 2052. Jika Anda benar, Anda akan terlihat seperti bandit.
Semoga berhasil.
Sementara itu, jika Anda tinggal di dunia nyata dan Anda membayar harga sebenarnya di toko nyata, dan Anda tidak ingin mempertaruhkan tabungan hidup Anda untuk indikator ekonomi masa depan, obligasi TIPS atas Treasurys biasa tampak seperti pilihan yang mudah bagi saya.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo