Opini: Aman untuk mencelupkan jari kaki Anda di pasar saham — berikut adalah tiga perusahaan yang perlu dipertimbangkan, termasuk satu pengganggu

1. Sentimen sangat gelap

Sebagian besar saham dunia berada di pasar beruang Senin. Russel 2000
KEBIASAAN,
-1.45%
turun lebih dari 20% dari tertinggi baru-baru ini, definisi beruang. Nasdaq
COMP
-2.28%
hanya berjarak satu persen saja. S&P 500
SPX,
-1.22%
bertahan lebih baik. Itu hanya tergelincir ke koreksi (turun 10%).

Ini menyebabkan banyak rasa sakit. Itu tidak menyenangkan, tetapi ini memberi tahu kita bahwa ini saat yang tepat untuk membeli, dalam arti yang berlawanan. Menurut gaya investasi ini, Anda ingin mendapatkan bullish ketika kerumunan sangat bearish. Itulah yang terjadi sekarang.

Untuk surat saham saya Brush Up on Stocks (tautan di bio di bawah), saya melacak sekitar 10 indikator untuk merasakan sentimen. Berikut ringkasan sinyal bullish dari tiga.

* Rasio Bull/Bear Intelijen Investor mengukur sentimen penulis buletin saham. Saya menggunakan ini sebagai indikator kontrarian. Lebih rendah berarti lebih banyak bearish oleh mereka, yang bullish. Indikator menunjukkan pasar mulai terlihat menarik saat angka ini turun di bawah 2. Saham terlihat sangat menarik saat turun ke 1 atau di bawahnya. Itu datang di 1.59 minggu lalu, tapi itu pasti lebih dekat ke 1 sekarang. Kami akan mengetahuinya nanti minggu ini, kapan indikator ini diperbarui.

* Indeks Volatilitas CBOE Chicago Board Options Exchange
VIX,
-7.86%
adalah pengukur ketakutan yang populer karena mengukur volatilitas yang diharapkan. Tingkat yang lebih tinggi berarti lebih banyak ketakutan. Itu mulai menunjukkan bearish yang berlebihan (yang bullish dalam arti kontrarian) di atas 25. Bagian bawah sering ditandai dengan lonjakan hingga ke kisaran 30-40. Itu diperdagangkan di dekat 39 pada hari Senin.

* Asosiasi Investor Individu Amerika (AAII) melakukan survei sentimen mingguan terhadap investor. Ketika pengukur ini sangat bearish, saatnya untuk membeli. Itulah yang terjadi sekarang. Sinyal ini memicu sinyal beli ketika persentase kenaikan dikurangi persentase penurunan turun ke -10, berdasarkan rata-rata pergerakan empat minggu. Kita dekat. Pembacaan terbaru datang di 21% bullish vs 46.7% bearish untuk pembacaan satu kali di -25.7. Rata-rata pergerakan empat minggu adalah -8.15.

Bagan ini, milik Charles Schwab 
SCHW,
-0.20%
kepala strategi investasi Liz Ann Sonders, menunjukkan betapa ekstrim sinyal negatif saat ini (yang bullish!).

Intinya: Sentimen investor sangat gelap, yang menunjukkan bahwa kita berada di dekat dasar pasar.

2. Orang dalam tidak menjauhkan kita dari saham

Orang dalam sekarang dikunci karena musim pendapatan. Jadi, rasio beli/jual mereka sedikit kurang berarti. Tapi kami masih bisa melacak rasio ini karena beberapa orang dalam tetap aktif.

Orang dalam tidak benar-benar bullish saat ini. Tapi mereka juga tidak berhati-hati. Mereka netral, menurut Vickers Insider Weekly, diterbitkan oleh Argus.

Saya lebih suka melihat mereka bullish. Tetapi secara anekdot, saya dapat memberi tahu Anda bahwa pada hari-hari yang sangat tajam, orang dalam telah melangkah untuk membeli, termasuk di bidang teknologi dan siklus yang sedang berkembang seperti industri, bahan kimia, dan real estat. Mereka membeli nama-nama yang sensitif secara ekonomi — bukan saham defensif seperti kebutuhan pokok konsumen — yang membawa kita ke poin #3, selanjutnya.

Intinya: Orang dalam tidak bearish.

3. Ekonomi akan baik-baik saja

Bagian penting dari keyakinan saya bahwa ini adalah waktu untuk menjadi bullish adalah bahwa ekonomi tidak akan masuk ke dalam resesi, dan Federal Reserve tidak akan mendorongnya ke sana.

Bisakah ekonomi benar-benar bertahan dari kenaikan suku bunga Fed dan tapering? Saya kira begitu, karena ada begitu banyak sumber stimulus yang tertanam dalam perekonomian, seperti yang digariskan oleh ahli strategi dan ekonom James Paulsen di Leuthold.

Mereka termasuk: Pesta pembelian rumah (rumah-rumah itu perlu diisi dengan barang-barang dan banyak yang tahan dengan beberapa proyek renovasi). Neraca konsumen yang kuat dan tingkat pendapatan yang mendukung pengeluaran konsumen. Sentimen konsumen yang rendah, yang memberi tahu kami bahwa ada banyak ruang untuk ditingkatkan seiring meredanya Covid. Neraca perusahaan kuat. Dan ada fase penumpukan inventaris di depan karena level tersebut rendah karena hambatan rantai pasokan.

Tingkat pengangguran yang sangat rendah ini memang merupakan risiko yang besar. Tingkat pengangguran yang rendah seringkali menandakan akhir dari siklus ekonomi. Pasar tenaga kerja yang ketat dapat menyebabkan spiral upah-harga yang tidak dapat dikendalikan oleh Fed, selain dengan menaikkan suku bunga sampai menciptakan resesi.

Itu mungkin tidak terjadi kali ini, karena belanja modal (capex) di perusahaan sangat tinggi, kata Ed Yardeni dari Yardeni Research. Pengeluaran belanja modal yang tinggi menciptakan perpaduan yang lebih besar antara teknologi dan mesin dibandingkan dengan pekerja, yang meningkatkan produktivitas (output per pekerja). Ini menghilangkan tekanan dari perusahaan untuk menagih pelanggan lebih banyak untuk mengimbangi upah yang lebih tinggi. Produktivitas memperpendek spiral harga-upah.

Intinya: Pertumbuhan pasti akan melambat di kuartal pertama karena Omicron dan cuaca buruk. Tetapi kekuatan ekonomi akan berlanjut sepanjang 2022. Pertumbuhan kuartal pertama yang lebih lambat itu sebenarnya bisa menjadi kabar baik karena akan meredakan kekhawatiran inflasi.

Katalisator jangka pendek

Pasar memiliki kebiasaan menjual cukup tajam menjelang pertemuan Fed. Pedagang gugup tentang berita mengejutkan Fed di era inflasi tinggi ini, sehingga mereka menjual menjelang pertemuan. Ini mungkin menjelaskan beberapa kelemahan saat ini. The Fed bertemu lagi Rabu.

Pasar harus menguat setelah titik bahaya ini berlalu, karena kita tidak akan mendapatkan kejutan karena inflasi mereda.

"Kami pikir inflasi kemungkinan mencapai puncaknya pada bulan Desember dan bahwa data kuartal pertama akan menunjukkan peningkatan berurutan," kata Art Hogan, kepala strategi pasar di National Securities.

Ini masuk akal karena inflasi disebabkan oleh masalah rantai pasokan, masalah yang dapat diperbaiki.

“Sementara semua orang tampaknya ingin memprediksi bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga lebih dari tiga kali pada tahun 2022, dan bahkan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan Maret, kami melihat kedua skenario itu tidak mungkin terjadi,” kata Hogan.

Saham

Keuangan dan energi telah menjadi tempat yang bagus untuk "bersembunyi" dari kehancuran teknologi. Mereka tetap menarik karena penilaian relatif mereka yang layak, seperti yang Anda lihat di bagan ini dari Bank of America
kembali,
+ 1.98%.

Kedua kelompok ini harus terus melakukannya dengan baik, mengingat tren mendasar yang disorot di bawah ini.

Bank

Saham JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.09%
turun lebih dari 13% sejak melaporkan pendapatan 14 Januari karena bank mengejutkan investor dengan biaya tinggi. Namun JPMorgan masih menjadi kartu kredit terkemuka, manajemen kekayaan dan investasi, perbankan ritel dan komersial yang mendominasi perbankan AS.

Jadi, itu akan menguntungkan karena suku bunga naik. Ini membantu bank mendapatkan lebih banyak uang selama kurva imbal hasil tetap miring ke atas. Bank meminjam di ujung pendek dan meminjamkan di ujung panjang. Kurva hasil yang miring ke atas juga memperkirakan pertumbuhan yang solid ke depan, yang akan membantu bank ini melakukan lebih banyak perbankan konsumen, bisnis dan investasi.

Semua ini mungkin menjelaskan mengapa orang dalam JPMorgan baru-baru ini membeli mundurnya saham, menyarankan Anda juga harus melakukannya.

Energi

Harapan minyak $100 tahun ini berlimpah, tetapi mereka tidak dibuat-buat. Fundamentalnya bagus. Analis energi Morgan Stanley Martijn Rats mengutip tiga pendorong "defisit tiga kali lipat." Ada defisit persediaan (sedikit). Produsen mengalami defisit kapasitas cadangan. Itu tidak mungkin berubah karena defisit investasi dalam produksi baru, karena perusahaan energi mengalihkan dolar pembangunan ke energi hijau.

Jika Anda ingin menambahkan nama dalam energi, Anda bisa melakukan yang lebih buruk daripada mengikuti Warren Buffett. Berkshire Hathaway
BRK.B,
+ 1.14%
telah menjadi pembeli besar Chevron
CVX,
+ 4.25%.
Chevron akan meningkatkan produksi hampir 10% pada tahun 2025 dibandingkan dengan tahun 2020, berkat investasi di Permian Basin di AS, Kazakhstan, dan Teluk Meksiko.

Pengganggu

Perusahaan yang mengganggu sudah ketinggalan zaman sekarang karena — egad! — Cathie Wood dari ARK Investment mungkin telah memilikinya! Tetapi pengganggu yang baik akan terus mengganggu terlepas dari apa yang dilakukan pasar saham, dan itu akan menguntungkan investor mereka.

Salah satu yang saya miliki yang saya sarankan dalam surat saham saya juga, adalah Warby Parker
SURAT,
-1.03%.
Jika Anda membeli kacamata akhir-akhir ini, Anda tahu bahwa ruang ini siap untuk diganggu. Ini penuh dengan upsells tersembunyi dan agresif di atas kacamata yang sudah mahal.

Warby menawarkan bingkai keren dengan harga yang jauh lebih rendah, dan konsumen menyukainya. Penjualan naik 32% pada kuartal ketiga. Karena Warby hanya memiliki 1% dari pasar perawatan mata senilai $35 miliar di AS, Warby tidak memerlukan kacamata untuk melihat potensi pertumbuhannya.

Michael Brush adalah kolumnis untuk MarketWatch. Pada saat publikasi, ia memiliki WRBY. Brush telah menyarankan SCHW, BAC, JPM, CVX dan WRBY dalam buletin sahamnya, Brush Up on Stocks. Ikuti dia di Twitter @mbrushstocks.